ما هي بقعة السلع
سلعة فورية هي سلعة تصل للتداول الفوري ، مقابل سلعة بموجب عقد للتجارة في تاريخ مستقبلي. تعتبر السلعة سلعة ضرورية تُستخدم في التجارة قابلة للتبادل مع سلع أخرى من نفس النوع.
السلع الفورية المتداولة في السوق الفورية مع توقع التسليم عند التسوية. في المقابل ، فإن السلع المتداولة في سوق العقود الآجلة لها تسليم محدد في تاريخ مستقبلي.
كسر أسفل بقعة السلع
يجب أن تكون السلع الفورية جاهزة للبيع الفوري والتسليم ، حيث تستقر معظم الصفقات في غضون يومين. ولهذا السبب ، فإن سعر السلعة الفورية لديه تعرض أكبر لضغوط العرض والطلب داخل السوق مقارنة بالعقود الآجلة. ستحدد العقود المستقبلية سعر تسليم كمية معينة من السلعة في تاريخ لاحق.
عوامل القابلية للتلف من سلعة ما أيضا عوامل في تقلب سعره الفوري. خلال فترات العرض الزائد ، تفوق تكلفة التلف تكلفة الاحتفاظ بالسلعة.
بقعة السلع مقارنة بالعقود الآجلة
تضمنت العقود المستقبلية في البداية توفير آلية تحوط للمشترين والمنتجين. عندما يخطط المزارعون لزراعة المحاصيل أو تربية الحيوانات للصناعة الزراعية ، فإن العقود المستقبلية توفر لهم بعض اليقين بشأن عائدهم المالي عند الحصاد أو الذبح. تم تأمين السعر ، على الرغم من ما قد يحدث لأسعار السوق في الفترة الفاصلة. بالنسبة للمشترين الذين يتوقعون استلام السلعة فعليًا عند التسوية ، فإن العقد الآجل يحمي ارتفاع الأسعار. على سبيل المثال ، ستشارك شركات الطيران في تحوط الوقود وشراء العقود المستقبلية في وقود شركات الطيران لتحديد تكلفة محددة أو ثابتة.
على النقيض من ذلك ، يستخدم المضاربون في السلع العقود الآجلة للاستفادة من تقلب الأسعار في أسواق السلع. لا ينوي المضاربون استلام سلعة ما عند التسوية ، بدلاً من شراء وبيع العقود بأنفسهم في البورصة.
التخلف و Contango
نظرًا لأن قيمة العقد الآجل للسلعة مستمدة من قيمة السلعة الأساسية ، فمن المعقول توقع أن يتجه سعر العقد الآجل نحو السعر الفوري للسلعة مع اقتراب عقد العقود الآجلة من تاريخ التسوية.
عادةً ما يتحرك سعر العقد الآجل لسلعة ما إلى السعر الفوري المتوقع ، حيث يقترب تاريخ تسوية العقود الآجلة. تُعرف هذه العملية بالتخلف الطبيعي. يعتقد الاقتصاديون أن ارتفاع أسعار العقود الآجلة عامل في خطر حدوث نقص في السلعة في السوق الفورية.
يُعرف الموقف المعاكس باسم contango. Contango هي عندما يتم تداول العقود الآجلة دون السعر الفوري المتوقع لسلعة ما عند التسوية.
على سبيل المثال ، يمكن أن تعاني أسواق الخنازير من نقص في العرض والطلب عندما تتأثر الحيوانات بالمرض أو بتقلبات الطقس. في سنة نموذجية ، قد يتوقع المرء أن يكون سعر العقد الآجل أعلى من السعر الفوري المتوقع. سوف يقوم المستثمرون بالتحوط من مخاطر المتاعب التي قد تحد من العرض أو الطلب.
إذا تسبب مزيج من سوء الاحوال الجوية والعدوى في تدمير أعداد الخنازير ، فمن المتوقع أن ترتفع الأسعار الفورية بسبب قلة المعروض بشكل غير متوقع. يمكن أن يؤدي الارتفاع في الأسعار الفورية إلى دفع السوق نحو contango حيث تتكيف العقود الآجلة لتتناسب مع الزيادة في أسعار السوق الفورية المتوقعة.
