ما هو التحقق من القناة؟
يعد التحقق من القنوات طريقة لتحليل الأسهم بشكل مستقل حيث يتم توفير معلومات الشركة عن طريق فحص قنوات التوزيع الخاصة بالشركة. تتم مقابلة عملاء الشركة المعنية لمعرفة ما إذا كانت مشترياتهم من منتج أو خدمة الشركة المعنية قد تغيرت أم زادت أم انخفضت.
يتم إجراء مقابلات مع شركات قنوات التوزيع أيضًا فيما يتعلق بوجهة نظرها حول مدى تنافسية منتج الشركة المعنية في البيئة الحالية ومقارنة أسعارها. ثم يتم استخدام هذه المعلومات لصياغة تقدير لإيرادات مبيعات الشركة المعنية للعام المقبل ولتحديد التقييم الحالي للشركة.
الماخذ الرئيسية
- يتم التحقق من القنوات عندما يقوم محلل مالي أو باحث خارجي بجمع معلومات عن الشركة من خلال إجراء محادثات مع مديري الشركات التي تستخدم أو تبيع منتجات الشركة أو خدماتها. يمكن للمحلل أيضًا التحدث إلى البائعين الذين يزودون الشركة بالمواد اللازمة لجعل منتجات الشركة. يقوم المحللون بإجراء عمليات فحص للقنوات كجزء من العناية الواجبة من أجل جمع المعلومات قبل تقديم توصية بشأن الشركة.
كيف تعمل قناة تحقق
يقوم المحللون الماليون والباحثون من الجهات الخارجية بإجراء عمليات فحص للقنوات كجزء من العناية الواجبة لجمع المعلومات عن الشركة. يجوز للمحلل الذي يبحث عن وضع قيمة على الشركة إجراء فحص للقناة من خلال إجراء محادثات مع المديرين المباشرين للشركات في قطاع أو صناعة تستخدم منتجات الشركة أو خدماتها. قد يقومون أيضًا بمقابلة البائعين الذين يزودون الشركة بالمواد اللازمة لصنع منتجات الشركة.
تتمثل ميزة إجراء فحص للقناة في أنه يمنح المحلل إمكانية الحصول على رؤى إضافية حول الصحة العامة للشركة وتوقعاتها. في كثير من الأحيان عندما يقدم محللو الأسهم تقييمات لشركات محددة ، توفر الشركة التي يجري تحليلها المعلومات التي يتم استخدامها لإنشاء التصنيفات. يمكن أن تكون هذه المعلومات في شكل بيانات مالية أو عروض إدارة أو بيانات صحفية للشركة.
عند إجراء فحص للقنوات ، يستخدم المحلل المعلومات التي لا توفرها الشركة. بدلاً من ذلك ، يقوم المحلل بالتحقيق بشكل مستقل في الصحة المالية للشركة من خلال الاتصال ببائعيه وموزعينه للحصول على معلومات إضافية قد تلقي الضوء على آفاق الشركة.
إعتبارات خاصة
أصبحت التدقيقات في القنوات قيد التدقيق حيث يتساءل المنظمون عما إذا كان ينبغي اعتبار مثل هذا البحث معلومات داخلية أو بحثًا مشروعًا. تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) التداول الداخلي غير القانوني ، وهو عندما يستخدم شخص ما معلومات مادية غير عامة عن الأسهم لشراء أو بيع أسهم هذا السهم.
في بيان صحفي ، تشير هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى أنه في حين أنه من القانوني إجراء تحليل الأسهم من خلال ترتيبات الشبكات المتخصصة ، فإنه ليس من القانوني التداول على أي معلومات غير معلومة قد يحصل عليها المحلل أثناء إجراء التحليل. إذا صادف المحلل هذه المعلومات أثناء إجراء فحص للقناة ، فإن عليه واجب الحفاظ عليها سرية.
مثال على التحقق من القناة
ABC Widgets، Inc. هي شركة موضوعية لبيرت ، محلل أبحاث. يريد Bert التحقق من عملاء ABC Widgets وقنوات التوزيع للحصول على تقدير لعدد الحاجيات التي يخططون للطلب من ABC Widgets. يقوم Bert بهذا من أجل عرض إيرادات ABC Widgets للعام القادم.
بيرت يستدعي جاك ، مدير أكبر عملاء ABC Widgets. يسأل جاك عن خطط شركته لمواصلة التعامل مع ABC Widgets. إنه يريد الحصول على رأي جاك حول كيفية وضع ABC Widgets بطريقة تنافسية بين موردي التطبيقات المصغّرة. بيرت يقوم بفحص قناة.
الخط السفلي
يستخدم محللو الاستثمار مجموعة متنوعة من الأدوات والأساليب لتقييم الشركات من أجل تقديم توصيات شراء أو بيع أو تعليق. يعد فحص القناة مجرد واحدة من العديد من الأدوات التي قد يستخدمها المحلل كجزء من عملية العناية الواجبة. من المرجح أن ينظر المحلل في البيانات المالية للشركة والأصول والخصوم ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E). ومع ذلك ، يعتبر التحقق من القنوات فريدًا من حيث أنه يتيح للمحلل فرصة لاكتساب نظرة مباشرة من بائعي الشركة وشركاء التوزيع الذين يبيعون منتجات الشركة أو يستخدمونها أو يساعدون في تصنيعها.
