ما هي القيمة الاقتصادية المضافة (EVA)؟
القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) هي مقياس للأداء المالي للشركة استنادًا إلى الثروة المتبقية المحسوبة عن طريق خصم تكلفة رأس المال من أرباحها التشغيلية ، بعد تعديلها للضرائب على أساس نقدي. يمكن الإشارة إلى EVA أيضًا على أنها ربح اقتصادي ، حيث تحاول الحصول على الربح الاقتصادي الحقيقي للشركة. تم وضع هذا التدبير من قبل شركة الاستشارات الإدارية Stern Value Management ، والتي تأسست أصلاً باسم Stern Stewart & Co.
فهم القيمة الاقتصادية المضافة (EVA)
EVA هو الفرق المتزايد في معدل العائد على تكلفة رأس مال الشركة. بشكل أساسي ، يتم استخدامه لقياس القيمة التي تحققها الشركة من الأموال المستثمرة فيها. إذا كانت EVA للشركة سلبية ، فهذا يعني أن الشركة لا تحقق قيمة من الأموال المستثمرة في العمل. وعلى العكس ، فإن EVA الإيجابي يظهر أن الشركة تنتج قيمة من الأموال المستثمرة فيها.
الصيغة لحساب EVA هي: صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب (NOPAT) - رأس المال المستثمر * متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC)
مكونات إيفا
توضح معادلة EVA أن هناك ثلاثة عناصر رئيسية لإيفا للشركة: NOPAT ، مقدار رأس المال المستثمر ، و WACC. يمكن حساب NOPAT يدويًا ولكن يتم إدراجه عادةً في البيانات المالية للشركة العامة. رأس المال المستثمر هو مقدار الأموال المستخدمة لتمويل مشروع معين. WACC هو متوسط معدل العائد الذي تتوقع الشركة دفعه لمستثمريها ؛ يتم اشتقاق الأوزان كجزء بسيط من كل مصدر مالي في هيكل رأس مال الشركة. يمكن أيضًا حساب WACC ولكن يتم توفيره عادة كسجل عام.
المعادلة لرأس المال المستثمر غالبًا ما تستخدم لحساب EVA هي = إجمالي الأصول - المطلوبات المتداولة ، رقمان يسهل العثور عليهما في الميزانية العمومية للشركة. في هذه الحالة ، تكون صيغة EVA هي: NOPAT - (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية) * WACC.
الهدف من EVA هو تحديد تكلفة أو تكلفة استثمار رأس المال في مشروع أو شركة معينة ومن ثم تقييم ما إذا كان يولد ما يكفي من النقد ليتم اعتباره استثمارًا جيدًا. يمثل الرسم الحد الأدنى للعائد الذي يطلبه المستثمرون لجعل استثماراتهم ذات قيمة. يُظهر EVA الموجب أن المشروع يولد عائدات تزيد عن الحد الأدنى المطلوب للعائد.
فوائد وعيوب EVA
تقوم EVA بتقييم أداء الشركة وإدارتها من خلال فكرة أن العمل التجاري يكون مربحًا فقط عندما يخلق ثروة وعائدات للمساهمين ، مما يتطلب أداء أعلى من تكلفة رأس مال الشركة.
EVA كمؤشر أداء مفيد للغاية. يوضح الحساب كيف وأين خلقت الشركة ثروة ، من خلال إدراج بنود الميزانية العمومية. هذا يفرض على المديرين أن يكونوا على دراية بالأصول والمصروفات عند اتخاذ القرارات الإدارية. ومع ذلك ، يعتمد حساب EVA اعتمادًا كبيرًا على حجم رأس المال المستثمر ، ويُفضل استخدامه للشركات الغنية بالأصول المستقرة أو الناضجة. الشركات ذات الأصول غير الملموسة ، مثل شركات التكنولوجيا ، قد لا تكون مرشحة جيدة لتقييم EVA.
