سواء كان لديك 1000 دولار أو تدير مليارات ، فإن تقنية القوة النسبية (RS) هي أداة شائعة ومفيدة لمقارنة استثمار واحد مقابل السوق ككل. لكن قلة من الأفراد تمكنوا من استخدام هذه التقنية على نحو فعال ، لأنهم فشلوا في دمج RS في استراتيجية تداول شاملة. ، نحن نعرّف القوة النسبية ، ونوضح سبب نجاحها ونوضح كيف يمكن للمستثمرين الأفراد استخدام استراتيجيات RS. يمكن تطبيق هذه الأداة متعددة الاستخدامات على الأسهم أو صناديق المتاجرة في البورصة (ETFs) أو صناديق الاستثمار المشتركة.
قوة نسبية
الهدف من الاستثمار هو بيع شيء بسعر أعلى من ما دفعه المستثمر لشرائه. المشكلة التي يواجهها المستثمرون هي تحديد متى تكون الأسعار منخفضة بما يكفي للإشارة إلى عملية شراء وعالية بما يكفي لتقرير أن البيع هو الخيار الأفضل. القوة النسبية تعالج هذه المشكلة عن طريق تحديد كيفية أداء الأسهم مقارنة بالأسهم الأخرى. الفكرة هي شراء أقوى الأسهم (كما تم قياسها مقابل أداء السوق الكلي) ، واحتفاظ هذه الأسهم في حين تتراكم مكاسب رأس المال ، وبيعها عندما يتدهور أدائها إلى النقطة التي تكون فيها بين أضعف أداء. (لمعرفة المزيد ، راجع ما هي القوة النسبية؟ )
لطالما كانت القوة النسبية معروفة كأداة استثمارية قيمة. أشار جيسي ليفرمور ، في كتاب "ذكريات مشغل الأسهم" الكلاسيكي لعام 1923 لإدوين ليفبفر ، إلى "أنه ليس مرتفعًا أبدًا حتى لا يبدأ في الشراء أو أنه منخفض للغاية لبدء البيع". بمعنى آخر ، من المرجح أن تستمر الأسهم التي تظهر قوة نسبية عالية في الارتفاع ، ومن الأفضل ، من وجهة نظر ليفرمور ، شراء تلك الأسهم بدلاً من شراء الأسهم ذات الأسعار المنخفضة. منذ الوقت الذي كتبته Lefebvre ، كانت هناك العديد من المناقشات حول أفضل طريقة لحساب بدقة عندما تكون الأسعار مرتفعة ، على أساس نسبي ، وعندما تكون منخفضة.
تظهر واحدة من أولى الحسابات الكمية للقوة النسبية في "إحصائيات السرعة النسبية: HM Gartley: تطبيقها في تحليل المحفظة" ، والتي نشرت في عدد أبريل 1945 من مجلة Financial Analysts Journal . لحساب إحصائيات السرعة ، كتب جارتلي:
تتشابه تصنيفات السرعة مع ما نسميه الآن الإصدار التجريبي ، وهي الفكرة الحائزة على جائزة نوبل التذكارية التي حددها ويليام شارب. تحدد هذه الخطوات أيضًا الفكرة الأساسية الكامنة وراء القوة النسبية ، وهي مقارنة أداء الأسهم الفردية بأداء السوق. هناك عدد من الطرق لحساب القوة النسبية ، ولكن كل ذلك ينتهي بقياس زخم السهم ومقارنة هذه القيمة بالسوق ككل. (لمزيد من التبصر ، اقرأ الإصدار التجريبي: تعرف على المخاطرة .)
بعد Gartley ، سيستغرق الأمر أكثر من 20 عامًا حتى يتم نشر دراسة أخرى حول القوة النسبية. في عام 1967 ، نشر روبرت ليفي ورقة مفصلة للغاية ، والتي أظهرت بشكل قاطع أن القوة النسبية تعمل (أو على الأقل أنها فعلت خلال فترة اختباره 1960-1965). قام بفحص القوة النسبية خلال الأطر الزمنية المختلفة ، ثم درس الأداء المستقبلي للأسهم ووجد أن تلك التي كان أداء جيدًا خلال الـ 26 أسبوعًا السابقة كانت تميل أيضًا إلى الأداء الجيد في فترة الـ 26 أسبوعًا التالية.
تطبيق RS
وكمثال على حساب القوة النسبية ، يمكننا أن نأخذ معدل التغير لمدة ستة أشهر في سعر السهم ونقسم ذلك على معدل التغير لمدة ستة أشهر لمؤشر سوق الأسهم. إذا ارتفعت IBM بنسبة 12٪ على مدار الأشهر الستة الماضية بينما ارتفع السوق ، كما تم قياسه بواسطة S&P 500 ، بنسبة 10٪ ، فسنحصل على 1.2. يظهر مثال على هذا النوع من المخططات في الشكل 1.
الشكل 1: رسم بياني شهري لشركة IBM مع قوتها النسبية لمدة ستة أشهر في الجزء السفلي.
كما هو مبين في الشكل 1 ، فإن البيع والشراء على أساس فواصل خط الاتجاه RS فقط قد يكون استراتيجية مربحة على المدى الطويل. تظهر إشارات الشراء على أنها أسهم تشير إلى الأعلى ، بينما تشير عمليات البيع إلى الانخفاض.
