ما هو عمل المتابعة؟
إجراء المتابعة هو أي تداول لاحق يؤثر على مركز ثابت في ورقة مالية أو مشتقة ، بما في ذلك التحوط وغيره من عناصر التحكم في المخاطر. يتم اتخاذ إجراءات المتابعة لتغيير مقدار التعرض للمستثمر في المركز ، أو للحد من خسائر أو أرباح الإستراتيجية.
فهم إجراءات المتابعة
يحدد القاموس إجراء متابعة وإجراء أو شيء يعمل على زيادة فعالية إجراء سابق. عند تطبيقه على الاستثمار والتداول ، فإن هذا يعني إضافة أو تغيير مركز أو استراتيجية لمراجعة ملف المخاطر أو العوائد المتوقعة.
على سبيل المثال ، قد يكون المستثمر الذي يعمل لفترة طويلة في أسهم الشركة XYZ قلقًا بشأن الخسائر المستقبلية. يمكن له أو لها اتخاذ إجراء متابعة لشراء خيار طرح للسهم ، مما يقلل الخسائر في حالة حدوث تراجع. قد يكون العكس أيضًا فعالًا. باستخدام الوضع المحوط الآن في الشركة XYZ ، إذا ارتفع سعر السهم عدة نقاط ، فقد يتم بيع خيار البيع لاستعادة جزء من القسط الأصلي المدفوع. نظرًا لأن سعر التنفيذ الخاص بخيار البيع المطرود أصبح الآن بعيد المنال ، مما يعني أنه أقل بكثير من السعر الحالي للسهم ، فإنه يفقد فعاليته كتحوط.
يمكن للحامل أيضًا تحويل خيار الخروج من النقود إلى خيار الدفع مقابل النقود ، مع سعر الإضراب عند أو بالقرب من السعر الحالي للسهم. سيتطلب الأمر تكلفة التنفيذ ، مما يرفع التكلفة الإجمالية للتحوط ، لكنه إجراء متابعة يحمي المكاسب التي تحققت منذ شراء الخيار الأول. مع استراتيجيات الخيارات الأكثر تعقيدًا ، مثل الركائز ، عندما يتحرك الأمن الأساسي في اتجاه واحد ، قد يغلق حامل الخيار الذي قد يستفيد من التحرك في الاتجاه الآخر.
إجراءات المتابعة مثل صناع الربح
لا يلزم أن تكون إجراءات المتابعة تحوطات ، فقط. مثال بسيط للغاية هو إضافة منصب رابح. يشتري مستثمر أسهم 500 سهم في شركة XYZ مقابل 35 دولار للسهم مثلاً ، بينما يرتفع السهم إلى 40 دولارًا للسهم. يشير هذا إلى أن توقعات المستثمر كانت صحيحة وأن السهم يميل إلى الارتفاع. من خلال شراء حصة ثانية من 500 سهم بسعر 40 دولارًا للسهم ، يمكن للمستثمر الآن أن يكون أكثر ثقة في أن السهم قوي. في المقابل ، كان بإمكانه شراء 1000 سهم بسعر 35 دولارًا للسهم في الأصل. هذا من شأنه أن يعرض المزيد من الأموال للخطر في الأسهم التي لم تثبت نفسها بعد في السوق.
بمعنى ما ، استراتيجية التوقف والعكس هي أيضًا إجراء متابعة. دعنا نقول أن المستثمر اشترى XYZ بسعر 35 دولارًا مع توقف بقيمة 5 دولارات ، كما أن السهم انخفض بما يكفي لتحريك هذا التوقف. قد يعتقد المستثمر الآن أن السهم ليس صعوديًا كما كان يعتقد في البداية ، بل إنه الآن هبوطي. يمكن للمستثمر اتخاذ إجراء متابعة لإغلاق المركز الطويل الأصلي وفتح مركز قصير جديد.
