في حين أن العديد من المستثمرين باعوا أسهم التكنولوجيا بسبب مخاوف بشأن مستقبل القطاع ، إلا أن جولدمان ساكس لم يكن لديه حماس كبير للاستثمار في هذه الشركات. "يجب أن يواصل المستثمرون مكافأة النمو العلماني مع تباطؤ الاقتصاد الأمريكي ببطء من وتيرته الحالية البالغة 4٪ في الاتجاه. على الرغم من أن تقييمات قطاع التكنولوجيا تقف بالقرب من أعلى مستوياتها في الدورة ، إلا أنها تظل منخفضة بالنسبة للتاريخ الطويل الأجل" ، كما يقول جولدمان في أحدث إصدار أسبوعي له. نقل. بالإضافة إلى ذلك ، تتحدى جولدمان فكرة أن الاستثمارات في أسهم التكنولوجيا تعاني من الاكتظاظ الشديد. على الرغم من أن التكنولوجيا لا تزال صندوقًا تحوطيًا وصندوق الاستثمار المشترك المفضل ، فقد أظهرت إيداعات مراكز البيع في الربع الأول أن حالات الميل في القطاع أصبحت أصغر الآن مما كانت عليه في عامي 2016 و 2017.
ضيق السوق اتساع
يعترف بنك جولدمان بأن عرض السوق كان ضيقًا جدًا حتى الآن في عام 2018 ، مع 10 أسهم فقط تقدم 62٪ من إجمالي العائد (بما في ذلك أرباح الأسهم) المسجلة بواسطة مؤشر S&P 500 (SPX). من هذه ، ما لا يقل عن 7 في قطاع التكنولوجيا ، والعدد يقفز إلى 9 من أصل 10 إذا قمت بإضافة Amazon و Netflix ، والتي تم تصنيفها من قبل العديد من المستثمرين على أنها أسهم تقديرية للمستهلك.
| مخزون | مبرقة كاتبة | ٪ من ستاندرد اند بورز | ٪ من S&P YTD Return |
| شركة Amazon.com | AMZN | 3٪ | 15٪ |
| شركة مايكروسوفت | MSFT | 4٪ | 12٪ |
| شركة الأبجدية | GOOGL | 3٪ | 8٪ |
| شركة أبل | AAPL | 4٪ | 8٪ |
| شركة Netflix | NFLX | 1٪ | 4٪ |
| شركة ماستركارد | MA | 1٪ | 3٪ |
| شركة فيزا | الخامس | 1٪ | 3٪ |
| أدوبي سيستمز | ADBE | 1٪ | 3٪ |
| شركة بوينج | BA | 1٪ | 2٪ |
| نفيديا كورب | NVDA | 1٪ | 2٪ |
| المجموع لأعلى 10 | 18٪ | 62٪ |
يلاحظ بنك جولدمان أنه في فترات العوائد الإجمالية المنخفضة لمؤشر S&P 500 ، "لا يتطلب الأمر الكثير من الأسهم لرفع المؤشر بمقدار صغير". حسبوا أن قطاع التكنولوجيا بأكمله ، بالإضافة إلى Amazon و Netflix ، قد حقق 76٪ من إجمالي العائد السنوي (YTD) لعام 2014 لـ S&P 500. في المستقبل ، تتوقع جولدمان نمو 19٪ من ربح السهم في قطاع التكنولوجيا في 2018 ، و 11 ٪ في عام 2019 ، في حين أن تقديرات الإجماع تتطلب معدلات نمو 21 ٪ و 9 ٪ ، على التوالي.
انخفض مؤشر ناسداك 100 لأسهم التكنولوجيا الفائقة لليوم الثالث على التوالي يوم الاثنين ، وهو أول يوم تداول بعد ظهور تقرير جولدمان ، بعد صدور تقرير أرباح مخيب للآمال لـ Facebook Inc. (FB) الأسبوع الماضي. لكن المؤشر ارتد بقوة خلال الظهر يوم الثلاثاء.
مؤشر سلبي
تقول جولدمان إن الأخبار السيئة هي أن "الاتساع الضيق قد أشار إلى عوائد محتملة أقل من المتوسط في الماضي ، لكنه لا يزال حاليًا فوق المستويات التي كانت علامات تحذير تاريخيًا". ويضيفون أن الأسواق الصاعدة السابقة الضيقة منذ عام 1990 سبقت التباطؤ الاقتصادي ، وعادةً ما تبع ذلك انخفاضات كبيرة في السوق "عندما فقد المستثمرون ثقتهم في حفنة باهظة الثمن من قادة السوق المزدحمة".
