جدول المحتويات
- ما هو التحوط؟
- فهم التحوط
- عيوب التحوط
- ما التحوط يعني لك
- الخط السفلي
على الرغم من أن هذا قد يبدو كأن يقوم به جارك المهووس بالحدائق البستانية ، إلا أن التحوط يعد ممارسة مفيدة يجب أن يعرفها كل مستثمر. في الأسواق ، يعتبر التحوط وسيلة للحصول على حماية المحفظة - وغالباً ما تكون الحماية بنفس أهمية رفع قيمة المحفظة. ومع ذلك ، غالباً ما يتم التحدث عن التحوط على نطاق واسع أكثر مما يتم شرحه ، مما يجعل الأمر يبدو كما لو أنه ينتمي فقط إلى أكثر المجالات المالية الباطنية. حتى لو كنت مبتدئًا ، يمكنك معرفة ماهية التحوط ، وكيف تعمل ، والتقنيات التي يستخدمها المستثمرون والشركات لحماية أنفسهم.
الماخذ الرئيسية
- التحوط عبارة عن استراتيجية لإدارة المخاطر تستخدم لتعويض الخسائر في الاستثمارات. يؤدي الحد من المخاطر عادة إلى انخفاض في الأرباح المحتملة. وعادة ما تتضمن استراتيجيات التحوط المشتقات ، مثل الخيارات والعقود الآجلة.
ما هو التحوط؟
أفضل طريقة لفهم التحوط هي التفكير فيه كشكل من أشكال التأمين. عندما يقرر الناس التحوط ، فإنهم يؤمنون أنفسهم ضد حدث سلبي لأموالهم. هذا لا يمنع كل الأحداث السلبية من الحدوث ، ولكن يحدث شيء ما وأنت تحوطت بشكل صحيح ، يتم تقليل تأثير الحدث. في الممارسة العملية ، يحدث التحوط في كل مكان تقريبًا ونراه كل يوم. على سبيل المثال ، إذا كنت تشتري تأمين مالك المنزل ، فأنت تحوط نفسك ضد الحرائق أو الاختراقات أو غيرها من الكوارث غير المتوقعة.
يستخدم مديرو المحافظ والمستثمرون الأفراد والشركات أساليب التحوط لتقليل تعرضهم لمختلف المخاطر. ولكن في الأسواق المالية ، ليس التحوط بسيطًا مثل دفع رسوم لشركة تأمين كل عام لتغطية. يعني التحوط ضد مخاطر الاستثمار استخدامًا استراتيجيًا للأدوات المالية أو استراتيجيات السوق لتعويض مخاطر أي تحركات سلبية في الأسعار. بعبارة أخرى ، يقوم المستثمرون بتحوط أحد الاستثمارات عن طريق إجراء تداول في آخر.
من الناحية الفنية ، للتحوط ، سوف تقوم بالتداول في صفقات غير مقيدة في الأوراق المالية ذات الارتباطات السلبية. بالطبع ، لا يوجد شيء في هذا العالم مجاني ، لذلك لا يزال يتعين عليك دفع ثمن هذا النوع من التأمين بشكل أو بآخر. على سبيل المثال ، إذا كنت تشترك لفترة طويلة في شركة XYZ ، يمكنك شراء خيار البيع لحمايتك من التحركات الهابطة الكبيرة - لكن الخيار سيكلفك لأن عليك دفع قسطها.
وبالتالي ، فإن الحد من المخاطر يعني دائمًا انخفاض الأرباح المحتملة. لذا ، فإن التحوط ، بالنسبة للجزء الأكبر ، هو أسلوب لا يمكنك من خلاله جني الأموال ولكن يمكنك من خلالها تقليل الخسائر المحتملة. إذا كان الاستثمار الذي تقوم بالتحوط ضده يحقق ربحًا ، فستقلل عادةً الربح الذي يمكن أن تجنيه ، ولكن إذا خسر الاستثمار أموالًا ، فستؤدي تغطية التحوط الخاصة بك ، إذا نجحت ، إلى تقليل هذه الخسارة.
دليل المبتدئين للتحوط
فهم التحوط
تنطوي تقنيات التحوط عمومًا على استخدام الأدوات المالية المعروفة باسم المشتقات ، وأكثرها شيوعًا هي الخيارات والعقود الآجلة. لن ندخل في التفاصيل الدقيقة لوصف كيفية عمل هذه الأدوات. فقط ضع في اعتبارك أنه مع هذه الأدوات ، يمكنك تطوير استراتيجيات التداول حيث يتم تعويض الخسارة في استثمار واحد عن طريق تحقيق مكسب في أحد المشتقات.
