في ظل شركة Armor Inc. (UAA) ، شهدت الأسهم انخفاضًا حادًا خلال فترة شهر واحد الأخيرة ، بسبب عوامل لا حصر لها تتركز حول تباطؤ نموها.
ذات مرة تعتبر العلامة التجارية التالية Nike Inc. (NKE) بخيبة أمل للمستثمرين في يناير مع نتائج أرباح الربع الرابع التي أخفقت في الإجماع ، إلى جانب توقعات أضعف من المتوقع لعام 2017. باعت وول ستريت مخزون الملابس الرياضية مباشرة بعد تفويتها في الربع الرابع ، متجاوزةً السهم بنسبة 25٪ تقريبًا في جلسة واحدة. تباطأ نمو المبيعات إلى 12٪ في الربع الأخير ، متأثرًا بتباطؤ حركة المرور في مراكز التسوق وتحديات النشاط الترويجية. جنبًا إلى جنب مع تقرير الأرباح ، أعلن وكيل Armor عن تعديل في فريق إدارته ، حيث استقال المدير المالي Chip Molloy لأسباب غير محددة ليحل محله David Bergman ، نائب الرئيس الأول الحالي لتمويل الشركات.
تعليقات الرئيس التنفيذي ترامب و "مخاطر السمعة"
ولإضافة إلى هذه القضايا ، أدلى المدير التنفيذي لمؤسسة الملابس ومقرها بالتيمور ، كيفن بلانك ، بتصريحات مجانية فيما يتعلق بالرئيس دونالد ترامب بشأن "تقرير توقف المال السريع" الصادر عن قناة سي إن بي سي يوم 7 فبراير ، مما أثار جدلاً فوريًا. وكما قال الرئيس التنفيذي ، فإن موقف الرئيس المؤيد لقطاع الأعمال يمثل "رصيدًا حقيقيًا لهذا البلد" ، حيث خرج العديد من مؤيدي أندر أرمور مثل ستيف كار ، ودواين "ذا روك" جونسون وميستي كوبلاند ، وسخروا علنًا من بلانك.
لقد خرج بلانك بقوة لتوضيح كلماته والتحدث علانية ضد حظر سفر ترامب لسبع دول ، حتى أنه خرج إعلانًا على صفحة كاملة في بالتيمور صن. على الرغم من جهوده ، قام المحللون بتخفيض تصنيف أسهم الشركة على أساس مخاطر السمعة ، حيث يرى العملاء الآن مدير تنفيذي مؤيد لترامب.
تقول شركة أبحاث الصناعة Susquehanna International Group إن تعليقات Plank تجعل "من المستحيل تقريبًا بناء علامة تجارية رائعة لأسلوب الحياة الحضرية في المستقبل المنظور." مع سعي الشركة لاستهداف مجموعات الألفية وجيليشن ز ، يحذر المحللون من إهمال القيمة التي تضعها هذه المجموعات على أخلاقيات العمل والشفافية. على الرغم من أن تخفيض التصنيف قد يبدو جذريًا ، إلا أن الصناعة تتوقع أن يلاحظ أن بعض لاعبي الملابس الرياضية الخاصة بالضعف يجب أن يتعرضوا لخطر السمعة ، بالنظر إلى أهمية شعارات الشركة على المنتجات.
مواجهة دعوى جماعية
كما لو أن Under Armor احتاج إلى الكرز على رأس مشاكله ، فقد رفع المساهمون دعوى قضائية ضد الشركة بسبب تجزئة الأسهم المخطط لها. في دعوى قضائية جماعية يوم الجمعة ، تم اتهام بلانك و أندر أرمور بتضليل المساهمين عن عمد حول الصحة المالية للشركة.
"على الرغم من الأصوات الخارجية للثقة وتأكيدات المدعي وبقية الجمهور المستثمر بأن وكيل أندر ارم سيستمر كقوة في سوق التجزئة الرياضية ، كان المدعى عليهم - وخاصة بلانك - على دراية بهوامش النمو المتناقصة وبفائض الفائض غير المباع وقالت الدعوى التي رفعت أمام محكمة المقاطعة الأمريكية في بالتيمور.
