تحركات السوق
أغلقت الأسهم يوم الجمعة متباينة ، وارتفعت قليلاً بعد أن أظهر تقرير الوظائف الأمريكي الصباحي أنه تم إنشاء 130،000 وظيفة في أغسطس ، دون التوقعات السابقة التي تم التوصل إليها حول 150،000. هذا يشير إلى مزيد من الضعف المحتمل في الاقتصاد ، وهو مصدر قلق كبير للمستثمرين. يحدث توقف يوم الجمعة في ارتفاع الأسهم المنفصل هذا الأسبوع بعد يومين متتاليين حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 1٪ يوميًا. كان الارتفاع الحاد لهذا الأسبوع مدفوعًا إلى حد كبير بالاحتمال المتزايد لإصدار قرار طال انتظاره للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. أعلن البلدان منتصف الأسبوع أن مفاوضات تجارية جديدة ستعقد في شهر أكتوبر.
يعزى الكثير من التقلبات الكبيرة في السوق خلال الأسابيع والأشهر الماضية إلى التغييرات والتطورات في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والانتقام من التعريفة الجمركية. من غير المحتمل أن ينتهي هذا الموقف في أي وقت قريب ، على الأقل حتى يتم إعلان نتائج اجتماع أكتوبر التجاري بين البلدين. في غضون ذلك ، توقع المزيد من حركة الأسعار المتقلبة حيث يواصل المستثمرون التعبير عن التردد إلى جانب القلق بشأن التجارة والتباطؤ الاقتصادي العالمي وإمكانية الركود.
يوضح الرسم البياني لمؤشر S&P 500 القياسي محاولة هذا الأسبوع لاستعادة أعلى مستوياتها على الإطلاق. على الرغم من أن تفاؤل المستثمرين قد زاد بالفعل خلال الأسبوع الماضي ، ولم تعد المستويات القياسية المرتقبة بعيدة المنال (أقل من 2٪ في حالة مؤشر S&P 500) ، إلا أن الرياح المعاكسة التي تواجه استمرار الاتجاه الصعودي الطويل الأمد ما زالت قائمة.
شهد يوم الخميس الماضي ارتفاع فجوة مؤشر S&P 500 فوق خط المقاومة الرئيسي بالقرب من 2955 ومتوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا. على الرغم من أن هذا كان اختراقًا صعوديًا كبيرًا ، فإن التحيز الفني للمضي قدماً يعتمد على ما إذا كان المؤشر سيكون قادرًا على الحفاظ على هذا الاختراق في الأسابيع المقبلة. هذا أمر مشكوك فيه بالنظر إلى أحداث المخاطرة الرئيسية القادمة ، بما في ذلك التطورات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والاجتماع الرئيسي التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 18 سبتمبر. وتتوقع الأسواق حاليًا احتمال وجود 91 ٪ من خفض سعر الفائدة في الربع الآخر في ذلك الاجتماع. أي انحراف عن التوقعات قد يؤدي إلى حركة سوق كبيرة.
وعلى الجانب العلوي ، من المرجح أن يؤدي أي اختراق أعلى مستوى قياسي عند 3،028 على مؤشر S&P 500 إلى مزيد من الزخم الصعودي واستمرار الاتجاه الصعودي الطويل.
أسعار الذهب تتراجع… الآن
لفتت حركة سعر الذهب خلال الأشهر الثلاثة الماضية أو نحو ذلك انتباه المستثمرين حقًا حيث ارتفع المعدن الثمين بحدة خلال تلك الفترة ، ليصل إلى 20٪ تقريبًا اعتبارًا من يوم الجمعة. يعزى الكثير من هذا الارتفاع إلى المخاوف الأخيرة بشأن التجارة وتباطؤ الاقتصاد العالمي. نظرًا لأن الذهب يعتبر أكثر الأصول "ملاذاً آمناً" ، يميل المستثمرون إلى التدفق على المعدن عندما تبدأ الأمور في التعفن. أيضًا ، تساهم بيئة سعر الفائدة المنخفضة في تسارع عمليات شراء الذهب غير الحامل للفائدة.
كما هو متوقع ، شهد اليومان الماضيان تراجعًا في سعر الذهب حيث ارتفعت الأسهم وتراجعت المخاوف بشأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يُظهر الرسم البياني لـ SPDR Gold Shares (GLD) ، المدعوم فعليًا من الذهب ، الاتجاه الصعودي الحاد والانحدار الذي استمر في الوصول إلى قمم جديدة طويلة الأجل. في حين أن التراجع الحالي حاد إلى حد ما ، فإن أحداث المخاطرة الكبرى في الأفق إلى جانب التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستؤدي على الأرجح إلى استمرار الارتفاع والاتجاه الصعودي للذهب. يقع الدعم السلبي الرئيسي لـ GLD حاليًا حول مستوى 141.00 دولار ، والذي قد يكون بمثابة عائق أمام المزيد من الخسائر.
