جدول المحتويات
- أساسيات الأسهم
- استراتيجية البيع والشراء
- المخاطر والعوائد
- أخطاء المستثمر الشائعة
- التداول مقابل الاستثمار
- المالية ، ونمط الحياة ، وعلم النفس
- البجعات السوداء والقوائم المتطرفة
- الخط السفلي
تم إنشاء بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) في 17 مايو 1792 ، عندما وقع 24 من سماسرة البورصة اتفاقًا تحت شجرة خشبية في 68 وول ستريت. لقد تحققت وفقدت عدد لا يحصى من ثرواتها منذ ذلك الوقت ، في حين أن المساهمين أشعلوا عصرًا صناعيًا أنتج الآن مشهدًا للشركات الكبيرة جدًا التي لا يمكن أن تفشل. لقد استفاد المطلعون والمسؤولون التنفيذيون بشكل كبير خلال هذه الطفرة الضخمة ، ولكن كيف كان أصحاب الأسهم الأصغر سناً يتأذون ، ويختبئون بواسطة المحركين الجشعين والخوف؟
الماخذ الرئيسية
- وفقًا لدراسة قام بها ريمون جيمس وشركاه عام 2011 حول اتجاهات الشراء والبيع طويلة الأجل من عام 1926 إلى 2010 ، بلغ متوسط العائد على الأسهم الصغيرة 12.1٪ ، في حين تراجعت الأسهم الكبيرة بمعدل عائد 9.9٪. لقد تفوقت كل من الأسهم الصغيرة والكبيرة على السندات الحكومية وسندات الخزانة والتضخم خلال تلك الفترة الزمنية. وهناك نوعان رئيسيان من المخاطر ، وهما تنبعان من الأحداث الكبرى مثل الركود والحروب ، بينما تشير المخاطر غير المنتظمة إلى سيناريوهات لمرة واحدة مثل مطعم سلسلة تعاني من اندلاع التسمم الغذائي المعطل. كثير من الناس مكافحة المخاطر غير النظامية من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أو صناديق الاستثمار ، بدلا من الأسهم الفردية.
أساسيات الأسهم
تشكل الأسهم جزءًا مهمًا من محفظة أي مستثمر. هذه هي أسهم في شركة تجارية عامة تتداول في البورصة. تعتمد نسبة الأسهم التي تملكها ، ونوع الصناعات التي تستثمر فيها ، والمدة التي تحتفظ بها فيها على عمرك ، وتحمل المخاطر ، وأهدافك الاستثمارية الإجمالية.
يمكن لسماسرة الخصم والمستشارين وغيرهم من المهنيين الماليين سحب إحصائيات توضح أن الأسهم قد حققت عوائد بارزة لعقود. ومع ذلك ، فإن الاحتفاظ بأسهم خاطئة يمكن بسهولة تدمير الثروات وحرمان المساهمين من فرص جني الأرباح.
بالإضافة إلى ذلك ، لن توقف نقاط الرصاص هذه الألم في القناة الهضمية خلال السوق الهبوطية التالية ، حيث قد ينخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بأكثر من 50٪ ، كما حدث بين أكتوبر 2007 ومارس 2009.
عانت حسابات التقاعد مثل 401 (ك) وغيرها من الخسائر الفادحة خلال تلك الفترة ، مع حصول أصحاب الحسابات الذين تتراوح أعمارهم بين 56 و 65 على أكبر ضربة لأن أولئك الذين يقتربون من التقاعد يحتفظون عادةً بأعلى تعرض للمخاطر.
معهد بحوث استحقاقات الموظفين
درس معهد أبحاث استحقاقات الموظفين (EBRI) الانهيار في عام 2009 ، مقدّرًا أن الأمر سيستغرق ما يصل إلى 10 سنوات لحسابات 401 (k) لاسترداد هذه الخسائر بمعدل عائد سنوي 5٪ في المتوسط. هذا قليل من العزاء عندما تضيع سنوات من الثروة المتراكمة وحقوق الملكية قبل التقاعد ، مما يعرض المساهمين في أسوأ وقت ممكن في حياتهم.
