حققت صناعة صناديق الاستثمار المتداولة سريعة النمو علامة فارقة أخرى ، حيث تجاوزت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت علامة تريليون دولار في الأصول العالمية الخاضعة للإدارة (AUM). اعتبارًا من نهاية الربع الثاني من عام 2019 ، احتفظت صناديق الاستثمار المتداولة في السندات بـ 1.05 تريليون دولار من الأصول على مستوى العالم ، مقارنة بـ 4.26 تريليون دولار لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم حول العالم ، وفقًا للتحليل الذي أجرته شركة Morningstar Inc.
تمتعت صناديق الاستثمار المتداولة ETF بنمو هائل خلال السنوات العشر الماضية ، حيث ارتفعت أصول الدخل الثابت بنسبة 473 ٪ ، وارتفعت أصول الأسهم بنسبة 456 ٪ ، لنفس المصادر. ذكرت ETF.com أن صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إصدارها في الولايات المتحدة تمثل حصة الأسد من سوق ETF العالمي ، بعد أن تجاوزت الحد الأقصى البالغ 4 تريليونات دولار في أوائل يوليو.
يلخص الجدول أدناه الإجراء في صناديق الاستثمار المتداولة في السندات.
الماخذ الرئيسية
- صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت تنمو بسرعة ، وبلغت علامة فارقة في الأصول. الطلب مرتفع بين مستثمري التجزئة والمؤسسات على حد سواء. إذا ضربت موجة من عمليات البيع هذه الصناديق المتداولة في البورصة ، فقد تتعطل سوق السندات.
أهمية للمستثمرين
تتوقع مصادر الصناعة التي تشير إليها Pension & Investments أن تتضاعف الأصول العالمية في صناديق الاستثمار المتداولة في السندات في غضون 5 سنوات القادمة ، مدفوعة بارتفاع الطلب من المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء. إن صناديق التقاعد والأوقاف ومديري الأموال ومديري الثروات ومستشاري الاستثمار المسجلين يرون بشكل متزايد صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت وسيلة فعالة ومنخفضة التكلفة لبناء المحافظ وإجراء تغييرات سريعة في تخصيص الأصول.
"تم إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة في السندات لتمكين المستثمرين الأفراد من الوصول إلى أسواق السندات بسهولة ، ولكن يتم استخدامها بشكل متزايد كأداة من قبل المستثمرين المؤسسيين ، الذين دفعوا بالفعل نمو صناديق الاستثمار المتداولة في السندات. مزيد من النمو أمر لا مفر منه" ، مثل كيفن سي. المدير الإداري ورئيس هيكل السوق والتكنولوجيا في شركة الأبحاث غرينتش أسوشيتس ، صرح لـ P&I.
تم استثمار ما يقرب من 25٪ من محافظ مديري الأصول المؤسسية في صناديق الاستثمار المتداولة منذ نهاية عام 2018 ، وفقًا لاستطلاع أجرته شركة Greenwich Associates. أدى تدهور الأداء من قبل مديري الاستثمار النشطين إلى زيادة الطلب على أدوات الاستثمار السلبية مثل صناديق الاستثمار المتداولة ، بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.
وكان في هذا المسح 181 من المشاركين ، بما في ذلك صناديق التقاعد والأوقاف والمؤسسات وشركات التأمين ووحدات إدارة الأصول في شركات التأمين ، من بين آخرين ، لكل P&I. تم الاحتفاظ بـ ETFs من السندات بنسبة 60 ٪ من المشاركين ، ارتفاعا من 20 ٪ في عام 2017. من بين أولئك الذين يحملون ETFs السندات ، 42 ٪ تخطط لزيادة ممتلكاتهم. علاوة على ذلك ، قال 78 ٪ أن صناديق الاستثمار المتداولة ETF هي الوسيلة المفضلة لبناء المحافظ أو أجزاء من المحافظ المرتبطة بمؤشرات السندات أو أسواق الأسهم.
تفتقر بعض قطاعات سوق السندات إلى السيولة ، مما يجعل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت مفضلة على السندات الفردية. "لقد أصبح تداول السندات المادية - وخاصة السندات ذات العائد المرتفع والسندات الائتمانية - أكثر صعوبة في الأعوام الخمسة عشر الماضية" ، كما قال فيليب ر. نيلسون ، شريك ومدير توزيع الأصول في شركة NEPC LLC للاستشارات الاستثمارية ومقرها بوسطن ، لشركة P&I. ولاحظ أن صناديق الاستثمار المتداولة "طريقة سريعة" للاستثمار في السندات.
أتطلع قدما
يحذر المتشككون من أن صناديق السندات المتداولة في البورصة ، مثل صناديق الأسهم المتداولة في البورصة ، يمكن أن تجعل عمليات البيع في السوق أكثر حدة مع اندفاع المستثمرين للبيع ، وفقًا لتقارير وول ستريت جورنال. في الواقع ، يمكن أن تكون المشكلة أسوأ بكثير في سوق السندات ، الذي هو أكثر تجزئاً بكثير ، وبالتالي سيولة أقل بكثير من سوق الأوراق المالية.
بينما قد يكون لدى شركة عامة معينة فئة واحدة من الأسهم العادية ، فمن المحتمل أن تصدر العشرات أو حتى المئات من السندات والسندات المختلفة ، ولكل منها سعر فائدة مختلف وتاريخ استحقاقها وشروط أخرى ، تلاحظ المجلة. قد يكون للتصفية الجماعية لمحافظ الصناديق الاستثمارية المتداولة في البورصة والمجزأة بالمثل في جميع هذه القضايا عواقب وخيمة على سوق السندات.