تواجه المنافسة
بالمقارنة مع نظرائي Nike و Lululemon Athletica Inc. (LULU) ، فشلت Under Armor حيث نجحت منافسيها في استيعاب قطاع النمو المرتفع بين السوق الشامل والرفاهية. ارتفع سوق مزدحم يواجه ضغوطاً تنافسية من أمثال أديداس ، حيث ارتفعت مخزونات وكيل أرمور بنسبة 17٪ على أساس سنوي (سنوي) في الربع الأخير.
في الربع الرابع ، قالت الإدارة إن المواد الأساسية الأساسية للشركة كانت ضعيفة الأداء في بيئة تنافسية ، في حين أن الشركة لم تقدم خيارات كافية لعملاء "athleisure" المهتمين بالموضة. تستهدف الجهات الفاعلة في هذا القطاع جميع الرياضيين في أمريكا الشمالية ، وهو قطاع نما بمعدل 12 ٪ في عام 2015 ، وفقا لفورتشن. اكتساب الجر في athleisure أمر بالغ الأهمية لمستقبل Under Armour ، حيث يشتمل القطاع على 80 ٪ من مبيعات الشركة عبر الإنترنت. تعد الاستراتيجية الناجحة عبر الإنترنت أمرًا ضروريًا نظرًا لأن سوق الملابس التقليدية يتحول لمواكبة انخفاض حركة المرور في مراكز التسوق وزيادة التجارة الإلكترونية.
بينما سجلت Under Armor نمواً في الإيرادات بنسبة تزيد عن 20٪ خلال الأرباع الـ 26 الماضية ، إلا أن الشركة واجهت ربحية أكثر من منافسيها ، حيث سجلت باستمرار هوامش تشغيل أقل مقارنة بنظيراتها. نظرًا لأن الشركة لا تزال تعتمد على شركاء البيع بالتجزئة ، فقد اضطرت Under Armor إلى خفض التوجيهات الأخيرة عندما فقدت شبكة التوزيع التابعة لها مع هيئة رياضية مفلسة. عند نسبة السعر إلى الأرباح بحوالي 48.6 ، يبدو أندر أرمور أغلى من المنافسين مثل LULU عند 32.3 و NKE عند 25.6. ومع ذلك ، فإن فرص النمو المرتفعة المحتملة قد تجعل UAA عملية شراء جديرة بالاهتمام بعد انخفاضها الأخير.
آفاق النمو على المدى الطويل
لأحدهم ، تحت أندر أرمور تأمل في مواصلة بناء وجودها على الإنترنت من أجل البقاء في صدارة الاتجاهات الرقمية والوصول إلى المستهلك الألفي. استثمرت الشركة في تطبيقات الصحة المحمولة والأجهزة المتطورة مثل أجهزة تتبع اللياقة البدنية والأحذية الذكية. لموازنة ضعف مبيعات أمريكا الشمالية ، يتوقع المضاربون آفاقًا كبيرة في الخارج للعلامة التجارية في الأسواق الناشئة مثل الصين ، حيث من المتوقع أن تصل الطبقة الوسطى إلى 600 مليون بحلول عام 2022. في عام 2016 ، ارتفعت مبيعات UAA الدولية بنسبة 63٪ ، مقارنة بـ 16٪ نمو أعمالها في أمريكا الشمالية.
كما يجب أن تحمل أحذية الشركة المزدهرة وأعمال الملابس النسائية ، التي تبلغ قيمتها حوالي مليار دولار ، أندر أندرور حتى عام 2017 إذا نجحت في تمييز نفسها ضد المنافسين الكبار الآخرين دون الضغط على هوامش التشغيل بدرجة أكبر عن طريق خفض الأسعار منخفضة للغاية. تتوقع الشركة تباطؤ نمو الإيرادات إلى 11 ٪ إلى 12 ٪ في عام 2017.
