تعريف خيار الجدار

ما هو الخيار الحاجز

خيار الحاجز هو نوع من المشتقات حيث يعتمد المردود على ما إذا كان الأصل الأساسي قد وصل أو تجاوز سعرًا محددًا مسبقًا. يمكن أن يكون خيار الحاجز بمثابة ضربة قاضية ، مما يعني انتهاء صلاحيته إذا تجاوز السعر الأساسي سعرًا معينًا ، مما يحد من أرباح الحامل ويحد من خسائر الكاتب. يمكن أن يكون أيضًا ضربة قاضية ، مما يعني أنه لا قيمة له حتى يصل السعر الأساسي إلى سعر معين.

أساسيات الخيار الحاجز

تعتبر خيارات الجدار خيارات غريبة لأنها أكثر تعقيدًا من الخيارات الأمريكية أو الأوروبية الأساسية. تعتبر خيارات الجدار أيضًا نوعًا من الخيارات المعتمدة على المسار لأن قيمتها تتقلب مع تغير قيمة العنصر الأساسي خلال مدة عقد الخيار. وبمعنى آخر ، فإن مردود خيار العائق يعتمد على مسار سعر الأصل الأساسي. يصبح الخيار عديم القيمة أو قد يتم تنشيطه عند عبور حاجز نقطة السعر. عادةً ما يتم تصنيف خيارات الجدار إما على أنها "ضربة قاضية" أو "ضربة قاضية".

طرق في الجدار الحاجز

يعد خيار الضربة القاضية نوعًا من خيارات الحاجز حيث لا تظهر الحقوق المرتبطة بهذا الخيار إلا عندما يصل سعر الورقة المالية الأساسية إلى حاجز محدد خلال عمر الخيار. بمجرد أن يطرق الجدار ، أو يبرز إلى الوجود ، يظل الخيار قائماً حتى انتهاء صلاحيته.

يمكن تصنيف خيارات الضبط على أنها أعلى وأسفل أو لأسفل. في خيار الحاجز الأعلى والداخل ، لا يظهر الخيار إلا في حالة ارتفاع سعر الأصل الأساسي فوق الحاجز المحدد مسبقًا ، والذي تم تعيينه فوق السعر الأولي الأساسي. على العكس من ذلك ، لا يظهر خيار الحاجز المتداخل إلا عندما يتحرك سعر الأصل الأساسي إلى ما دون الحاجز المحدد مسبقًا والذي تم تعيينه أسفل السعر المبدئي الأساسي.

خيارات حاجز خروج المغلوب

على عكس خيارات حاجز الضرب ، تتوقف خيارات حاجز الضرب عن الوجود إذا وصل الأصل الأساسي إلى حاجز خلال عمر الخيار. يمكن تصنيف خيارات حاجز التدريجي على أنها تصاعدية أو مخفضة. لم يعد خيار الصعود والخروج موجودًا عندما يتحرك الأمن الأساسي فوق حاجز تم تعيينه أعلى من السعر الأولي للكامنة. لا يتواجد خيار السحب والإلغاء عندما يتحرك الأصل الأساسي إلى أسفل حاجز تم تحديده أدنى من السعر المبدئي الأساسي. إذا وصل أصل أساسي إلى الحاجز في أي وقت خلال عمر الخيار ، فسيتم إيقاف هذا الخيار أو إنهائه.