تبرز تلك الفترة المزعجة تأثير المزاج والتركيبة السكانية على أداء الأسهم ، مع حث الجشع المشاركين في السوق على شراء الأسهم بأسعار مرتفعة بشكل غير مستدام بينما يخشاهم الخوف في البيع بخصومات هائلة. يشجع هذا البندول العاطفي أيضًا حالات عدم التطابق لجني الأرباح بين المزاج وأسلوب الملكية ، كما يتضح من حشد جشع غير مطلع يلعب لعبة التداول لأنه يبدو وكأنه أسهل طريق لتحقيق عوائد رائعة.
كسب المال في الأسهم: استراتيجية الشراء والامتلاك
أصبحت استراتيجية الاستثمار في الشراء والامتلاك شائعة في التسعينيات ، مدعومة بفرسان التكنولوجيا الأربعة في بورصة ناسداك - أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة التي أوصى بها المستشارون الماليون للعملاء كمرشحين للشراء والاحتفاظ بها مدى الحياة. لسوء الحظ ، اتبع العديد من الأشخاص نصائحهم في وقت متأخر من دورة السوق الصاعدة ، وشراء Cisco و Intel وغيرها من الأصول المتضخمة التي لم تعد بعد إلى مستويات الأسعار العالية في عصر فقاعة الدوت كوم. على الرغم من تلك النكسات ، ازدهرت الإستراتيجية برقائق أقل تقلبًا ، مما يكافئ المستثمرين بعوائد سنوية مثيرة للإعجاب.
ريمون جيمس وشركاه دراسة
في عام 2011 ، نشر ريموند جيمس وشركاؤه دراسة عن أداء الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل ، حيث درسوا فترة الـ 84 عامًا بين 1926 و 2010 ، وخلال هذه الفترة حجزت الأسهم الصغيرة متوسط عائد سنوي 12.1 ٪ ، في حين تأخرت الأسهم الكبيرة بشكل متواضع مع عودة 9.9 ٪. تفوقت كلتا الفئتين من الأصول على السندات الحكومية ، وسندات الخزينة (T-bills) ، والتضخم ، حيث قدمت استثمارات مفيدة للغاية لمدى طويل من بناء الثروة.
واصلت الأسهم أداءها القوي بين عامي 1980 و 2010 ، حيث حققت عائدات سنوية بنسبة 11.4 ٪. تفوقت فئة الأسهم الفرعية في صندوق ائتمان الاستثمار العقاري (REIT) على الفئة الأوسع ، حيث حققت عائدات بنسبة 12.3٪ ، حيث ساهم الازدهار العقاري الذي حققته طفرة المواليد في الأداء الرائع لتلك المجموعة. تسلط هذه القيادة الزمنية الضوء على الحاجة إلى اختيار الأسهم بعناية داخل مصفوفة شراء وعقد ، إما من خلال مهارات جيدة أو مستشار موثوق من طرف ثالث.
كان أداء المخزونات الكبيرة دون المستوى بين عامي 2001 و 2010 ، مسجلاً عائدًا ضئيلًا بنسبة 1.4٪ بينما حافظت الأسهم الصغيرة على قوتها بعائد 9.6٪. تعزز النتائج الحاجة الملحة لتنويع فئات الأصول الداخلية ، مما يتطلب مزيجًا من القيمة السوقية والتعرض للقطاع. كما ارتفعت السندات الحكومية خلال هذه الفترة ، لكن الهروب الهائل إلى الأمان خلال الانهيار الاقتصادي في عام 2008 من المحتمل أن يشوه هذه الأرقام.
تحدد دراسة جيمس الأخطاء الشائعة الأخرى في تنويع محفظة الأسهم ، مشيرة إلى أن المخاطر ترتفع هندسيا عندما يفشل المرء في نشر التعرض عبر مستويات الرسملة ، والنمو مقابل قطبية القيمة والمعايير الرئيسية ، بما في ذلك مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P) 500.
بالإضافة إلى ذلك ، تحقق النتائج التوازن الأمثل من خلال تنويع الأصول التي تتميز بمزيج من الأسهم والسندات. تكثف هذه الميزة خلال أسواق الأسهم الهابطة ، مما يقلل من مخاطر الهبوط.