دعونا نرى كيف يعمل هذا مع مثال. لنفترض أنك تملك أسهم Cory's Tequila Corporation (شريط: CTC). على الرغم من أنك تؤمن بهذه الشركة على المدى الطويل ، إلا أنك قلق قليلاً بشأن بعض الخسائر قصيرة الأجل في صناعة التكيلا. لحماية نفسك من السقوط في CTC ، يمكنك شراء خيار طرح (مشتق) من الشركة ، مما يمنحك الحق في بيع CTC بسعر محدد (سعر التنفيذ). وتعرف هذه الإستراتيجية بأنها متزوجة. إذا انخفض سعر سهمك إلى أقل من سعر الإضراب ، فسيتم تعويض هذه الخسائر بمكاسب في خيار البيع.
يتضمن المثال التحوطي الكلاسيكي الآخر شركة تعتمد على سلعة معينة. دعنا نقول أن شركة كوري تيكيلا تشعر بالقلق إزاء التقلبات في سعر الصبار ، المصنع الذي يستخدم في صناعة التكيلا. ستكون الشركة في مشكلة عميقة إذا ارتفع سعر الصبار ، الأمر الذي سيؤذي أرباحه بشدة. لحماية (التحوط) ضد عدم اليقين في أسعار الصبار ، يمكن لـ CTC إبرام عقد مستقبلي (أو ابن عمه الأقل تنظيماً ، العقد الآجل) ، والذي يسمح للشركة بشراء الأغاف بسعر محدد في تاريخ محدد في مستقبل. الآن ، تستطيع CTC الميزانية دون القلق بشأن السلع المتقلبة.
إذا ارتفعت الصبار فوق السعر المحدد في العقد الآجل ، فستكون التحوط قد آتت ثمارها لأن CTC ستوفر المال عن طريق دفع السعر الأقل. ومع ذلك ، إذا انخفض السعر ، لا تزال لجنة مكافحة الإرهاب ملزمة بدفع الثمن في العقد وكان من الأفضل عدم التحوط.
نظرًا لوجود العديد من أنواع الخيارات والعقود المستقبلية ، يمكن للمستثمر التحوط ضد أي شيء تقريبًا ، بما في ذلك الأسهم أو سعر السلعة أو سعر الفائدة أو العملة. يمكن للمستثمرين حتى التحوط ضد الطقس.
التحوط ليس هو نفسه المضاربة ، والذي ينطوي على تحمل المزيد من مخاطر الاستثمار لجني الأرباح.
عيوب التحوط
كل التحوط له تكلفة. لذلك ، قبل أن تقرر استخدام التحوط ، يجب عليك أن تسأل نفسك ما إذا كانت المزايا التي تلقاها تبرر النفقات. تذكر أن هدف التحوط ليس كسب المال ولكن الحماية من الخسائر. لا يمكن تجنب تكلفة التحوط ، سواء كانت تكلفة الخيار أو الأرباح المفقودة من كونه على الجانب الخطأ من العقد الآجل. هذا هو الثمن الذي تدفعه لتجنب عدم اليقين.
لقد قارنا التحوط بالتأمين ، لكن يجب أن نؤكد أن التأمين أكثر دقة بكثير. مع التأمين ، يتم تعويضك بالكامل عن خسارتك (عادةً ما يكون مطروحًا منها خصم). إن التحوط إلى محفظة ليس علمًا مثاليًا ويمكن أن تسوء الأمور. على الرغم من أن مديري المخاطر يسعون دائمًا إلى التحوط المثالي ، إلا أنه من الصعب تحقيقه في الممارسة العملية.
ما التحوط يعني لك
لن يتداول غالبية المستثمرين عقدًا مشتقًا في حياتهم. في الواقع ، يتجاهل معظم المستثمرين الذين يشترون الشراء والامتلاك تقلبات المدى القصير تمامًا. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين ، لا فائدة من المشاركة في التحوط لأنهم يدعون استثماراتهم تنمو مع السوق ككل. فلماذا تعلم عن التحوط؟
حتى لو لم تقم بالتحوط من أجل محفظتك الخاصة ، فيجب أن تفهم كيف تعمل لأن العديد من الشركات الكبيرة وصناديق الاستثمار ستتحوط بشكل ما. يمكن لشركات النفط ، على سبيل المثال ، التحوط ضد سعر النفط ، في حين أن صندوق الاستثمار المشترك الدولي قد يتحوط ضد تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية. سيساعدك فهم التحوط في فهم هذه الاستثمارات وتحليلها.
الخط السفلي
المخاطرة عنصر أساسي لكنه محفوف بالمخاطر للاستثمار. بغض النظر عن نوع المستثمر الذي يريد المرء أن يكون ، فإن المعرفة الأساسية باستراتيجيات التحوط ستؤدي إلى وعي أفضل بكيفية عمل المستثمرين والشركات لحماية أنفسهم. سواء أكنت تقرر بدء ممارسة الاستخدامات المعقدة للمشتقات أم لا ، فإن التعرف على كيفية عمل التحوط سيساعد على تعزيز فهمك للسوق ، مما سيساعدك دائمًا على أن تكون مستثمرًا أفضل.
