ما هو الخيار القائم على النقد؟
الخيار القائم على النقد هو خيار يتم تسويته دائمًا نقدًا. عند التمرين ، يتم حساب القيمة الصافية للأطراف المعنية ويتم إجراء الدفع النقدي من أجل تسوية الفرق. يعد هذا الخيار مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في التقاط حركات في أسعار الأسهم فقط ولكن لا يريدون أن يُطلب منهم الدخول في مركز ما بعد ممارسة أحد الخيارات.
بمعنى آخر ، لا يُطلب من الحائز شراء الأصل الأساسي في خيارات قائمة على النقد. إذا تجاوز سعر الأصل الأساسي سعر التنفيذ للخيار ، يتم دفع الفارق عند التسوية.
الماخذ الرئيسية
- الخيار القائم على النقد هو نوع معين من مشتقات الأوراق المالية التي يتم تسويتها دائمًا نقدًا. عند ممارسة الخيار ، يتم تحديد القيمة الصافية للأطراف التي قامت بالتداول ويتم إجراء الدفع النقدي. لا يتعين على صاحب الخيار شراء الأصل الأساسي ؛ إذا كان سعر الأصل يتجاوز سعر التنفيذ للخيار ، يتم دفع الفارق عند التسوية.
أساسيات الخيارات النقدية
على سبيل المثال ، دعنا نفترض أنك اشتريت عقد خيار مكالمات قائم على النقد بسعر مخفض قدره 55 دولارًا. تمارس الخيار عندما يصل سعر السهم الأساسي إلى 60 دولارًا للسهم. نظرًا لأن عقد واحد لمائة سهم ، فإن القيمة الصافية لك هي 500 دولار (× 100). في هذه الحالة ، سوف تتلقى 500 دولار نقدًا ، بدلاً من مطالبتك بشراء 100 سهم من الأسهم مقابل 55 دولارًا.
نظرًا لأن العديد من المستثمرين يعتقدون أنه من الأسهل التنبؤ بحركة السوق ، بدلاً من اتجاه أي سهم فردي ، فقد ارتفعت الخيارات القائمة على النقد بشكل كبير وشعبية.
والجدير بالذكر أن معظم شركات الوساطة تتقاضى عمولات مقابل تمارين الخيارات القائمة على النقد.
ليس من المستغرب أن هناك مجموعة من المؤشرات التي تكمن وراء الخيارات النقدية. وتشمل هذه بورصة نيويورك للأوراق المالية ، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، ومؤشر ستاندرد آند بورز 100. ولكن وفقًا لكتاب "الخيارات كاستثمار استراتيجي" ، الذي أعده لورانس جي ماكميلان ، فإن هذه البورصات تقر بحقيقة أن الخيارات القائمة على النقد ليست حلاً استثمارًا مثاليًا للجميع.
على سبيل المثال ، إذا انتظر المستثمر لمعرفة كيف تبدو أرقام عرض النقود في أمسية معينة ، قبل ممارسة التجارة ، فمن المؤكد أنه سيحظى بميزة على مؤلفي تلك الخيارات نفسها. لماذا ا؟ لأن الكتاب قد لا يكونون قادرين على التحوط في مواقعهم بعد رنين الجرس.
لتثبيط هذا عن الحدوث ، يتم قبول إشعارات ممارسة الخيارات القائمة على النقد فقط حتى خمس دقائق بعد إغلاق الخيارات للتداول في تلك البورصة المعينة ، في أي يوم تداول معين ، في محاولة لوضع أصحاب الكتاب والكتاب على قدم المساواة.
