ما هو تبادل رقاقة الأزرق
يصف Blue Chip Swap نوعًا من تجارة الأصول الدولية التي يشتري المستثمر فيها أصلًا أجنبيًا ، عادةً بسعر محلي منخفض ، ثم يتداول ذلك الأصل في تجارة محلية ، وعادة ما يستفيد من سعر صرف منخفض.
كسر أسفل مبادلة رقاقة الأزرق
Blue Chip Swap هو مصطلح يستخدم في الصحافة العامة والمالية لوصف نوع من تجارة الأصول الدولية التي برزت في أمريكا الجنوبية في التسعينيات وأوائل القرن العشرين ، خاصة في البرازيل والأرجنتين.
في بعض الأحيان تُعرف أيضًا باسم "المبادلة البرازيلية" ، يتم تنفيذ مقايضة الشريحة الزرقاء عندما يشتري المستثمر المحلي أصلًا أجنبيًا ، بما في ذلك السندات أو العملة ، ثم ينقل هذا الأصل إلى فرع للبنوك المحلية الخارجية. يتم تحويل الأموال من الأصل الأجنبي في وقت لاحق إلى حساب مصرفي في البلد المحلي. في معظم الحالات ، يعمل المستثمر المحلي مع شريك يقوم بتحويل الأصول إلى الفرع الأجنبي نيابة عنهم.
يمكن أن تكون مقايضات الشريحة الزرقاء مربحة للغاية لبعض المستثمرين عندما يكون هناك خلل في أسعار الصرف المتوازنة ، أو سعر الصرف الذي يلبي فيه عرض العملة الطلب.
صعود مقايضة الشريحة الزرقاء في الأرجنتين
أصبحت عمليات تبادل الرقائق الزرقاء ممكنة في البداية من خلال قوانين مراقبة رأس المال البرازيلية والأرجنتينية التي قللت من تدفق رأس المال إلى البلاد. في حين أن هذا القانون يحظر الاستثمارات الأجنبية المباشرة في أسواق المشتقات في البلاد ، فقد سمحت مقايضات الرقائق الزرقاء بالاستمرار في الاستثمارات في سوق المشتقات.
في حين أن هذه الصفقات لم تكن خاضعة للتنظيم لسنوات عديدة ، بدأت أنظمة الرقابة في الظهور والتي فرضت الحد الأدنى لفترات الاحتفاظ بالسندات المنقولة إلى الخارج. بموجب القانون الأرجنتيني ، يتعين على بائع السندات حاليًا الاحتفاظ به في المخزون لمدة 72 ساعة أو أكثر.
أصبح هذا النوع من التبادل بارزًا في الأرجنتين نظرًا للتاريخ الاقتصادي لتلك الدولة لتوفير ثروتها بالدولار الأمريكي ، وذلك استجابة لأزمات التضخم الطويلة في البلاد والتي امتدت إلى سبعينيات القرن العشرين. قللت هذه الأزمات من الثقة في البيزو الأرجنتيني ، وفترة شديدة من التضخم المفرط في الأرجنتين بين عامي 1989 و 1990.
استجابة لذلك ، طبقت الأرجنتين سعر صرف ثابت في عام 1991. يشار إلى أنه في بعض الأحيان يشار إليه باسم خطة التحويل ، ربط هذا البيزو الأرجنتيني بالدولار الأمريكي في علاقة فردية. هذه الخطة زادت أسعار الفائدة وأدت إلى الركود الذي استمر في أوائل عام 2000. خلال العقد التالي ، تخلت الأرجنتين عن خطة سعر الصرف الثابت لصالح خطة تعويم مُدارة أرسلت سعر صرف البيزو في تراجع إلى العلاقة بالدولار ، مما أدى إلى ارتفاع آخر في سوق مقايضة الرقائق الزرقاء. بينما فرضت الأرجنتين ضوابط أكثر صرامة على تقلبات أسعار الصرف منذ عام 2011 ، لا تزال مقايضات الشريحة الزرقاء بمثابة تدابير مربحة للمتداولين.
