تعريف الكتاب

ما هو الكتاب؟

الكتاب هو سجل لجميع المواقف التي يشغلها المتداول. يوضح الكتاب المبلغ الإجمالي للمراكز الطويلة والقصيرة التي اتخذها التاجر. يحتفظ المتداولون المؤسسيون بكتاب لتسهيل الصفقات لعملائهم ولرصد المخاطر والفرص. قد يشمل ذلك تداول المراكز في الكتاب مع العملاء ، أو محاولة تسجيل فرق السعر / العرض.

يشار إلى الكتاب أيضًا باسم كتاب التداول.

الماخذ الرئيسية

• الكتاب هو سجل حديث لمركز المتداول. يستخدم المصطلح بشكل عام في إشارة إلى المتداولين المؤسسيين الذين يتاجرون بمراكز الكتاب مقابل أوامر العميل. للكتاب معانٍ متعددة في التمويل ، ويمكنه أيضًا الرجوع إلى دفتر الطلبات ، قائمة العملاء ، أو القيمة الدفترية للشركة.

فهم الكتاب

يجوز للمتداول الذي لديه كتاب بسيط أن يحتل مركزين: مركز طويل لسهم XYZ مع 1،500 سهم وموضع قصير يبلغ 1700 سهم في أسهم ABC. إن الاحتفاظ بكتاب حديث يسمح للمتداول بأن يكون على دراية بمراكزه والتعرض للمخاطر المرتبطة بهذه المراكز.

ثم يقومون بمراقبة هذه المراكز والبحث عن فرص للتداول في مراكزهم مقابل طلبات العملاء. قد يوفر هذا للعميل سعرًا أفضل من العروض / العروض الأخرى المتاحة ، كما سيسمح للمتداول بموازنة بعض مراكزه. يمكنهم أيضًا استخدام مراكزهم لالتقاط فرق السعر / العرض. على سبيل المثال ، إذا كان التاجر يستطيع الشراء وكان العميل يشتري منه عند الطلب ، فيمكنه الحصول على السبريد مقابل ربح صغير.

يقوم العديد من المتداولين بإنشاء سوق في سوق أو سندات أو عقود آجلة أو زوج عملات أو سوق خيارات معين ، مما يعني أنهم يسهلون المعاملات للعملاء. يستخدم المتداولون رؤوس أموال شركاتهم للحفاظ على دفتر صفقات طويلة وقصيرة وتقديم عرض أسعار وطلب للمستثمرين. يعتبر العرض هو أعلى سعر معلن لشراء ورقة مالية ، في حين أن الطلب أو العرض هو أقل سعر معلن لبيع ورقة مالية.

سوف تتقلب قيمة المراكز داخل الكتاب مع ارتفاع أسعار الأوراق المالية وانخفاضها. سيؤثر هذا على ربحية التاجر والشركة التي يعملون بها.

قد يشير تجار التجزئة أيضًا إلى مواقعهم الخاصة ككتاب ، على الرغم من أن المصطلح يرتبط في الغالب بالتجار المؤسساتيين أو التجار الذين لديهم عملاء.

طرق أخرى يستخدم مصطلح الكتاب

يستخدم مصطلح الكتاب بعدة طرق في سياق مالي أو تجاري.

يمكن أن يشير مصطلح الكتاب إلى القيمة الدفترية ، وهو مصطلح محاسبي يستخدم لوصف القياس الرئيسي لقيمة الشركة. ترتبط القيمة الدفترية بصيغة الميزانية العمومية للأصول والخصوم = حقوق الملكية. مصطلح القيمة الدفترية هو طريقة أخرى لتحديد الأسهم ، ويشير كلا المصطلحين إلى أصول الشركة مطروحًا منها الالتزامات المستحقة على الشركة.

القيمة الدفترية لكل سهم عادي من الأسهم هي نسبة تقيس مقدار الأسهم التي تحتفظ بها الشركة لكل سهم من الأسهم العادية. من الناحية النظرية ، إذا باعت الشركة جميع أصولها وسددت جميع التزاماتها ، فسيكون المبلغ المتبقي هو حقوق الملكية. إذا كان هناك المزيد من الأسهم المتاحة لكل سهم عادي ، فإن كل سهم يكون نظريًا أكثر قيمة للمساهم. ومع ذلك ، فإن بعض أسعار الأسهم تتداول أقل من القيمة الدفترية ، بينما يتداول البعض الآخر في عدة مرات القيمة الدفترية ، لذلك يعد هذا مقياسًا مفيدًا ولكنه عامل واحد فقط يجب مراعاته عند اتخاذ قرار تداول متعلق بالسهم.

بالنسبة للعديد من الشركات ، يمثل دفتر الطلبات طلبات العملاء التي سيتم ملؤها في الأشهر المقبلة. تعد قيمة الدولار في دفتر الطلبات مؤشراً على المبيعات المستقبلية وآفاق نمو الشركة. في الأسواق المالية ، دفتر الطلبات هو كل أوامر البيع والشراء المقدمة حاليًا في ورقة مالية.

يمكن أن يشير الكتاب أيضًا إلى قائمة العملاء التي يحتفظ بها مندوب مبيعات معين أو مالك شركة صغيرة.

مثال على كتاب في سوق الأوراق المالية

افترض أن المتداول في الطابق يتداول في أسهم Apple Inc. (AAPL). في هذه الحالة ، يتكون كتابهم من سهم واحد فقط ، لكن يجب أن يوضح الكتاب بدقة عدد الأسهم الطويلة أو القصيرة للمتداول. بالنسبة للمتداول النشط ، قد يتغير هذا بشكل كبير على مدار اليوم. سوف يُظهر الكتاب أيضًا القيمة الدولارية للمركز (المراكز) ، حيث سيساعد ذلك المتداول على إدارة المخاطر ورأس المال.

قد يفتح التاجر اليوم بصفقة شراء طويلة تبلغ 10000 سهم. اعتمادًا على وجهة نظرهم حول ما إذا كان السعر سيرتفع أم ينخفض ​​بشكل عام ، فقد يفضلون شراء أو بيع المزيد. على سبيل المثال ، إذا كانت سلبية حول احتمالات اليوم ، وإذا كانت أوامر الشراء تصل إلى العرض ، فقد يغتنم متداول الأرضية الفرصة لبيع 3000 سهم على العرض. كتابهم يظهر الآن موقف طويل من 7000 سهم.

بدأ السعر يزداد قوة ، وتصبح وجهة نظر متداول الأرضية أكثر صعوديًا. نظرًا لارتفاع السعر ، فقد يبحثون عن فرص للشراء خلال عمليات السحب على المدى القصير أو عندما يتزايد عرض السعر. يشترون 2000 سهم في العرض. كتابهم يظهر الآن 9000 سهم.

مع ارتفاع السعر ، فإنهم يغتنمون الفرصة لبيع 5000 سهم على العرض إلى القوة ، ويبحثون في الربح. كتابهم يظهر الآن 4000 سهم.

يحدث هذا طوال اليوم ، وبالنسبة للكثير من المتداولين المؤسسيين ، سيحتوي كتابهم على أسهم أو أصول متعددة.