تعريف الصندوق المختلط

ما هو صندوق مختلط؟

الصندوق المختلط عبارة عن محفظة تتكون من أصول من عدة حسابات يتم دمجها معًا. توجد أموال مختلطة لخفض تكاليف إدارة الحسابات المكونة بشكل منفصل.

الأموال المختلطة هي نوع من الصناديق المجمعة ويشار إليها أحيانًا باسم. على الرغم من أنه يمكن استخدام المصطلح بشكل عام كما هو الحال في "الصندوق المشترك يستخدم هيكل صندوق مختلط" ، فإنه يشير أيضًا إلى نوع معين من أدوات الاستثمار. نظرًا لأنه ينطبق على أدوات استثمارية محددة ، فهي غير مدرجة أو متاحة للمستثمرين الأفراد الأفراد. بدلاً من ذلك ، فإنه عادةً ما يظهر في خطط التقاعد وصناديق التقاعد وسياسات التأمين والحسابات المؤسسية الأخرى.

الماخذ الرئيسية

• يتكون الصندوق المختلط من أصول من حسابات متعددة ممزوجة معًا بحيث تعمل كمحفظة واحدة. مثل الصناديق المشتركة ، تتم إدارة الصناديق المختلطة بشكل احترافي وتستثمر في مجموعة متنوعة من الأوراق المالية. لا يتم تنظيم الصناديق المختلطة بواسطة SEC. التجارة بشكل عام وغير متاحة للشراء الفردي ؛ بدلاً من ذلك ، فإنها تظهر في خطط التقاعد وبوليصة التأمين والحسابات المؤسسية الأخرى.

فهم صندوق مختلط

من نواح كثيرة ، تشبه الصناديق المختلطة الصناديق المشتركة. كلاهما يدار باحتراف من قبل واحد أو أكثر من مديري الصناديق. يستثمر كلا النوعين من الصناديق في الأدوات المالية الأساسية مثل الأسهم والسندات أو مزيج من الاثنين معا. كذلك ، مثل صناديق الاستثمار ، تستفيد استثمارات الصناديق المختلطة من وفورات الحجم ، والتي تتيح تكاليف تداول أقل لكل دولار من الاستثمار ، والتنويع ، مما يقلل من مخاطر المحفظة.

الرقابة على الصناديق المختلطة

ومع ذلك ، يتمثل أحد الاختلافات الرئيسية والمهمة في أن الصناديق المختلطة لا تخضع للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، مما يعني أنها غير مطالبة بتقديم مجموعة متنوعة من الإفصاحات المطولة. الصناديق الاستثمارية ، من ناحية أخرى ، يجب أن تسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة وتلتزم بقانون شركة الاستثمار لعام 1940 ، مما يمنحها شروط إفصاح مرهقة. ومع ذلك ، فإن الأموال المختلطة لا تخلو تمامًا من الرقابة: فهي خاضعة للمراجعة من قِبل مكتب مراقب العملة بالولايات المتحدة ، فضلاً عن الهيئات التنظيمية الحكومية.

بينما تحتوي صناديق الاستثمار المشتركة على نشرة الإصدار ، فإن الصناديق المختلطة لها وصف موجز للخطة (SPD) يقدم المزيد من التفاصيل ، ويصف أهداف الصندوق ، واستراتيجية الاستثمار ، وخلفية مديريها. تنص وثيقة SPD على الحقوق والالتزامات التي يمكن للمشاركين في الخطة والمستفيدين توقعها. أي مشارك في صندوق مختلط يقرأ SPD بعناية.

إيجابيات وسلبيات الصناديق المختلطة

يؤدي انخفاض درجة التنظيم إلى انخفاض النفقات القانونية وتكاليف التشغيل لصندوق مختلط. كلما انخفضت التكاليف ، قل السحب على عوائد الصندوق. إذا نشر صندوق مختلط وصندوق استثمار مشترك مماثل الأداء الإجمالي نفسه ، فمن المحتمل أن يكون العائد الصافي للصندوق المختلط أفضل لأن نفقاته كانت أقل من الصندوق المشترك.

الايجابيات

• تدار باحتراف

• محفظة متنوعة

• انخفاض الرسوم والنفقات

• مقياس اقتصادي

سلبيات

• Iliquid

• أقل شفافية / يصعب تتبعها

• لا ينظم المجلس الأعلى للتعليم

• توافر محدود

ومن عيوب الصناديق المختلطة أنه ليس لديهم رموز شريط ولا يتم تداولها علنًا. هذا النقص في المعلومات العامة يمكن أن يجعل من الصعب على المستثمرين الخارجيين تتبع مكاسب رأس مال الصندوق وتوزيعات الأرباح وإيرادات الفوائد. مع صناديق الاستثمار ، هذه المعلومات أكثر شفافية.

مثال على العالم الحقيقي لصندوق مختلط

مثل صندوق الاستثمار المشترك ، يضم Fidelity Contrafund Commingled Pool مدير محفظة ويكشف علنًا عن المعلومات ذات الصلة من خلال تقارير ربع سنوية. وهو صندوق أسهم ، ويركز على أسهم النمو الكبيرة ، مع الأوزان الرئيسية في تكنولوجيا المعلومات ، وخدمات الاتصالات ، والشركات المالية ، والرعاية الصحية. اعتبارًا من 31 مارس 2019 ، بلغت الأصول 22.6 مليار دولار أمريكي.

يحتوي Contrafund Commingled Pool على نسبة مصاريف بنسبة 0.43 ٪ ، أي أقل من متوسط ​​حساب المصروفات للصناديق المشتركة - بما في ذلك نظيره في صناديق الاستثمار المشترك ، Fidelity Contrafund (FCNTX) ، مع نسبة نفقاته البالغة 0.22 ٪. منذ إنشائه في عام 2014 ، حقق الصندوق عائد سنوي قدره 11.96 ٪. تبلغ القيمة الافتراضية التي تم استثمارها في الصندوق 10000 دولار أمريكي والتي تبلغ قيمتها 18000 دولار أمريكي مقابل 17،161 دولار أمريكي لنفس الاستثمار في مؤشر S&P 500.