ما هي تدفقات رأس المال؟
تشير تدفقات رأس المال إلى حركة الأموال لغرض الاستثمار أو التجارة أو الإنتاج التجاري ، بما في ذلك تدفق رأس المال داخل الشركات في شكل رأس مال استثماري ، والإنفاق الرأسمالي على العمليات والبحث والتطوير (R&D). على نطاق أوسع ، توجه الحكومة تدفقات رأس المال من إيرادات الضرائب إلى البرامج والعمليات ومن خلال التجارة مع الدول والعملات الأخرى. يقوم المستثمرون الأفراد بتوجيه المدخرات ورأس المال الاستثماري إلى أوراق مالية ، مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة.
تدفق رأس المال
شرح تدفقات رأس المال
داخل الولايات المتحدة ، تقوم الحكومة وغيرها من المنظمات بتجميع التدفقات الرأسمالية بغرض التحليل والتنظيم والجهود التشريعية. مجموعات مختلفة من تدفقات رأس المال التي تتم دراستها غالبًا ، مثل حركات فئة الأصول ورأس المال الاستثماري وتدفقات صناديق الاستثمار المشترك وميزانيات الإنفاق الرأسمالي والميزانية الفيدرالية.
فئات تدفق رأس المال
يتم قياس حركات فئة الأصول على أنها تدفقات رأس المال بين النقد والأسهم والسندات والأدوات المالية الأخرى ، في حين أن رأس المال الاستثماري يتحول فيما يتعلق بالاستثمارات الموضوعة في الشركات الناشئة. تتبع تدفقات الصناديق المشتركة صافي الإضافات النقدية أو السحوبات من فئات واسعة من الأموال. يتم فحص ميزانيات الإنفاق الرأسمالي على مستوى الشركات لمراقبة خطط النمو ، بينما تتبع الميزانيات الفيدرالية خطط الإنفاق الحكومية.
تدفقات رأس المال والاستثمار
يمكن إظهار القوة النسبية أو الضعف النسبي لأسواق رأس المال من خلال تدفقات رأس المال المطبقة ، خاصة في البيئات الموجودة مثل سوق الأوراق المالية أو الميزانية الفيدرالية. ينظر المستثمرون أيضًا إلى معدل نمو بعض تدفقات رأس المال ، مثل رأس المال الاستثماري والإنفاق الرأسمالي ، للعثور على أي اتجاهات قد تشير إلى فرص أو مخاطر الاستثمار في المستقبل.
تدفقات رأس المال العقاري
كجزء من العمليات التجارية القياسية ، قد تسعى الشركات إلى شراء العقارات التجارية لأنشطة الإنتاج المنزلي. بالإضافة إلى ذلك ، يرى العديد من الأفراد شراء العقارات كاستثمار. كجزء من الأزمة المالية في عام 2008 ، تباطأت تدفقات رأس المال إلى الاستثمارات العقارية بشكل كبير ، حيث فشلت المبيعات في تحقيق مستويات ما قبل الأزمة حتى عام 2013. واعتبارًا من عام 2015 ، شهدت تدفقات رأس المال في الولايات المتحدة زيادة بنسبة 45٪ تقريبًا ، مقارنةً بعام 2014 ، فيما يتعلق بالاستثمار العقاري التجاري.
التقلبات في الاقتصاديات الناشئة
في الاقتصادات الناشئة ، يمكن أن تكون تدفقات رأس المال متقلبة بشكل خاص حيث قد يواجه الاقتصاد فترات من النمو السريع والانكماش اللاحق. يمكن أن تؤدي زيادة تدفقات رأس المال إلى طفرات ائتمانية وتضخم أسعار الأصول ، وهو ما قد يعوضه خسائر بسبب انخفاض قيمة العملة على أساس أسعار الصرف وتراجع أسعار الأسهم.
في الهند ، لوحظت فترات تقلب تبدأ في التسعينات. اتسمت تدفقات رأس المال خلال الفترة السابقة ، من التسعينيات إلى أوائل عام 2000 ، بنمو مطرد ، وانتقلت إلى التدفق السريع للأموال بين أوائل عام 2000 وعام 2007. وقد تحول هذا النمو السريع في نهاية المطاف ، ويعزى ذلك جزئيًا إلى تداعيات الأزمة المالية في عام 2008 ، مما أدى إلى مستوى عال من التقلب فيما يتعلق بتدفقات رأس المال.
مثال على تدفقات رأس المال
يتضمن أحد أكبر اتجاهات الاستثمار في السنوات القليلة الماضية المبالغ الهائلة لتدفق رأس المال من الإدارة النشطة إلى استراتيجيات سلبية مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). بالنسبة إلى يناير 2018 ، تدفق 41.2 مليار دولار من رأس المال المستثمر إلى صناديق الأسهم الأمريكية السلبية ، متجاوزة 22.5 مليار دولار من التدفقات في ديسمبر. وفي الوقت نفسه ، تدفقت رؤوس الأموال البالغة 24.1 مليار دولار من الأموال النشطة ، مقارنة بـ 16.3 مليار دولار في ديسمبر. انتقل مسار تدفقات رأس المال أيضًا إلى فئات الأصول الأخرى. على سبيل المثال ، أثبتت فئة السندات الخاضعة للضريبة أنها الأكثر شعبية في يناير ، حيث سجلت 47.0 مليار دولار في التدفقات ، مع سحب رأس المال النشط والسالب تقريبا.
