ما هو تمويل رأس المال؟
إن تمويل رأس المال هو الأموال التي يقدمها المقرضون وأصحاب الأسهم للأعمال التجارية لتلبية الاحتياجات اليومية والطويلة الأجل. يتكون تمويل رأس مال الشركة من كل من الدين (السندات) وحقوق الملكية (الأسهم). يستخدم العمل هذه الأموال لرأس المال التشغيلي. يتوقع حاملو السندات والأسهم الحصول على عائد على استثماراتهم في شكل فوائد وأرباح الأسهم وتقدير الأسهم.
فهم تمويل رأس المال
للحصول على رأس المال أو الأصول الثابتة ، مثل الأرض والمباني والآلات ، عادة ما تجمع الشركات الأموال من خلال برامج تمويل رأس المال لشراء هذه الأصول. هناك طريقان رئيسيان يمكن أن تتخذهما الأعمال للوصول إلى التمويل: زيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم وزيادة رأس المال من خلال الدين.
إصدار الأسهم
يمكن للشركة إصدار أسهم عادية من خلال طرح عام أولي (IPO) أو عن طريق إصدار أسهم إضافية في أسواق رأس المال. وفي كلتا الحالتين ، يتم استخدام الأموال التي يتم توفيرها من قبل المستثمرين الذين يشترون الأسهم لتمويل مبادرات رأس المال. في مقابل توفير رأس المال ، يطلب المستثمرون عائدًا على استثماراتهم (ROI) والذي يمثل تكلفة الأسهم لشركة. يمكن عادةً توفير العائد على الاستثمار للمستثمرين من الأسهم عن طريق دفع أرباح الأسهم أو عن طريق إدارة موارد الشركة بفعالية من أجل زيادة قيمة الأسهم التي يحتفظ بها هؤلاء المستثمرون.
عيب واحد من هذا المصدر لتمويل رأس المال هو أن إصدار أموال إضافية في الأسواق يخفف من حيازات المساهمين الحاليين حيث سيتم تخفيض ملكيتهم النسبية وتأثير التصويت داخل الشركة.
إصدار الديون
ويمكن أيضا الحصول على تمويل رأس المال عن طريق إصدار سندات الشركات للمستثمرين الأفراد والمؤسسات. عندما تصدر الشركات سندات ، فإنها سارية المفعول ، وهي تقترض من المستثمرين الذين يتم تعويضهم عن طريق مدفوعات القسيمة نصف السنوية حتى استحقاق السندات. يمثل سعر القسيمة على السند تكلفة الدين للشركة المصدرة.
بالإضافة إلى ذلك ، قد يتمكن مستثمرو السندات من شراء سند بسعر مخفض ، وسيتم سداد القيمة الاسمية للسند عند استحقاقه. على سبيل المثال ، سيتلقى المستثمر الذي قام بشراء سند بقيمة 910 دولارات ، دفعة قدرها 1000 دولار عند استحقاق السند.
إعتبارات خاصة
كما يمكن جمع تمويل رأس المال من خلال سداد القروض من البنوك أو غيرها من مؤسسات الإقراض التجاري. يتم تسجيل هذه القروض كالتزامات طويلة الأجل في الميزانية العمومية للشركة ، وتنخفض حيث يتم سداد القرض تدريجياً. تكلفة اقتراض القرض هي معدل الفائدة الذي يفرضه البنك على الشركة. تعتبر مدفوعات الفوائد التي تقوم بها الشركة لمقرضيها مصاريف في بيان الدخل ، مما يعني أن الأرباح قبل خصم الضرائب ستكون أقل.
في حين أن الشركة ليست ملزمة بتسديد مدفوعات إلى مساهميها ، يجب عليها الوفاء بالتزامات مدفوعاتها وكوبوناتها إلى حاملي السندات والمقرضين ، مما يجعل تمويل رأس المال من خلال الدين بديلاً أكثر تكلفة من خلال الأسهم. ومع ذلك ، في حالة إفلاس شركة ما وتصفية أصولها ، سيتم سداد دائنيها أولاً قبل أخذ المساهمين بعين الاعتبار.
تكلفة تمويل رأس المال
عادة ما تقوم الشركات بإجراء تحليل شامل لتكلفة تلقي رأس المال من خلال الأسهم والسندات والقروض البنكية ورأسمالي المغامرة وبيع الأصول والأرباح المحتجزة. قد تقوم الشركة بتقييم متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) ، والذي يزن كل تكلفة تمويل رأس المال ، لحساب متوسط تكلفة الشركة لرأس المال.
يمكن مقارنة WACC بالعائد على رأس المال المستثمر (ROIC) - أي العائد الذي تحققه الشركة عندما تقوم بتحويل رأس مالها إلى نفقات رأسمالية. إذا كان ROIC أعلى من WACC ، فسوف تمضي الشركة قدما في خطة تمويل رأس المال. إذا كان أقل من ذلك ، فسوف يتعين على الشركة إعادة تقييم استراتيجيتها وإعادة التوازن بين نسبة الأموال المطلوبة من مصادر رأس المال المختلفة لتقليل WACC.
أمثلة على تمويل رأس المال
هناك شركات موجودة لغرض وحيد هو توفير تمويل رأس المال للشركات. قد تتخصص هذه الشركة في تمويل فئة معينة من الشركات ، مثل شركات الرعاية الصحية ، أو نوع معين من الشركات ، مثل مرافق المعيشة المدعومة. قد تعمل شركة تمويل رأس المال أيضًا لتوفير تمويل قصير الأجل و / أو تمويل طويل الأجل للشركة. يمكن لهذه الشركات ، مثل أصحاب رأس المال المغامر ، أن تختار التركيز على تمويل مرحلة معينة من الأعمال ، مثل الأعمال التي بدأت للتو.
الماخذ الرئيسية
- تمويل رأس المال هو الأموال التي تمنح للشركات المقرضين وأصحاب الأسهم لتغطية تكاليف العمليات. تتخذ الشركات طريقين أساسيين للوصول إلى التمويل: زيادة رأس المال من خلال إصدار الأسهم و / أو الدين. تقوم الشركات بإجراء تحليل شامل حول تكلفة تلقي التمويل الرأسمالي ، والتكاليف المرتبطة بكل نوع من أنواع التمويل المتاح ، قبل أن تقرر المضي قدمًا.
