ما هو الأرنب بوند
السند الأرنب هو نوع من السندات يوفر للمستثمرين خيار إعادة استثمار مدفوعات القسيمة في سندات إضافية بنفس القسيمة واستحقاقها. يُعرف هذا النوع من السندات أيضًا باسم السندات المضاعفة أو سندات إعادة استثمار القسيمة المضمونة.
كسر أسفل الأرنب بوند
يوفر السند الأرنب بشكل أساسي للمستثمرين طريقة لإعادة تدوير وتحويل مدفوعات توزيعات الأرباح كوسيلة لتأمين استثمار آخر. تتضمن اتفاقية السندات الأولية بندًا يمنح حامل السند الخيار ، إذا كان ينبغي له اختيار ممارسة ذلك ، لإعادة استثمار مدفوعات القسيمة الخاصة به. يعد هذا توفيرًا جذابًا للمستثمرين ، حيث يمنحهم نوعًا من شبكة الأمان أو خطة النسخ الاحتياطي التي يمكن أن توفر ملاذاً قيماً إذا واجهوا إمكانية الخسارة في شكل سعر فائدة أقل.
تمثل هذه الخسارة المحتملة ما يعرف بمخاطر إعادة الاستثمار. هذا هو احتمال عدم إعادة استثمار القسائم المستقبلية اللاحقة للسند بسعر الفائدة الساري عند شراء السند في الأصل. إذا انخفضت أسعار الفائدة ، فإن هذا يعني تخفيضًا عند حدوث إعادة استثمار. سيكون خطر إعادة الاستثمار هذا أكثر من عامل عندما تنخفض أسعار الفائدة.
سندات الارنب ومخاطر اعادة الاستثمار
سندات الأرنب هي وسيلة فعالة للحماية من مخاطر إعادة الاستثمار ، والتي تنشأ من احتمال انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل. سيكون لمخاطر إعادة الاستثمار هذه تأثير على عائد السندات حتى تاريخ الاستحقاق ، حيث يتم احتساب ذلك بناءً على افتراض أن مدفوعات القسيمة المستقبلية سيتم إعادة استثمارها بسعر الفائدة السائد عند شراء السند في البداية.
مع السندات العادية ، يتعرض المستثمرون لخطر الاضطرار إلى إعادة استثمار كوبوناتهم بسعر فائدة أقل. لهذا السبب ، فإن المستثمرين ليسوا آمنين حقًا بأي ضمانات بأنهم مضمونون لكسب العائد ، لأنه يجب عليهم حساب مخاطر إعادة استثمار القسيمة. تتمثل إحدى طرق تجنب هذا السيناريو غير المرغوب فيه في إعادة استثمار مدفوعات الكوبون ، إذا كان لديهم سند أرنب يسمح بهذا الخيار.
إذا اختار المستثمر إعادة استثمار جميع القسائم النقدية في السند الذي يحتفظ به حاليًا ، فإنه يتصرف بشكل مشابه لسند القسيمة الصفرية ، حيث لا يتلقى المستثمر أي تدفق نقدي حتى استحقاقه. السند بدون قسيمة هو أداة دين لا تدفع فائدة ، والمعروفة باسم القسيمة ، ولكنها تقدم بخصم كبير. لهذا السبب ، يجني المستثمر ربحًا عندما يصل السند إلى تاريخ الاستحقاق ويمكن استبداله بقيمته الاسمية الكاملة.
