ما هو التدفق النقدي للسهم؟
التدفق النقدي للسهم الواحد هو الأرباح بعد خصم الضرائب بالإضافة إلى الاستهلاك على أساس السهم الذي يعمل كمقياس للقوة المالية للشركة. يركز الكثير من المحللين الماليين على التدفق النقدي للسهم الواحد أكثر من تركيزهم على أرباح السهم الواحد (EPS). في حين أنه يمكن التلاعب بعائد السهم الواحد ، إلا أنه من الصعب تغيير التدفق النقدي للسهم ، مما ينتج عنه قيمة أكثر دقة لقوة نموذج عمل معين واستدامته.
الماخذ الرئيسية
- يعمل التدفق النقدي للسهم كمقياس للقوة المالية للشركة ويتم احتسابه كأرباح بعد خصم الضريبة للشركة بالإضافة إلى الاستهلاك على أساس كل سهم. وذلك بإضافة النفقات المرتبطة بالإطفاء والاستهلاك ، وتقييم التدفق النقدي للسهم. يحافظ على عدم انخفاض أرقام التدفق النقدي للشركة بشكل مصطنع. لأن التدفق النقدي للسهم يمثل صافي النقد الذي تنتجه الشركة ، ويرى بعض المحللين الماليين أنه مقياس أكثر دقة للصحة المالية للشركة.
فهم التدفق النقدي للسهم
يتم احتساب التدفق النقدي للسهم كنسبة ، مما يشير إلى مقدار النقد الذي تولده الشركة بناءً على صافي دخل الشركة مع إضافة تكاليف الاستهلاك والإطفاء. نظرًا لأن المصاريف المتعلقة بالإهلاك والإطفاء ليست في الواقع نفقات نقدية ، فإن إضافتها تمنع أرقام التدفق النقدي للشركة من الانكماش بشكل مصطنع.
الحساب لتحديد التدفق النقدي للسهم هو:
التدفق النقدي للسهم = (التدفق النقدي التشغيلي - الأرباح المفضلة) / الأسهم العامة غير المسددة
التدفق النقدي للسهم الواحد والتدفق النقدي الحر
يشبه التدفق النقدي الحر (FCF) التدفق النقدي للسهم ، حيث يتوسع عند محاولة تجنب الانكماش المصطنع للتدفقات النقدية للشركة. يشمل حساب التدفق النقدي المجاني التكاليف المرتبطة بالنفقات الرأسمالية لمرة واحدة ، ومدفوعات الأرباح ، وغيرها من الأنشطة غير المتكررة أو غير النظامية. تقوم الشركة بحساب هذه التكاليف في وقت حدوثها بدلاً من نشرها مع مرور الوقت.
يوفر التدفق النقدي المجاني معلومات حول مقدار النقد الذي تقوم الشركة بتوليده بالفعل خلال الفترة الزمنية التي يتم فحصها. نظرًا لأنهم ينظرون إلى التدفق النقدي المجاني على أنه يوفر صورة أكثر دقة عن أموال الشركة وربحيتها ، يفضل بعض المستثمرين تقييم الأسهم على التدفق النقدي المجاني للسهم بدلاً من أرباحها للسهم.
العائد على السهم مقابل التدفق النقدي للسهم
ربحية السهم للسهم هي جزء من ربحها المخصص لكل سهم معلق من الأسهم العادية. مثل التدفق النقدي للسهم الواحد ، فإن ربحية السهم الواحد بمثابة مؤشر لربحية الشركة. يتم احتساب ربحية السهم عن طريق قسمة ربح الشركة ، أو صافي الدخل ، على عدد الأسهم القائمة.
نظرًا لأن الاستهلاك والإطفاء والمصروفات لمرة واحدة والمصروفات غير النظامية الأخرى يتم طرحها عمومًا من صافي دخل الشركة ، فقد تنخفض قيمة حساب ربحية السهم بشكل مصطنع. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتم تضخيم عائد السهم الواحد بشكل مصطنع بإيرادات من مصادر غير النقدية. يمكن أن تشمل الأرباح والإيرادات غير النقدية المبيعات التي حصل فيها المشتري على السلع أو الخدمات على أساس ائتمان صادر عن الشركة المبيعة ، وقد تشمل أيضًا تقدير أي استثمارات أو بيع معدات.
نظرًا لأن التدفق النقدي للسهم الواحد يأخذ في الاعتبار قدرة الشركة على توليد النقد ، يعتبره البعض مقياسًا أكثر دقة للوضع المالي للشركة من الأرباح للسهم الواحد. يمثل التدفق النقدي للسهم الواحد صافي النقد الذي تنتجه الشركة على أساس كل سهم.
