وكالات تصنيف السندات هي شركات تقيم الجدارة الائتمانية لكل من سندات الدين ومصدريها. تقوم وكالات التصنيف الائتماني بنشر التصنيفات واستخدامها من قبل خبراء الاستثمار لتقييم احتمالية سداد الديون.
تحطيم وكالات تصنيف السندات
في الولايات المتحدة ، فإن وكالات تصنيف السندات الرئيسية الثلاث هي التصنيف العالمي لستاندرد آند بورز ، ووكالة موديز للمستثمرين ، وفيتش للتصنيفات. يستخدم كل منهم نظام تصنيف فريدًا قائمًا على الرسائل لينقل بسرعة إلى المستثمرين ما إذا كانت السندات تنطوي على مخاطر تقصير منخفضة أو عالية وما إذا كان المصدر مستقرًا ماليًا. على سبيل المثال ، أعلى تصنيف لـ "ستاندرد آند بورز" هو AAA - بمجرد انخفاض السند إلى مستوى BB + ، لم يعد يعتبر درجة استثمارية. يشير التصنيف الأدنى ، D ، إلى أن السند في حالة تقصير ، أي أن الجهة المصدرة متأخرة في سداد مدفوعات الفائدة وتسديدات الرئيسية لحملة السندات. بشكل عام ، تقوم Moody's بتعيين تصنيفات ائتمانية للسندات من Aaa و Aa و A و Baa و Ba و B و Caa و Ca و C ، مع WR و NR على أنها سحبت ولم يتم تصنيفها على التوالي. تقوم ستاندرد آند بورز وفيتش بتعيين تصنيفات ائتمانية للسندات من AAA و AA و A و BBB و BB و B و CCC و CC و C و D ، مع الإشارة إلى مصدر السندات افتراضيًا.
يتم تصنيف السندات في وقت إصدارها ، ويتم إعادة تقييم كل من السندات ومصدريها بشكل دوري لمعرفة ما إذا كان هناك حاجة لتغيير التصنيف. تعد تصنيفات السندات مهمة ليس فقط لدورها في إعلام المستثمرين ، ولكن أيضًا لأنها تؤثر على معدل الفائدة الذي تدفعه الشركات والهيئات الحكومية على سنداتها المصدرة.
منذ الأزمة المالية في عام 2008 ، تعرضت وكالات التصنيف لانتقادات لعدم تحديدها لجميع المخاطر التي قد تؤثر على الجدارة الائتمانية للأوراق المالية ، لا سيما فيما يتعلق بالأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية (MBS) والتي حصلت على تصنيفات ائتمانية عالية ولكن تبين أنها استثمارات عالية المخاطر. يشعر المستثمرون بالقلق أيضًا من احتمال تضارب المصالح بين وكالات التصنيف ومصدري السندات نظرًا لأن الجهات المصدرة تدفع للوكالات مقابل خدمة تقديم التصنيفات. بسبب هذه العيوب وغيرها ، ينبغي ألا تكون التصنيفات هي العامل الوحيد الذي يعتمد عليه المستثمرون عند تقييم مخاطر استثمار سندات معين.
أفضل ثلاث وكالات لتصنيف السندات هي شركات خاصة تقوم بتصنيف سندات الشركات والبلديات بناءً على درجة المخاطرة المرتبطة بها ، وتبيع التصنيفات للنشر في الصحف المالية والصحف اليومية. تشمل وكالات تصنيف السندات الأخرى في الولايات المتحدة وكالة تصنيف Kroll Bond (KBRA) وشركة Dun & Bradstreet Corporation وشركة Egan-Jones Ratings (EJR).