أهمية المخاطر والعوائد
يعد كسب المال في سوق الأسهم أسهل من الاحتفاظ به ، حيث تعمل الخوارزميات المفترسة وغيرها من القوى الداخلية على توليد التقلبات والانتكاسات التي تستفيد من سلوك الحشود الذي يشبه القطيع. يسلط هذا الاستقطاب الضوء على القضية الحرجة المتمثلة في العوائد السنوية لأنه لا معنى لشراء الأسهم إذا كانت تدر أرباحًا أقل من العقارات أو حساب السوق النقدي.
في حين يخبرنا التاريخ أن الأسهم يمكن أن تحقق عوائد أقوى من الأوراق المالية الأخرى ، فإن الربحية طويلة الأجل تتطلب إدارة المخاطر والانضباط الصارم لتجنب المزالق والقيم الخارجية.
نظرية المحفظة الحديثة
توفر نظرية المحفظة الحديثة نموذجًا مهمًا لتصور المخاطر وإدارة الثروات. سواء كنت بدأت للتو كمستثمر أو تراكم رأس المال الكبير. يوفر التنويع الأساس لنهج السوق الكلاسيكي هذا ، حيث يحذر اللاعبين على المدى الطويل من أن امتلاك فئة أصول واحدة والاعتماد عليها ينطوي على مخاطر أعلى بكثير من سلة محشوة بالأسهم والسندات والسلع والعقارات وأنواع الأمان الأخرى.
يجب علينا أيضًا أن ندرك أن الخطر يأتي بنكستين متميزتين: منهجية وغير منهجية. إن الخطر المنهجي الناتج عن الحروب والركود وأحداث البجعة السوداء - وهي أحداث لا يمكن التنبؤ بنتائج قاسية محتملة - يولد ارتباطًا كبيرًا بين أنواع الأصول المتنوعة ، مما يقوض التأثير الإيجابي للتنويع.
مخاطر غير منهجية
تتعامل المخاطر غير النظامية مع الخطر الكامن عندما تفشل الشركات الفردية في تلبية توقعات وول ستريت أو الوقوع في حدث تحول نموذجي ، مثل اندلاع التسمم الغذائي الذي أسفر عن Chipotle Mexican Grill أكثر من 500 نقطة بين عامي 2015 و 2017.
يعالج العديد من الأفراد والمستشارين المخاطر غير المنتظمة عن طريق امتلاك صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) أو صناديق الاستثمار المشتركة بدلاً من الأسهم الفردية. يوفر مؤشر الاستثمار تنوعًا شائعًا في هذا الموضوع ، مما يحد من التعرض لمؤشر S&P 500 و Russell 2000 و Nasdaq 100 وغيرها من المعايير الرئيسية.
كلا الاتجاهين أقل ، ولكن لا تقضي على المخاطرة غير المنتظمة لأن المحفزات التي تبدو غير ذات صلة يمكن أن تظهر ارتباطًا كبيرًا برسملة السوق أو القطاع ، مما يؤدي إلى موجات صدمية تؤثر على آلاف الأسهم في وقت واحد. يمكن أن يؤدي التحكيم عبر السوق وفئة الأصول إلى تضخيم وتشويه هذا الارتباط من خلال خوارزميات سريعة البرق ، مما يولد جميع أنواع سلوك الأسعار غير المنطقي.
أخطاء المستثمر الشائعة
أشارت دراسة ريمون جيمس لعام 2011 إلى أن المستثمرين الأفراد أضعف من أداء مؤشر S&P 500 بشكل سيئ بين عامي 1988 و 2008 ، حيث حقق المؤشر عائدات سنوية بلغت 8.4 ٪ مقارنة بعائد 1.9 ٪ للأفراد.
تسلط أهم النتائج الضوء على الحاجة إلى محفظة جيدة التصميم أو مستشار استثمار ماهر يتولى توزيع المخاطر عبر أنواع الأصول المتنوعة وفئات الأسهم الفرعية. يمكن لمنتقي الأسهم أو الصناديق المتفوق التغلب على المزايا الطبيعية لتخصيص الأصول ، لكن الأداء المستمر يتطلب وقتًا وجهدًا كبيرًا للبحث وتوليد الإشارات وإدارة المواقف القوية.