يتم عرض مخطط شهري لأن الأفضل تطبيق RS على إطار زمني أسبوعي إلى شهري لتجنب التعرض لليأس. في هذا المثال ، تتم عمليات الشراء عندما تكسر RS خط اتجاه مائل هبوطي وتحدث إشارات بيع عند كسر خط اتجاه مائل صعودي لاحق. كان يتطلب هذا الأسلوب ثلاثة عمليات شراء فقط على مدار فترة 15 عامًا ، وكلها مربحة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر الزخم ومؤشر القوة النسبية .)
هناك تطبيق أكثر شيوعًا لـ RS هو ترتيب جميع الأسهم داخل عالم الاستثمار.
الخطوة الأولى في أي عملية ترتيب هي حساب قيمة RS. على الرغم من أن معدل حساب التغيير البسيط يعمل بشكل جيد ، إلا أن بعض المستثمرين يفضلون استخدام متوسط معدل التغيير عبر أطر زمنية متعددة ، بيتا أو ألفا ، وهو مفهوم يتعلق بالنسخة التجريبية. الطريقة المستخدمة ليست بنفس أهمية تطبيق الصيغة باستمرار. يجب إجراء التصنيفات أسبوعيًا لزيادة الأرباح إلى أقصى حد ، وكذلك لتقليل الخسائر.
الربح من جمهورية صربسكا
إن فكرة تصنيف الأسهم من قبل RS يمكن أن تساعد صغار المستثمرين على إدارة حسابات التقاعد الخاصة بهم. يقدم العديد من أرباب العمل لموظفيهم خطة تقاعد كجزء من حزمة تعويضات كاملة. يحتفظ العديد من الأشخاص العاملين لحسابهم الخاص بخطط التقاعد بسبب المزايا الضريبية ولأنها جزء مهم من التخطيط المالي الشامل للفرد. في حين أن خطط التقاعد التقليدية تدفع للموظفين نسبة مئوية من أرباحهم السنوية بعد تقاعدهم ، فإن ارتفاع التكاليف أجبر أرباب العمل على تحويل عبء تمويل التقاعد إلى الموظفين ، مما أدى إلى خطط المساهمة المحددة المقدمة حاليًا في معظم الشركات.
بموجب خطة مساهمة محددة ، يساهم الموظفون بجزء من إجمالي رواتبهم تجاه الجيش الجمهوري الايرلندي. يجوز لصاحب العمل مطابقة جزء من المساهمة. يتم استثمار إجمالي المساهمات ، غالبًا في سوق الأوراق المالية ، وتقيد عوائد الاستثمار ، والتي قد تكون في النهاية مكاسب أو خسائر ، في حساب الفرد. عند التقاعد ، يوفر الرصيد في هذا الحساب دخل التقاعد. (لمزيد من التبصر ، راجع الجولة التمهيدية من خلال خطط التقاعد .)
معظم هذه خطط التقاعد الذاتي تشمل المزايا الضريبية. في مقابل المزايا الضريبية ، تحدد الحكومة قيودًا صارمة على عمليات السحب من حسابات التقاعد قبل بلوغك سن التقاعد. هذا يجعل حسابات التقاعد حقا استثمارات طويلة الأجل ويعني أنها ينبغي أن تدار على هذا النحو. الإدارة الطويلة الأجل تجعل هذه الحسابات الوسيلة المثالية لتطبيق استراتيجية القوة النسبية ، وتسعى لتحقيق مكاسب تفوق السوق مع القدرة على قبول المخاطر.
إذا افترضنا أن صاحب العمل يقدم مجموعة نموذجية من خيارات الاستثمار ، فقد يكون هناك عشرات صناديق الاستثمار المختلفة المتاحة. لإدارة هذا الحساب بنشاط ، يمكن للمستثمر حساب معدل التغيير البسيط لمدة ستة أشهر لكل خيار استثمار إلى جانب مؤشر السوق كل أسبوع. يستثمر متداول RS جميع الأموال في الحساب في الصندوق بأعلى قيمة.
يمكن أيضًا أن يعتمد القرار الخاص بموعد بيع وشراء شيء آخر على RS. لتجنب حدوث انخفاضات ثنائية ، يمكنك الاحتفاظ بالصندوق بينما يتم تصنيفه على أنه رقم 1 أو 2 أو 3. إذا انخفض إلى رقم 4 أو أقل في أسبوع معين ، فيجب بيعه وصندوق رقم 1 الذي تم شراؤه حاليًا مع العائدات. عند استخدام أكثر من 12 صندوقًا في الحساب ، يمكن تعيين رتبة القطع في 25-50٪ من عدد خيارات الاستثمار.
استنتاج
توضح نتائج الاختبار من دراسات مثل تلك التي أجراها روبرت ليفي فوائد القوة النسبية وتثبت أن هذه الطريقة تستحق الاستكشاف. إن القدرة على استخدام إستراتيجية القوة النسبية ضمن حساب التقاعد تجعل هذه الإستراتيجية في متناول المستثمر العادي بشكل أكبر ويمكن استخدامها من قبل أي شخص يتطلع للقيام بدور نشط في إدارة استثماراته.
