ما هو انتشار الدب؟
انتشار الهوام هو استراتيجية خيارات ينفذها المستثمر الذي يتسم بالهبوط المعتدل ويريد زيادة الأرباح مع تقليل الخسائر. الهدف هو تحقيق صافي ربح للمستثمر عندما ينخفض سعر الورقة المالية الأساسية. تتضمن الإستراتيجية الشراء والبيع المتزامنين لأي من عمليات البيع أو الاستدعاء لنفس العقد الأساسي بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن بأسعار مختلفة.
فهم انتشار الدب
الدافع الرئيسي للمستثمر لتنفيذ فروق الأسعار هو أنهم يتوقعون انخفاضًا في الأمان الأساسي ، ولكن ليس بطريقة ملموسة ، ويريدون إما الاستفادة منه أو حماية مركزهم الحالي. عكس انتشار الهابط هو انتشار صاعد ، يستخدمه المستثمرون الذين يتوقعون زيادات معتدلة في الأمن الأساسي. هناك نوعان من هوامش الدب التي يمكن للمتداول أن يباشرها - انتشار الهوامش وانتشار مكالمات الدب. كلاهما يصنف على أنه فروق رأسية.
ينطوي فروق البيع على الشراء على الشراء ، وذلك للاستفادة من الانخفاض المتوقع في الورقة المالية الأساسية ، وبيع (كتابة) عرض بنفس انتهاء الصلاحية ولكن بسعر أقل للإضراب لتوليد إيرادات لتعويض تكلفة شراء البيع. تؤدي هذه الإستراتيجية إلى خصم مباشر على حساب المتداول.
يشمل فروق النداء الهاتفي بيع (كتابة) مكالمة ، لتوليد الدخل ، وشراء مكالمة بنفس انتهاء الصلاحية ولكن بسعر إضراب أعلى للحد من مخاطر الاتجاه الصعودي. ينتج عن هذه الاستراتيجية رصيد صافٍ لحساب المتداول.
يمكن أن تتضمن فروق الأسعار أيضًا نسبًا ، مثل شراء عرض واحد لبيع اثنين أو أكثر من سعر الشراء بسعر أقل من السعر الأول. نظرًا لأنها استراتيجية انتشار تنتشر عندما تنخفض الأسعار الأساسية ، فإنها ستخسر إذا ارتفع السوق - ومع ذلك ، سيتم تغطية الخسارة بالعلاوة المدفوعة مقابل السبريد.
الماخذ الرئيسية
- انتشار الهوام هو استراتيجية خيارات ينفذها المستثمر الذي يتسم بالهبوط المعتدل ويريد زيادة الأرباح مع تقليل الخسائر إلى أدنى حد. شراء وبيع إما يضع أو يدعو لنفس العقد الأساسي مع تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه ولكن بأسعار إضراب مختلفة.
الدب وضع انتشار مثال
المستثمر هابط على الأسهم XYZ عندما يتم تداوله بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد ويعتقد أن سعر السهم سينخفض خلال الشهر المقبل. يشتري المستثمر 48 دولارًا ويبيع (يكتب) مبلغًا قدره 44 دولارًا للخصم الصافي البالغ 1 دولار. أفضل سيناريو هو إذا انتهى سعر السهم إلى 44 دولار أو أقل. سيناريو الحالة الأسوأ هو إذا انتهى سعر السهم إلى 48 دولارًا أو أعلى ، وكانت الخيارات لا قيمة لها ، وكان المتداول منخفضًا بتكلفة السبريد.
كسر نقطة التعادل = 48 ضربة - تكلفة الانتشار = 48 دولار - 1 دولار = 47 دولار
أقصى ربح = (48 دولار - 44 دولار) - فرق التكلفة = 4 دولارات - 1 دولار = 3 دولارات
الحد الأقصى للخسارة = تكلفة الفرق = 1 دولار
الدب نداء انتشار مثال
المستثمر هابط على الأسهم XYZ عندما يتم تداوله بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد ويعتقد أن سعر السهم سينخفض خلال الشهر المقبل. يقوم المستثمر ببيع (كتابة) 44 $ مكالمة وشراء 48 $ مكالمة للحصول على رصيد صافٍ قدره 3 دولارات. أفضل سيناريو هو ما إذا كان سعر السهم ينتهي عند 44 دولار أو أقل ، ثم تنتهي صلاحية الخيارات ولا يحتفظ المتداول بالائتمان الموزع. سيناريو الحالة الأسوأ هو أنه إذا انتهى سعر السهم إلى 48 دولار أو أعلى ، فإن المتداول يهبط بائتمان السبريد ناقص (44 - 48 دولار).
كسر نقطة التعادل = 44 ضربة + انتشار الائتمان = 44 دولار + 3 دولارات = 47 دولار
أقصى ربح = رصيد انتشار = 3 دولارات
الحد الأقصى للخسارة = الرصيد الموزع - (48 دولار - 44 دولار) = 3 دولارات - 4 دولارات = 1 دولار