يجد اللاعبون المهرة في السوق صعوبة في الحفاظ على مستوى الشدة هذا على مدار سنوات أو عقود ، مما يجعل التخصيص خيارًا أكثر حكمة في معظم الحالات.
ومع ذلك ، فإن التخصيص يكون أقل منطقية في حسابات التداول والتقاعد الصغيرة التي تحتاج إلى بناء قدر كبير من الأسهم قبل الانخراط في إدارة ثروات حقيقية. قد ينتج عن تعرض الأسهم الصغيرة والاستراتيجية عوائد أعلى في تلك الظروف ، بينما يساهم بناء الحساب من خلال استقطاعات شيكات الرواتب ومطابقة صاحب العمل في الجزء الأكبر من رأس المال. حتى هذا النهج يشكل مخاطر كبيرة لأن الأفراد قد ينفد صبرهم ويغلبوا على أيديهم عن طريق ارتكاب الخطأ الثاني الأكثر ضررًا مثل محاولة ضبط الوقت في السوق.
يقضي مؤقتو السوق المحترفون عقودا في إتقان مهارتهم ، ويراقبون شريط الشريط لآلاف الساعات ، ويحددون أنماط السلوك المتكررة التي تترجم إلى استراتيجيات دخول وخروج مربحة. يفهم الموقتون الطبيعة المعاكسة للسوق الدورية وكيفية الاستفادة من جشع الجماهير أو سلوك الخوف. هذا خروج جذري عن سلوكيات المستثمرين العاديين ، الذين قد لا يفهمون تمامًا كيفية التنقل في الطبيعة الدورية للسوق. وبالتالي ، فإن محاولاتهم لتوقيت السوق قد تخون عائدات طويلة الأجل ، مما قد يهز ثقة المستثمر في النهاية.
غالبًا ما يصبح المستثمرون مرتبطين عاطفيًا بالشركات التي يستثمرون فيها ، مما قد يجعلهم يأخذون مراكز أكبر من اللازم ، ويعمونهم عن الإشارات السلبية. وبينما يبهر الكثيرون من عائدات الاستثمار في آبل وأمازون وقصص الأسهم النجمية الأخرى ، في الواقع ، فإن مبدلات النماذج مثل هذه قليلة ومتباعدة. هذا يتطلب منهج مياوم في ملكية الأسهم ، بدلاً من استراتيجية حامل السلاح الذي يطارد الشيء الكبير التالي. قد يكون ذلك صعبًا لأن الإنترنت يميل إلى زيادة الأسهم ، والتي يمكن أن تدفع المستثمرين إلى الهيجان على الأسهم التي تعاني من نقص الخدمات.
معرفة الفرق: التداول مقابل الاستثمار
تعمل خطط التقاعد المعتمدة على أصحاب العمل ، مثل برامج 401 (k) ، على تعزيز نماذج الشراء والامتلاك طويلة الأجل ، حيث تتم عادة إعادة توازن توزيع الأصول مرة واحدة فقط في السنة. هذا مفيد لأنه لا يشجع الاندفاع الحمقى. مع مرور السنين ، تنمو المحافظ ، وتوفر الوظائف الجديدة فرصًا جديدة ، يقوم المستثمرون بتجميع المزيد من الأموال لإطلاق حسابات وساطة موجهة ذاتيًا ، والوصول إلى حسابات التقاعد الفردية ذاتية التوجيه (IRAs) ، أو تخصيص دولارات للاستثمار مع مستشارين موثوق بهم ، والذين يمكن إدارة أصولهم بنشاط.
من ناحية أخرى ، قد يجذب زيادة رأس المال الاستثماري بعض المستثمرين إلى عالم مثير للتداول على المدى القصير والمضارب ، يغويها حكايات من نجوم الروك التجاريين اليوم يستفيدون غنية من تحركات الأسعار الفنية. ولكن في الواقع ، فإن أساليب التداول المنشقة هذه مسؤولة عن المزيد من الخسائر الإجمالية ، أكثر مما تسببها في توليد المصاريف غير المقصودة.
