ما هو متوسط داون؟
Averaging down هي إستراتيجية استثمار يقوم فيها مالك الأسهم بشراء أسهم إضافية من الاستثمار الذي تم البدء به مسبقًا بعد انخفاض السعر أكثر. نتيجة هذا الشراء الثاني هو انخفاض في متوسط السعر الذي اشترى المستثمر به السهم. على سبيل المثال ، قد يقوم المستثمر الذي اشترى 100 سهم من الأسهم بسعر 50 دولارًا للسهم الواحد بشراء 100 سهم إضافي إذا وصل سعر السهم إلى 40 دولارًا للسهم ، مما أدى إلى انخفاض متوسط سعره (أو أساس التكلفة) إلى 45 دولارًا للسهم. يشجع بعض المستشارين الماليين المستثمرين في الأسهم على تبني هذه الاستراتيجية مع الأسهم أو الأموال التي يعتزمون شراءها والاحتفاظ بها.
الماخذ الرئيسية
- يعني التراجع لأسفل زيادة الاستثمار عندما ينخفض سعره. يمكن أن تكون هذه التقنية مفيدة عند تطبيقها بعناية مع المكونات الأخرى لاستراتيجية استثمار سليمة. تؤدي زيادة عدد الأسهم إلى زيادة التعرض للمخاطر وقد لا يتمكن المستثمرون غير المتمرسين من معرفة الفرق بين القيمة و علامة تحذير عندما تنخفض أسعار الأسهم.
فهم استراتيجية أسفل المتوسط
الفكرة الأساسية وراء استراتيجية التوسّع ، هي أنه عندما ترتفع الأسعار ، لن تضطر إلى الارتفاع بقدر أن يظهر المستثمر ربحًا على مركزه. ضع في اعتبارك أنه إذا اشترى المستثمر 100 سهم من الأسهم بسعر 60 دولارًا للسهم الواحد ، وانخفض السهم إلى 40 دولارًا للسهم الواحد في السعر ، يجب على المستثمر الانتظار حتى يسترد السهم طريقه من 33٪ في السعر. ومع ذلك ، بقياس السعر الجديد البالغ 40 دولارًا ، فإنه ليس ارتفاعًا بنسبة 33٪ ، يجب أن يزيد السهم الآن بنسبة 50٪ قبل أن يظهر المركز ربحًا (من 40 إلى 60).
المتوسط لأسفل يساعد على معالجة هذا الواقع الرياضي. إذا قام المستثمر بشراء 100 سهم إضافي من الأسهم بسعر 40 دولارًا للسهم ، فلابد الآن من ارتفاع السعر إلى 50 دولارًا (أعلى بنسبة 25٪ فقط) قبل أن يكون المركز مربحًا. إذا عاد السهم إلى سعره الأصلي وتحرك للأعلى بعد ذلك ، فسيبدأ المستثمر بتسجيل ربح بنسبة 16٪ بمجرد وصول السهم إلى 60 دولارًا.
على الرغم من أن التوسط لأسفل يوفر بعض جوانب الإستراتيجية ، إلا أنه غير مكتمل. إن حساب المتوسط هو فعل فعلي يأتي من حالة ذهنية أكثر منه في استراتيجية استثمار سليمة. يتيح المتوسط للأسفل للمستثمر التعامل مع مختلف التحيزات المعرفية أو العاطفية. إنها بمثابة بطانية أمنية أكثر من كونها سياسة عقلانية.
تكمن المشكلة في أن المستثمر العادي لديه قدرة قليلة جدًا على التمييز بين انخفاض مؤقت في السعر وإشارة تحذير بأن الأسعار على وشك الهبوط كثيرًا. بينما قد تكون هناك قيمة جوهرية غير معترف بها ، فإن شراء أسهم إضافية لمجرد خفض متوسط تكلفة الملكية قد لا يكون سببًا وجيهًا لزيادة النسبة المئوية لمحفظة المستثمر المعرض لحركة سعر ذلك السهم الواحد. يرى أنصار هذه التقنية أن متوسطها كنهج فعال من حيث التكلفة لتراكم الثروة ؛ المعارضين ينظرون إليها باعتبارها وصفة لكارثة.
غالبًا ما يتم دعم الإستراتيجية من قبل المستثمرين الذين لديهم أفق استثمار طويل الأجل ونهج قائم على القيمة للاستثمار. قد يجد المستثمرون الذين يتبعون النماذج التي تم إنشاؤها بعناية أنهم يضيفون أن إضافة التعرض للسهم أقل من قيمته ، باستخدام تقنيات إدارة المخاطر الدقيقة يمكن أن يمثل فرصة جديرة بالاهتمام مع مرور الوقت. لقد استخدم العديد من المستثمرين المحترفين الذين يتبعون الاستراتيجيات الموجهة نحو القيمة ، بما في ذلك وارن بافيت ، المتوسط بنجاح كجزء من إستراتيجية أكبر يتم تنفيذها بعناية مع مرور الوقت.
