ما هو تاجر السوق؟
سوق الوكلاء هو عبارة عن آلية للسوق المالية حيث يقوم العديد من المتعاملين بنشر الأسعار التي سيقومون بشراء أو بيع ورقة أمان محددة بها. في سوق الوكلاء ، يوفر الموزع - الذي تم تعيينه "صانع السوق" - السيولة والشفافية من خلال عرض الأسعار الإلكترونية التي يرغب في جعل السوق بها في ورقة مالية ، مع الإشارة إلى كل من السعر الذي سيشتري به الأمان (سعر "العرض") والسعر الذي سيبيع به الورقة المالية (سعر "العرض"). السندات وتجارة العملات الأجنبية في المقام الأول في أسواق الوكلاء ، في حين أن تداول الأسهم في بورصة ناسداك هو مثال رئيسي على سوق تاجر الأسهم.
سوق تاجر
وأوضح تاجر السوق
يقوم صانع السوق في سوق الوكلاء بحصة رأسماله الخاص لتوفير السيولة للمستثمرين. وبالتالي ، فإن الطريقة الأساسية للتحكم في المخاطر بالنسبة لصانع السوق هي استخدام فرق سعر العرض ، وهو ما يمثل تكلفة ملموسة للمستثمرين.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى الموزع "أ" مخزون وافٍ من أسهم شركة WiseWidget - والذي تم إدراجه في السوق من قبل صانعي السوق الآخرين بسعر 10 / 10.05 دولارات - ويرغب في إلغاء تحميل بعض مقتنياته ، فيمكنه نشر عرض تسعير الشراء عند 9.98 دولار / $ 10.03. المستثمرون العقلانيون الذين يتطلعون لشراء WiseWidget Co. سيأخذون سعر عرض التاجر A بمبلغ 10.03 دولار ، لأنه أرخص سنتين من سعر 10.05 دولار الذي يتم تقديمه بواسطة صناع السوق الآخرين. على العكس من ذلك ، فإن المستثمرين الذين يتطلعون إلى بيع أسهم شركة WiseWidget سيكون لديهم حافز ضئيل "للتغلب على العرض" البالغ 9.98 دولار الذي نشره التاجر أ ، لأنه أقل بواقع 2 سنت من سعر 10 دولارات الذي يرغب تجار آخرون في دفعه مقابل السهم.
يختلف سوق الموزعين عن سوق المزاد في المقام الأول في هذا الجانب من صانعي السوق. في سوق بالمزاد العلني ، يقوم أحد المتخصصين في موقع مركزي (فكر في قاعة التداول في بورصة نيويورك للأوراق المالية ، على سبيل المثال) بتسهيل التداول والسيولة عن طريق مطابقة المشترين والبائعين للحصول على أمان محدد.
أسواق الوكلاء مقابل أسواق الوسيط
في سوق السمسرة ، يجب أن يكون هناك مشتر وبائع محددين لكي تحدث التجارة. في سوق الوكلاء ، يقوم المشترون والبائعون بتنفيذ أوامر الشراء / البيع بشكل منفصل ومستقل من خلال التجار الذين يعملون كصناع سوق. تشمل الاختلافات بين أسواق السمسرة والتاجر أيضًا:
- يقوم السماسرة بتنفيذ عملية تداول نيابة عن الآخرين ، بينما يقوم المتعاملون بتنفيذ عمليات التداول نيابة عنهم. ويقوم السماسرة بشراء وبيع الأوراق المالية لعملائهم ، لكن المتعاملين يقومون بالشراء والبيع على حساباتهم الخاصة. لا يتمتع السماسرة بالحقوق والحريات في الشراء أو البيع الأوراق المالية ، لكن المتعاملين لديهم كل تلك الحقوق في البيع والشراء. يحصل السماسرة على عمولات لممارسة الأعمال التجارية ، ولكن بما أن المتداولين لا يحصلون على عمولات نظرًا لكونهم أساسيات أساسية.