كما هو الحال مع توقيت السوق ، يتطلب التداول المربح التزامًا بدوام كامل وهذا أمر مستحيل تقريبًا عندما يتم توظيف شخص خارج صناعة الخدمات المالية. ينظر العاملون في الصناعة إلى حرفتهم بقدر كبير من الخشوع مثل الجراحة التي يراها الجراح ، وتتبع كل دولار وكيف يتفاعل مع قوى السوق. بعد تحمل حصصهم العادلة من الخسائر ، فإنهم يقدرون المخاطر الجوهرية التي ينطوي عليها ذلك ، ويعرفون كيفية تجنب الخوارزميات المفترسة بحذر ، بينما يرفضون نصائح حماقة من المطلعين على السوق غير الموثوق بهم.
في عام 2000 ، نشرت مجلة المالية ، جامعة كاليفورنيا ، ديفيس ، الدراسة التي تتناول الأساطير الشائعة المنسوبة إلى لعبة التداول. بعد استطلاع آراء أكثر من 60،000 أسرة ، علم المؤلفون أن مثل هذا التداول النشط قد حقق متوسط عائد سنوي قدره 11.4٪ ، في عامي 1991 و 1996 - أقل بكثير من عوائد 17.9٪ للمعايير الرئيسية. كما أظهرت نتائجهم وجود علاقة عكسية بين العائدات وتكرار شراء الأسهم أو بيعها.
اكتشفت الدراسة أيضًا أن ميل الأسهم الصغيرة عالية بيتا ، إلى جانب الإفراط في الثقة ، يؤدي عادةً إلى قلة الأداء ، وارتفاع مستويات التداول. وهذا يدعم الفكرة القائلة بأن المستثمرين في صناعة السلاح يعتقدون خطأً أن رهاناتهم قصيرة الأجل ستختفي. يتعارض هذا النهج مع طريقة الاستثمار الخاصة بـ tripman في دراسة اتجاهات السوق الأساسية طويلة الأجل ، لاتخاذ قرارات استثمار أكثر استنارة وقياسًا.
المؤلفين Xiaohui قاو قدم Tse-Chun Lin دليلًا مثيرًا للاهتمام في دراسة أجريت عام 2011 على أن المستثمرين الأفراد ينظرون إلى التجارة والمقامرة على أنها تسلية مماثلة ، مشيرين إلى أن حجم بورصة تايوان للأوراق المالية يرتبط عكسيا بحجم الفوز بالجائزة الكبرى لليانصيب في تلك الدولة. تتماشى هذه النتائج مع حقيقة أن المتداولين يتكهنون بالصفقات قصيرة الأجل من أجل الحصول على اندفاع الأدرينالين ، على أمل الفوز الكبير.
ومن المثير للاهتمام ، أن خسارة الرهانات تنتج إحساسًا مشابهًا بالإثارة ، مما يجعل هذه الممارسة من المحتمل أن تدمر نفسها بنفسها ، وتشرح لماذا يضاعف هؤلاء المستثمرين في الغالب رهاناتهم الرديئة. لسوء الحظ ، فإن آمالهم في استعادة ثرواتهم نادراً ما تتلاشى.
المالية ، ونمط الحياة ، وعلم النفس
تتطلب ملكية الأسهم المربحة محاذاة ضيقة مع الموارد المالية للفرد. بالنسبة لأولئك الذين يدخلون سوق العمل الاحترافي لأول مرة ، قد يكون لديهم في البداية خيارات محدودة لتخصيص الأصول لخططهم 401 (k). عادةً ما يكون هؤلاء الأفراد مقيدين بتوقيف دولاراتهم الاستثمارية في عدد قليل من الشركات الممتازة الموثوقة والاستثمارات ذات الدخل الثابت ، والتي توفر إمكانات نمو طويلة الأجل ثابتة.
