ما هو تمويل الجسر؟
تمويل الجسور ، غالبًا ما يكون في شكل قرض مبدئي ، هو خيار تمويل مؤقت تستخدمه الشركات والكيانات الأخرى لتوطيد مركزها على المدى القصير حتى يمكن ترتيب خيار تمويل طويل الأجل. يأتي تمويل Bridge عادةً من بنك استثماري أو شركة رأسمالية في شكل قرض أو استثمار أسهم.
يمول جسر التمويل الفجوة بين الوقت الذي تنفد فيه أموال الشركة وعندما يمكن أن تتوقع تلقي أموال في وقت لاحق. عادة ما يستخدم هذا النوع من التمويل لتلبية احتياجات رأس المال العامل للشركة على المدى القصير.
يستخدم تمويل الجسر أيضًا في العروض العامة الأولية (IPO) أو قد يشتمل على تبادل للأسهم مقابل رأس المال بدلاً من قرض.
الماخذ الرئيسية
- يمكن أن يأخذ تمويل الجسر شكل الدين أو حقوق الملكية ، ويمكن استخدامه خلال فترة الاكتتاب العام. وعادةً ما تكون قروض الخوادم قصيرة الأجل وتتضمن فائدة عالية. يتطلب تمويل جسر الجسر التخلي عن حصة في الشركة مقابل التمويل. يستخدم تمويل جسر الاكتتاب من قبل الشركات العامة. يغطي التمويل تكاليف الاكتتابات الأولية ثم يتم سداده عندما تعلن الشركة عن الجمهور.
كيف يعمل جسر التمويل
هناك العديد من الطرق التي يمكن بها ترتيب تمويل الجسر. يعتمد الخيار الذي تستخدمه الشركة أو الكيان على الخيارات المتاحة لهم. قد تكون لدى الشركة التي تتمتع بوضع قوي نسبيًا وتحتاج إلى مساعدة قصيرة المدى خيارات أكثر من الشركة التي تواجه ضائقة أكبر.
تشمل خيارات تمويل الجسر تمويل الديون وحقوق الملكية وجسر الاكتتاب.
تمويل جسر الديون
يتمثل أحد الخيارات في تمويل الجسر في أن تحصل الشركة على قرض قصير الأجل وعالي الفائدة ، يُعرف باسم قرض جسر. ومع ذلك ، يتعين على الشركات التي تسعى للحصول على تمويل عبر جسر من خلال قرض جسر أن تكون حذرة ، لأن أسعار الفائدة مرتفعة أحيانًا لدرجة قد تسبب المزيد من الصراعات المالية.
على سبيل المثال ، إذا تمت الموافقة على شركة بالفعل للحصول على قرض مصرفي بقيمة 500000 دولار ، ولكن تم تقسيم القرض إلى شرائح ، مع تعيين الشريحة الأولى في غضون ستة أشهر ، فقد تسعى الشركة للحصول على قرض جسر. يمكن أن يتقدم بطلب للحصول على قرض قصير الأجل مدته ستة أشهر يمنحه المال الكافي للبقاء على قيد الحياة حتى تصل الشريحة الأولى إلى الحساب المصرفي للشركة.
تمويل جسر الأسهم
في بعض الأحيان لا ترغب الشركات في تحمل الديون بفائدة عالية. إذا كان الأمر كذلك ، فيمكنهم البحث عن شركات رأس المال الاستثماري لتوفير جولة تمويل جسر وبالتالي تزويد الشركة برأس المال حتى تتمكن من جمع جولة أكبر من تمويل الأسهم (إذا رغبت في ذلك).
في هذا السيناريو ، قد تختار الشركة تقديم ملكية أسهم شركة رأس المال الاستثماري في مقابل عدة أشهر إلى تمويل بقيمة سنة. ستتخذ شركة رأس المال الاستثماري مثل هذه الصفقة إذا اعتقدت أن الشركة ستصبح في النهاية مربحة ، مما سيؤدي إلى زيادة حصتها في الشركة.
تمويل الجسر خلال الاكتتاب العام
تمويل الجسور ، من الناحية المصرفية الاستثمارية ، هو وسيلة للتمويل تستخدمها الشركات قبل الاكتتاب العام الأولي. تم تصميم هذا النوع من تمويل الجسر لتغطية النفقات المرتبطة بالاكتتاب العام وعادة ما يكون قصير الأجل بطبيعته. بمجرد اكتمال الاكتتاب العام ، فإن النقود التي يتم جمعها من العرض تسدد على الفور التزام القرض.
عادة ما يتم توفير هذه الأموال من قبل البنك الاستثماري لضمان الإصدار الجديد. كدفع ، ستقوم الشركة التي تحصل على تمويل جسر بتقديم عدد من الأسهم إلى شركات التأمين بسعر مخفض على سعر الإصدار الذي يعوض القرض. هذا التمويل هو ، في جوهره ، دفعة معاد بيعها في المستقبل لإصدار جديد.
مثال على تمويل الجسر
يعتبر تمويل الجسور شائعًا جدًا في العديد من الصناعات نظرًا لوجود شركات تكافح دائمًا. إن قطاع التعدين مليء باللاعبين الصغار الذين يستخدمون تمويل الجسر في كثير من الأحيان من أجل تطوير منجم أو لتغطية التكاليف حتى يتمكنوا من إصدار المزيد من الأسهم - طريقة شائعة لجمع الأموال في هذا القطاع.
نادراً ما يكون تمويل الجسر مباشرًا ، وغالبًا ما يتضمن عددًا من الأحكام التي تساعد على حماية الكيان الذي يوفر التمويل.
قد تحصل شركة التعدين على 12 مليون دولار من التمويل لتطوير منجم جديد من المتوقع أن يحقق ربحًا أكبر من مبلغ القرض. قد تقدم شركة رأس المال الاستثماري التمويل ، ولكن بسبب المخاطر ، تتقاضى شركة رأس المال الاستثماري رسومًا بنسبة 20٪ سنويًا وتتطلب رد الأموال في غضون عام واحد.
قد تتضمن قائمة بنود القرض أيضًا أحكامًا أخرى. قد تشمل هذه زيادة في سعر الفائدة إذا لم يتم سداد القرض في الوقت المحدد. قد يزيد إلى 25 ٪ ، على سبيل المثال.
قد تقوم شركة رأس المال الاستثماري أيضًا بتطبيق فقرة قابلة للتحويل. هذا يعني أنه يمكنهم تحويل مبلغ معين من القرض إلى أسهم ، بسعر سهم متفق عليه ، إذا قررت شركة رأس المال المغامر القيام بذلك. على سبيل المثال ، يمكن تحويل 4 ملايين دولار من قرض بقيمة 12 مليون دولار إلى حقوق ملكية بقيمة 5 دولارات للسهم وفقًا لتقدير شركة رأس المال المغامر. قد يتم التفاوض على سعر 5 دولارات أو قد يكون ببساطة سعر أسهم الشركة في وقت إبرام الصفقة.
قد تتضمن الشروط الأخرى سداد إلزامي وفوري إذا حصلت الشركة على تمويل إضافي يتجاوز الرصيد المستحق للقرض.
