ما هو تحليل الكتلة؟
تحليل الكتلة هو تقنية تستخدم لتجميع مجموعات من الكائنات التي تشترك في خصائص مماثلة. هو شائع في الإحصاءات. سيستخدم المستثمرون تحليل المجموعات لتطوير نهج تداول المجموعة الذي يساعدهم على بناء محفظة متنوعة. الأسهم التي تظهر ارتباطات عالية في العوائد تنقسم إلى سلة واحدة ، تلك الأسهم أقل ارتباطًا بقليل في أخرى ، وهكذا ، حتى يتم وضع كل سهم في فئة.
إذا تم القيام به بشكل صحيح ، فإن المجموعات المختلفة ستظهر الحد الأدنى من الارتباط من بعضها البعض. وبهذه الطريقة ، يكتسب المستثمرون جميع مزايا التنويع: انخفاض خسائر الجانب السلبي ، والحفاظ على رأس المال ، والقدرة على جعل عمليات تداول أكثر خطورة دون إضافة إلى إجمالي المخاطر. يبقى التنويع أحد المستأجرين الأساسيين للاستثمار وتحليل التكتلات هو مجرد قناة واحدة لتحقيق ذلك.
الماخذ الرئيسية
- يساعد تحليل المجموعة المستثمرين على تطوير نهج تداول المجموعة الذي يبني محفظة متنوعة من الاستثمارات. يتيح تحليل المجموعة للمستثمرين شراء وتجميع الأصول ذات العوائد ذات الصلة التي تناسب قطاعات السوق المختلفة. أحد فوائد تحليل المجموعة هو المساعدة في حماية محفظة المستثمر من المخاطر النظامية التي يمكن أن تجعل الحافظة عرضة للخسائر. أحد الانتقادات لتحليل المجموعات هو أن المجموعات ذات الارتباط العالي في العائدات تشترك أحيانًا في عوامل مخاطرة مماثلة ، مما يعني أن الأداء الضعيف في مجموعة ما قد يترجم إلى ضعف الأداء في مجموعة أخرى.
فهم تحليل الكتلة
يتيح تحليل المجموعة للمستثمرين القضاء على التداخل في محافظهم الاستثمارية من خلال تحديد الأوراق المالية ذات العوائد ذات الصلة. على سبيل المثال ، قد تبدو مجموعة من أسهم شركات التكنولوجيا فقط آمنة ومتنوعة على السطح ، ولكن عندما تحدث أحداث مثل Dotcom Bubble ، تكون المجموعة بأكملها عرضة لخسائر كبيرة. يعد شراء وتجميع الأصول التي تناسب قطاعات السوق المختلفة أمرًا ضروريًا لزيادة التنويع والحماية من مثل هذه المخاطر النظامية.
اختيار الأسهم والتداول بناءً على تحليل المجموعة
يمكن أن تكشف التقنية أيضًا فئات معينة من الأسهم مثل الأسهم الدورية ومخزونات النمو. تندرج هذه الاستراتيجيات المحددة تحت مظلة الاستثمار التجريبي أو العامل الذكي. يحاولون الحصول على عوائد أفضل حسب المخاطر من أقساط مخاطرة محددة مثل الحد الأدنى من التقلبات والنمو والزخم.
بطريقة ما ، يجسد الاستثمار التجريبي أو العامل الذكي مفاهيم التجميع والتصنيف التي يبشر بها تحليل المجموعات. يعكس منطق التجميع على سلوك واحد مشترك المنهجية الأساسية وراء الاستثمار في العوامل ، والتي تحدد الأسهم المعرضة لمخاطر نظامية مماثلة وتتقاسم خصائص مماثلة.
ليست الحال دائمًا أن الأصول في مجموعة ما تعيش في نفس الصناعة. في كثير من الأحيان ، تحتفظ المجموعات بأسهم من صناعات متعددة مثل التكنولوجيا والمالية.
نقد تحليل الكتلة
العيب الواضح لتحليل الكتلة هو مستوى التداخل بين المجموعات. المجموعات القريبة من مسافة ، وهذا يعني وجود علاقة عالية في العائدات ، وغالبا ما تشترك بعض عوامل الخطر مماثلة. وبالتالي ، يمكن ترجمة يوم لأسفل في كتلة واحدة إلى أداء ضعيف على قدم المساواة في كتلة أخرى. لهذا السبب ، يجب على المستثمرين إيجاد وتجميع الأسهم على مسافة كبيرة بينها. بهذه الطريقة ، تتأثر المجموعات بعوامل السوق المختلفة.
ومع ذلك ، فإن عمليات التراجع الكبيرة في السوق مثل الركود لعام 2008 ستخنق المحفظة بأكملها بغض النظر عن بنائها. حتى أكثر المجموعات تنوعًا ستواجه مشكلة في التغلب على الرياح المعاكسة للركود. هنا ، أفضل ما يمكن أن تقوم به المجموعات هو التقليل من الخسائر الهابطة القصوى.
