فترة الاسترداد هي مقدار الوقت (عادةً ما يقاس بالسنوات) الذي يستغرقه لاسترداد نفقات الاستثمار الأولية ، كما تم قياسه في التدفقات النقدية بعد خصم الضرائب. إنه حساب مهم يستخدم في إعداد ميزانية رأس المال للمساعدة في تقييم الاستثمارات الرأسمالية. على سبيل المثال ، إذا تم تحديد فترة الاسترداد على أنها 2.5 عام ، فهذا يعني أن الأمر سيستغرق عامين ونصف لاستلام استثمارك الأولي بالكامل.
الماخذ الرئيسية
- فترة الاسترداد هي مقدار الوقت اللازم لاسترداد الإنفاق الاستثماري الأولي. والميزة الرئيسية لفترة الاسترداد لتقييم المشاريع هي بساطتها. وهناك عيوب قليلة في استخدام هذه الطريقة وهي أنها لا تأخذ في الاعتبار القيمة الزمنية للنقود وأنها لا يقيم المخاطر التي ينطوي عليها كل مشروع. يوفر Microsoft Excel طريقة سهلة لحساب فترات الاسترداد.
مزايا وعيوب فترة الاسترداد
تتمثل إحدى الميزات الأساسية لتقييم المشروع أو الأصل في فترة الاسترداد في أنه بسيط ومباشر. في الأساس ، أنت تسأل: "كم سنة حتى يكسر هذا الاستثمار؟" كما أنه سهل التطبيق في العديد من المشاريع. عند تحليل المشروع المراد تنفيذه أو الاستثمار فيه ، يمكنك النظر في المشروع مع أقصر فترة الاسترداد.
ولكن هناك بعض العيوب الهامة التي تستبعد فترة الاسترداد من كونها عاملاً رئيسياً في اتخاذ القرارات الاستثمارية. أولاً ، يتجاهل القيمة الزمنية للنقود ، وهو عنصر حاسم في ميزانية رأس المال. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون لثلاثة مشاريع نفس فترة الاسترداد ؛ ومع ذلك ، يمكن أن يكون لديهم تدفقات نقدية مختلفة. دون النظر إلى القيمة الزمنية للنقود ، من الصعب أو المستحيل تحديد أي مشروع يستحق الدراسة. أيضا ، فإن فترة الاسترداد لا تقيم خطورة المشروع. إن إسقاط وقت التعادل بالسنوات يعني القليل إذا لم تتحقق تقديرات التدفق النقدي بعد خصم الضرائب.
كيفية حساب فترة الاسترداد في Excel
تتطلب أفضل ممارسات النمذجة المالية أن تكون الحسابات شفافة وقابلة للتدقيق بسهولة. تكمن المشكلة في تجميع جميع العمليات الحسابية في صيغة ما في أنه لا يمكنك بسهولة معرفة الأرقام التي تذهب إلى أين أو ما هي الأرقام التي يدخلها المستخدمون أو ترميزها الثابت.
أسهل طريقة للتدقيق والفهم هي الحصول على جميع البيانات في جدول واحد ، ثم الخروج من الحسابات سطراً سطراً.
حساب فترة الاسترداد باليد معقد إلى حد ما. فيما يلي ملخص موجز للخطوات ، مع الصيغ الدقيقة في الجدول أدناه (ملاحظة: إذا كان من الصعب قراءتها ، فانقر بزر الماوس الأيمن وعرضها في علامة تبويب جديدة لرؤية الدقة الكاملة):
- أدخل الاستثمار الأولي في عمود Time Zero / صف Outlay Outlay. أدخل التدفقات النقدية بعد خصم الضرائب (CF) لكل سنة في عمود Year / صف التدفق النقدي بعد الضريبة. احسب التدفقات النقدية التراكمية (CCC) لكل سنة وأدخل النتيجة في عمود السنة X / صف التدفقات النقدية التراكمية. أضف صف الكسر ، والذي يجد النسبة المئوية المتبقية من CCC سالبة كنسبة مئوية من أول CCC موجب. حساب عدد السنوات الكاملة التي كانت فيها CCC سالبة. عد سنة الكسر كان CCC سالبًا. أضف آخر خطوتين للحصول على مقدار الوقت المحدد بالسنوات التي ستستغرقها.