أنواع أخرى من خيارات الجدار

المتغيرات الأخرى لخيارات الحاجز الموصوفة أعلاه ممكنة. هنا يوجد ثلاثه منهم:

1. خيارات Rebate Barrier : يمكن أن يحتوي كل من خيارات التخطي والحواجز المقلدة على بند لتوفير خصومات لحاملي الأسهم ، إذا لم يصل الخيار إلى سعر الحاجز وأصبح لا قيمة له. وتعرف هذه الخيارات باسم خيارات حاجز الخصم. الحسومات ، في مثل هذه الحالات ، تأخذ شكل نسبة مئوية من القسط المدفوع من قبل صاحب الخيار. خيارات Turbo Warrant Barrier: يتم التداول بشكل أساسي في أوروبا وهونج كونج ، Turbo warrant هي نوع من الخيارات المتداولة ذات الرافعة المالية العالية وتتميز بتقلبات منخفضة. أنها تحظى بشعبية في ألمانيا وتستخدم لأغراض المضاربة. الخيار الباريسي: في الخيار الباريسي ، لا يؤدي الوصول إلى سعر الحاجز إلى إطلاق العقد. بدلاً من ذلك ، يجب أن يقضي سعر الأصل الأساسي مقدارًا محددًا من الوقت يتجاوز سعر حاجز الزناد حتى يبدأ العقد. ويتم قياس مقدار الوقت الذي يقضيه سعر الأصل الأساسي خارج وداخل نطاق سعر الحاجز في هذا النوع من اختيار.

أسباب التجارة خيارات الحاجز

نظرًا لأن خيارات الحواجز تحتوي على شروط إضافية ، فإنها تميل إلى الحصول على أقساط أرخص من الخيارات المماثلة التي لا تحتوي على حواجز. لذلك ، إذا اعتقد أحد المتداولين أنه من غير المحتمل الوصول إلى الحاجز ، فقد يختارون شراء خيار خروج المغلوب ، على سبيل المثال ، نظرًا لأنه يحتوي على علاوة أقل ومن غير المرجح أن تؤثر حالة الحاجز عليهم.

قد يرغب شخص ما في التحوط من مركز ما ، ولكن فقط إذا وصل سعر الأصل إلى مستوى معين ، في اختيار خيارات الضربة القاضية. قد يجعل القسط الأدنى للخيار الحاجز هذا أكثر جاذبية من استخدام الخيارات الأمريكية أو الأوروبية غير العازلة.

الماخذ الرئيسية

• خيارات الحاجز هي نوع من الخيارات التي يعتمد فيها الدفع على ما إذا كان الخيار قد وصل إلى أو تجاوز سعر حاجز محدد مسبقًا.خيارات الحاجز تقدم أقساط أرخص بالمقارنة مع الخيارات القياسية وتستخدم أيضًا للتحوط في المراكز. يوجد نوعان أساسيان من خيارات الحاجز: خيارات خروج المغلوب وخيارات حاجز التخطي.

أمثلة على خيارات الجدار

فيما يلي مثالان لخيارات الجدار الموصوفة أعلاه.

تدق في الجدار الخيار

لنفترض أن المستثمر يشتري خيار مكالمة أعلى بسعر 60 دولارًا وحاجزًا قدره 65 دولارًا ، عندما يتم تداول السهم الأساسي عند 55 دولارًا. لن يأتي الخيار إلى حيز الوجود حتى يتحرك سعر السهم الأساسي فوق 65 دولارًا. بينما يدفع المستثمر الخيار ، واحتمال أن يصبح ذا قيمة ، يصبح الخيار قابلاً للتطبيق فقط إذا وصل المبلغ الأساسي إلى 65 دولارًا. إذا لم يحدث ذلك ، فلن يتم تشغيل الخيار مطلقًا ويفقد المشتري الخيار ما دفعه للخيار.

خيار خروج المغلوب

افترض أن أحد المتداولين قام بشراء خيار البيع المباشر مع حاجز قدره 25 دولارًا وسعر التنفيذ 20 دولارًا ، عندما تم تداول الأمان الأساسي عند 18 دولارًا. يرتفع مستوى الأمان الأساسي فوق 25 دولارًا خلال فترة بقاء الخيار ، وبالتالي ، فإن الخيار يتوقف عن الوجود. الخيار الآن لا قيمة له ، حتى لو لم يلمس سوى 25 دولارًا لفترة وجيزة ثم انخفض مرة أخرى أدناه.