من ناحية أخرى ، في حين أن الأفراد الذين يوشون على التقاعد قد جمعوا ثروة فرعية ، إلا أنهم قد لا يكون لديهم ما يكفي من الوقت لبناء عائدات (ببطء ولكن بثبات). يمكن للمستشارين الموثوق بهم مساعدة هؤلاء الأفراد على إدارة أصولهم بطريقة عملية أكثر عدوانية. ومع ذلك ، فإن الأفراد الآخرين يفضلون زراعة بيضهم المزدهر من خلال حسابات الاستثمار الموجه ذاتيا.
يمكن للمستثمرين الأصغر سنا النزف في رأس المال عن طريق التجربة المتهورة مع العديد من تقنيات الاستثمار المختلفة مع إتقان أي منها. المستثمرون الأكبر سنا الذين يختارون المسار الموجه ذاتيا يتعرضون أيضا لخطر الأخطاء. لذلك ، يتمتع خبراء الاستثمار ذوو الخبرة بأفضل فرص نمو المحافظ.
من الضروري معالجة قضايا الصحة والانضباط الشخصية معالجة كاملة قبل الانخراط في أسلوب استباقي استباقي لأن الأسواق تميل إلى محاكاة الحياة الحقيقية. قد يشارك الأفراد غير الصحيين وغير المتميزين الذين يتمتعون بثقة منخفضة في احترام الذات في تداول قصير الأجل لأنهم يعتقدون أنهم لا يستحقون النجاح المالي. المشاركة عن عمد في السلوك التجاري المحفوف بالمخاطر ، والتي لديها فرصة كبيرة في النهاية بشكل سيء ، وربما تعبير عن التخريب الذاتي.
تأثير النعامة
تصف دراسة أجريت عام 2005 تأثير النعام ، الذي وجد أن المستثمرين ينخرطون في اهتمام انتقائي عندما يتعلق الأمر بتعرضهم للأسهم والسوق ، ومشاهدة المحافظ بشكل أكثر تواتراً في الأسواق الصاعدة وبصورة أقل تواتراً أو "وضع رؤوسهم في الرمال" في الأسواق المتراجعة.
توضح الدراسة أيضًا كيف تؤثر هذه السلوكيات على حجم التداول وسيولة السوق. تميل وحدات التخزين إلى الزيادة في الأسواق الصاعدة وانخفاض الأسواق المتراجعة ، مما يزيد من الميل الملحوظ للمشاركين لمطاردة اتجاهاتهم بينما يغضون الطرف عن اتجاهات الهبوط. قد توفر المصادفة المفرطة القوة الدافعة مرة أخرى ، مع إضافة المشارك تعرضًا جديدًا لأن السوق الصاعدة تؤكد وجود تحيز إيجابي موجود مسبقًا.
يتماشى فقدان سيولة السوق أثناء فترات الركود مع ملاحظات الدراسة ، مما يشير إلى أن "المستثمرين يتجاهلون السوق مؤقتًا في فترات الانكماش ، وذلك لتجنب التعامل مع الخسائر الذهنية المؤلمة". هذا السلوك المهزوم ذاتياً هو السائد أيضًا في إدارة المخاطر الروتينية. التعهدات ، موضحةً لماذا يبيع المستثمرون غالبًا رابحيهم في وقت مبكر جدًا مع ترك الخاسرين يركضون - النموذج الأصلي المقابل للربحية على المدى الطويل.
نشأ مصطلح "البجعة السوداء" من الاعتقاد السائد ذات مرة بأن جميع البجعات كانت بيضاء. نتجت هذه الفكرة عن حقيقة أنه لم يسبق لأحد أن رأى البجع من أي لون آخر. لكن هذا تغير في عام 1697 ، عندما تجسس المستكشف الهولندي فيليم دي فلامينغ البجع الأسود في أستراليا ، وتغيير علم الحيوان إلى الأبد.