لكن 2018 مختلف
ومع ذلك ، في الماضي ، كانت قيادة السوق المركزة تتوافق عادةً مع زيادة تركيز الأرباح لكل جولدمان. على النقيض من ذلك ، لاحظوا أن "بيئة الأرباح اليوم تبدو صحية وذات قاعدة عريضة". يرتكز هذا التعليق على البيانات التي توضح أن توقعات نمو EPS المتفق عليها لمؤشر S&P 500 هي 9٪ لعام 2019 ، في حين أن الزيادة في متوسط سهم S&P 500 أعلى من ذلك ، عند 10٪. علاوة على ذلك ، بينما تحقق أكبر 10 أسهم مدرجة أعلاه حوالي 20٪ من إجمالي أرباح ستاندرد آند بورز 500 ، فإن هذا يتماشى مع الأرقام خلال السنوات القليلة الماضية وأقل بقليل من متوسط 21٪ خلال الثلاثين عامًا الماضية ، يضيف جولدمان.
اعتبارًا من تاريخ التقرير ، كانت نصف شركات ستاندرد آند بورز 500 قد سجلت أرباحًا في الربع الثاني تقريبًا ، وتغلب 60٪ على تقديرات الإجماع بانحراف معياري واحد على الأقل ، مما جعل موسم الإبلاغ عن الأرباح هذا في المسار الصحيح ليكون أحد أفضل اثنين ، في هذا الصدد ، في 20 سنة على الأقل. بشكل عام ، فإن 79٪ من أولئك الذين أبلغوا حتى الآن قد تجاوزوا تقديرات الأرباح بأي هامش. مع ملاحظة أن الإصلاح الضريبي هو عامل كبير في زيادة الأرباح ، يضيف جولدمان أن العائدات تزيد قليلاً عن التقديرات. من بين شركات التكنولوجيا التي أبلغت عن نتائج الربع الثاني حتى الآن ، حقق 89٪ مفاجآت إيجابية في الأرباح ، بينما حقق 71٪ مفاجآت حول الانحراف المعياري أو أكثر.
مرونة السوق
كدليل على مرونة السوق على نطاق واسع ، تشير جولدمان إلى حالة Facebook Inc. (FB) ، التي انخفضت أسهمها بنسبة 19٪ في 26 يوليو ، بعد تقرير أرباح مخيب للآمال. في نفس اليوم ، لاحظوا أن بقية مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفع بمقدار 10 نقاط أساس ، وأن 7 من قطاعات ستاندرد آند بورز 11 سجلت مكاسب ، وارتفعت أسهم زميلها الأبجدية عضو الفانج بمقدار 75 نقطة أساس. (للمزيد ، انظر أيضًا: FANGs مبالغ فيها على الرغم من الانخفاض الأخير: Paul Meeks .)
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم التقنية لشهر يناير 2020
صناديق التحوط
أكثر 10 أسهم محببة في صناديق التحوط: قائمة VIP من جولدمان
أعلى صناديق الاستثمار
أعلى 4 صناديق الاستثمار التكنولوجيا لعام 2019
الأسهم الأعلى
أعلى أسهم الاتصالات لشهر يناير 2020
ملف الشركة
كيف الأمازون يتفوق على FAANGs
مخازن
أكبر انخفاض في السوق في يوم واحد للأسهم الأمريكية
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
FANG Stocks Definition FANG هو اختصار لأربعة أسهم عالية الأداء من التكنولوجيا: Facebook و Amazon و Netflix و Google (الآن Alphabet، Inc.). المزيد FAAMG Stocks FAAMG هو اختصار صاغه بنك جولدمان ساكس لخمسة من أفضل الأسهم التقنية أداءً في السوق ، مثل Facebook و Amazon و Apple و Microsoft و Google. المزيد Russell Top 200 Index Definition مؤشر Russell Top 200 هو مؤشر مرجح القيمة السوقية لأكبر 200 شركة في مؤشر Russell 3000. المزيد نسبة السعر إلى الأرباح - نسبة السعر إلى العائد تعرف نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) بأنها نسبة لتقييم الشركة التي تقيس سعر سهمها الحالي بالنسبة إلى أرباح السهم. more تقلب التعريف يقيس التقلب مقدار تقلب سعر الورقة المالية أو المشتقة أو المؤشر. أكثر ما هي FAANG الأسهم؟ FAANG هي اختصار لخمسة أسهم فنية شهيرة وأفضل أداء في السوق: Facebook و Apple و Amazon و Netflix و Alphabet's Google. أكثر