ما هو الكفالة؟
توفر عملية الإنقاذ إعفاء لمؤسسة مالية على شفا الفشل من خلال المطالبة بإلغاء الديون المستحقة للدائنين والمودعين. إن عملية الإنقاذ هي عكس خطة الإنقاذ التي تنطوي على إنقاذ مؤسسة مالية من قبل أطراف خارجية ، عادة الحكومات ، باستخدام أموال دافعي الضرائب للتمويل. تساعد عمليات الإنقاذ في الحفاظ على الدائنين من الخسائر بينما تكلف عمليات الإنقاذ الدائنين بأخذ الخسائر.
الماخذ الرئيسية
- توفر عملية الإنقاذ الإغاثة لمؤسسة مالية على شفا الفشل من خلال المطالبة بإلغاء الديون المستحقة للدائنين والمودعين. عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ هي خطط حل تستخدم في المواقف المتعثرة. يتحمل الدائنون المكلفون بكفالة عمليات الإنقاذ خسائر. ويجري النظر على نطاق واسع في خطط الإنقاذ في جميع أنحاء العالم كحل للمرحلة الأولى للمساعدة في تخفيف عدد أموال دافعي الضرائب المستخدمة في دعم الكيانات المتعثرة.
فهم الكفالة
عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ تنشأ بسبب الضرورة وليس الاختيار. كلاهما يعرض خيارات لمساعدة المؤسسات التي تعاني من أزمة. كانت عمليات الإنقاذ أداة قوية في الأزمة المالية لعام 2008 ، لكن عمليات الإنقاذ لها مكانها أيضًا.
يفضل المستثمرون وحاملي الودائع في مؤسسة مالية مضطربة إبقاء المنظمة في حالة مذيب بدلاً من مواجهة البديل المتمثل في فقدان القيمة الكاملة لاستثماراتهم أو ودائعهم في أزمة. تفضل الحكومات أيضًا عدم السماح لمؤسسة مالية بالفشل لأن الإفلاس على نطاق واسع يمكن أن يزيد من احتمال حدوث مشكلات منهجية للسوق. هذه المخاطر هي سبب استخدام عمليات الإنقاذ في الأزمة المالية لعام 2008 ، وأدى مفهوم "أكبر من أن تفشل" إلى إصلاح واسع النطاق.
الكفالات الإضافية في جميع أنحاء العالم
في حين أن معظم المستثمرين معتادون على عمليات الإنقاذ واستخداماتها ، إلا أن عمليات الإنقاذ تعد أيضًا حيلة من الاقتصاديين. لقد دمجتهم أوروبا في حل العديد من التحديات الكبرى. تحدث بنك التسوية الدولية (BIS) أيضًا بشكل علني عن كيفية استخدام عمليات الإنقاذ مع التركيز على عمليات الدمج في الاتحاد الأوروبي. في هذه السيناريوهات ، كما هو معتاد في عمليات الإنقاذ ، يتم استخدام الحيلة في الحالات التي يكون من غير المحتمل فيها تنفيذ خطة إنقاذ حكومية كاملة. بشكل عام ، يتم إنشاء عمليات الإنقاذ لأن (أ) انهيار مؤسسة مالية من غير المرجح أن يخلق مشكلة نظامية ويفتقر إلى عواقب "أكبر من أن تفشل" (ب) أن الحكومة لا تملك الموارد المالية اللازمة لعملية الإنقاذ ، أو (ج) يتطلب إطار القرار استخدام خطة إنقاذ للتخفيف من عدد أموال دافعي الضرائب المخصصة.
أمثلة من العالم الحقيقي
تقدم قرارات قبرص والاتحاد الأوروبي مثالين على عمليات الإنقاذ الجارية.
تجربة قبرص
في حين أصبح عامة الناس على دراية بموضوع عمليات الإنقاذ في أعقاب الركود الكبير في عام 2008 ، جذبت عمليات الإنقاذ الانتباه في عام 2013 بعد لجوء المسؤولين الحكوميين إلى الاستراتيجية في قبرص. كما تمت مناقشته في The National Herald ، كانت العواقب هي أن المودعين غير المؤمن عليهم (المعرَّف في الاتحاد الأوروبي كأشخاص لديهم ودائع تزيد قيمتها عن 100000 يورو) في بنك قبرص فقدوا جزءًا كبيرًا من ودائعهم. في المقابل ، تلقى المودعين الأسهم المصرفية. ومع ذلك ، فإن قيمة هذه الأسهم لا تساوي خسائر معظم المودعين.
الإتحاد الأوربي
في عام 2018 ، ينظر الاتحاد الأوروبي أيضًا في دمج عمليات الإنقاذ على نطاق أوسع في إطار قراره. في خطاب ألقاه في المؤتمر الدولي IADI-ERC ، ناقش فرناندو ريستوي من بنك التسويات الدولية خطط الإنقاذ. في الاتحاد الأوروبي ، يجري النظر في إطار قرار جديد يحتمل أن يشمل عمليات الإنقاذ وعمليات الإنقاذ. ستشارك عمليات الإنقاذ في المرحلة الأولى من القرار ، مما يتطلب شطب مبلغ محدد من الأموال قبل إتاحة أموال خطة الإنقاذ.