البجعات السوداء والقوائم المتطرفة
تحب وول ستريت الإحصائيات التي تُظهر الفوائد الطويلة الأجل لملكية الأسهم ، والتي يسهل رؤيتها عند سحب مخطط داو الصناعي لمدة 100 عام ، وخاصة على نطاق لوغاريتمي يخفف من التأثير البصري لأربعة فترات هبوط رئيسية. من المؤسف أن ثلاثة من تلك الأسواق الهابطة الوحشية قد حدثت في السنوات الـ 31 الماضية ، وذلك في الأفق الاستثماري لطفرة المواليد الحالية. وبين تلك الانهيارات التي تعاني من آلام في المعدة ، تدور أسواق الأسهم في عشرات من حوادث الانهيار ، والسحب ، والانهيارات ، وغير ذلك من الأمور المتطرفة المزعومة التي اختبرت قوة إرادة مالكي الأسهم.
من السهل التقليل من شأن هذه الانخفاضات الغاضبة ، والتي يبدو أنها تؤكد حكمة الشراء والاستثمار ، لكن النواقص النفسية الموضحة أعلاه تظهر دائمًا عندما تنخفض الأسواق. جحافل من المساهمين عقلاء خلاف ذلك تفريغ المواقف طويلة الأجل مثل البطاطا الساخنة عندما ترتفع عمليات البيع هذه ، والسعي لإنهاء الألم اليومي من مشاهدة مدخرات حياتهم تنخفض في المرحاض. ومن المفارقات أن الجانب السلبي ينتهي بطريقة سحرية عندما يتم بيع ما يكفي من هؤلاء الأشخاص ، مما يوفر فرصًا لصيد الأسماك في القاع لمن يتكبدون أقل الخسائر أو الفائزين الذين وضعوا رهانات البيع على المكشوف للاستفادة من انخفاض الأسعار.
شهدت السنوات الـ 84 التي درستها دراسة ريموند جيمس ما لا يقل عن ثلاثة حوادث في السوق ، مما أدى إلى توليد مقاييس أكثر واقعية من معظم بيانات الصناعة التي اختارها الكرز.
نسيم طالب شعبية البجعة السوداء في كتابه لعام 2010 "البجعة السوداء: تأثير غير محتمل إلى حد كبير." وهو يصف ثلاث سمات لهذا التشبيه في السوق الملونة.
- إنها توقعات عادية أو خارجة. لها تأثير شديد ومدمّر في كثير من الأحيان. تشجع الطبيعة البشرية الترشيد بعد الحدث "مما يجعله قابلاً للتفسير ويمكن التنبؤ به". بالنظر إلى الموقف الثالث ، من السهل أن نفهم لماذا لم تناقش وول ستريت أبداً البجعة السوداء تأثير سلبي على محافظ الأوراق المالية.
يحتاج المساهمون إلى التخطيط لأحداث البجعة السوداء في ظروف السوق العادية ، ويتدربون على الخطوات التي سيتخذونها عندما يأتي الأمر الحقيقي. تشبه هذه العملية تدريبات إطفاء الحرائق ، مع إيلاء اهتمام وثيق لموقع أبواب الخروج وغيرها من وسائل الهروب إذا لزم الأمر. إنهم بحاجة أيضًا إلى قياس مدى تحملهم للألم بطريقة عقلانية لأنه ليس من المنطقي وضع خطة عمل إذا تم التخلي عنها في المرة التالية التي يدخل فيها السوق في وضع حد.
بالطبع ، تريد وول ستريت أن يجلس المستثمرون على أيديهم خلال هذه الفترات المثيرة للقلق ، لكن لا أحد غير المساهم يمكنه اتخاذ هذا القرار المؤثر على الحياة.
الخط السفلي
نعم ، يمكنك كسب المال من الأسهم ومنحك فترة من الازدهار ، لكن المستثمرين المحتملين يمرون بمجموعة من العقبات الاقتصادية والهيكلية والنفسية. سيبدأ الطريق الأكثر موثوقية إلى الربحية على المدى الطويل عن طريق اختيار وسيط الأوراق المالية المناسب والبدء بتركيز ضيق على بناء الثروة ، والتوسع في فرص جديدة مع نمو رأس المال.
يوفر الاستثمار في الشراء والانتظار الطريقة الأكثر دواما بالنسبة لغالبية المشاركين في السوق ، بينما يمكن للأقلية التي تتقن مهارات خاصة أن تبني عوائد ممتازة من خلال استراتيجيات متنوعة تشمل المضاربة قصيرة الأجل والبيع على المكشوف.
