ما هي الأصول تحت الإدارة (AUM)؟
الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) هي القيمة السوقية الإجمالية للاستثمارات التي يديرها شخص أو كيان نيابة عن العملاء. الأصول تحت تعريفات الإدارة والصيغ تختلف من شركة.
في حساب AUM ، تشمل بعض المؤسسات المالية الودائع المصرفية وصناديق الاستثمار المشتركة والنقد في حساباتها. ويقصر البعض الآخر على الأموال الخاضعة للإدارة التقديرية ، حيث يخصص المستثمر السلطة للشركة للتداول نيابة عنه.
بشكل عام ، لا يعد AUM سوى جانب واحد يستخدم في تقييم شركة أو استثمار. كما أنه عادة ما يتم اعتباره مقترنًا بالأداء الإداري والخبرة الإدارية. ومع ذلك ، يمكن للمستثمرين عمومًا اعتبار التدفقات الاستثمارية الأعلى ومقارنات AUM الأعلى كمؤشر إيجابي للجودة والخبرة الإدارية.
الماخذ الرئيسية
- الأصول المدارة (AUM) هي القيمة السوقية الإجمالية للاستثمارات التي يتعامل معها شخص أو كيان نيابة عن المستثمرين. تتقلب الأصول اليومية ، مما يعكس تدفق الأموال داخل وخارج صندوق معين وأداء أسعار الأصول. أكبر AUM تميل إلى أن تكون أكثر سيولة. غالبا ما يتم احتساب رسوم التمويل والمدير كنسبة مئوية من AUM.
فهم الأصول تحت الإدارة
يشير AUM إلى مقدار أموال العميل التي تتعامل معها شركة مالية - أو متخصص مالي - بشكل منتظم. AUM هي مجموع الاستثمارات التي يديرها صندوق مشترك أو مجموعة من الصناديق ، أو شركة رأس مال مغامر ، أو شركة وساطة أو فرد مسجل كمستشار استثمار أو مدير محفظة.
يستخدم للإشارة إلى الحجم أو الكمية ، يمكن فصل AUM بعدة طرق. يمكن أن يشير إلى إجمالي كمية الأصول المدارة لجميع العملاء ، أو يمكن أن يشير إلى إجمالي الأصول المدارة لعميل معين. يشمل AUM رأس المال الذي يمكن أن يستخدمه المدير لإجراء معاملات مع عميل واحد أو جميع العملاء ، وعادةً على أساس تقديري.
على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر قد استثمر 50000 دولار في صندوق مشترك ، فإن هذه الصناديق تصبح جزءًا من إجمالي AUM - مجموعة الأموال. يمكن لمدير الصندوق شراء وبيع الأسهم في أعقاب الهدف الاستثماري للصندوق باستخدام جميع الأموال المستثمرة دون الحصول على أي أذونات خاصة إضافية.
في صناعة إدارة الثروات ، قد يكون لدى بعض مديري الاستثمار متطلبات تستند إلى AUM. قد يكون ذلك إجراءً لتحديد ما إذا كان المستثمر مؤهلاً لنوع معين من الاستثمار ، مثل صندوق التحوط. يريد مديرو الثروات التأكد من قدرة العميل على الصمود أمام الأسواق المعاكسة دون أن يتكبد خسائر مالية كبيرة. يمكن أن يكون AUM للمستثمر الفرد أيضًا عاملاً في تحديد نوع الخدمات التي يتم تلقيها من مستشار مالي أو شركة وساطة. في بعض الحالات ، قد تتزامن الأصول الفردية الخاضعة للإدارة أيضًا مع صافي قيمة الفرد.
حساب الأصول تحت الإدارة
تقلب يوميًا ، يعتمد AUM على تدفق أموال المستثمر داخل وخارج صندوق معين. أيضا ، سوف يؤثر أداء الأصول على هذا الرقم اليومي. زيادة تدفقات المستثمر ، زيادة رأس المال ، وأرباح الأسهم المعاد استثمارها ستزيد من AUM للصندوق.
من ناحية أخرى ، فإن انخفاض تدفقات المستثمرين وخسائر القيمة السوقية ستؤدي إلى انخفاض إجمالي الأصول في أي صندوق. في الولايات المتحدة ، بمجرد أن تمتلك الشركة أكثر من 30 مليون دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة ، يجب عليها التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC).
تختلف طرق حساب الأصول الخاضعة للإدارة بين الشركات. سيزيد إجمالي أصول الشركة الخاضعة للإدارة عند زيادة أداء الاستثمار أو عند شراء عملاء جدد وأصول جديدة. تشمل العوامل التي تسبب النقصان في AUM انخفاضات في القيمة السوقية من خسائر أداء الاستثمار ، وإغلاق الصناديق ، واسترداد العملاء. يمكن أن تقتصر الأصول الخاضعة للإدارة على جميع رؤوس أموال المستثمرين المستثمرة في جميع منتجات الشركة ، أو يمكن أن تشمل رأس المال المملوك من قبل المديرين التنفيذيين لشركة الاستثمار.
لماذا اوم المسائل
ستقوم الإدارة الثابتة بمراقبة AUM فيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار وتدفقات منتجات المستثمر في تحديد قوة الشركة. تستخدم شركات الاستثمار أيضًا الأصول الخاضعة للإدارة كأداة تسويقية لجذب مستثمرين جدد. يمكن أن تساعد AUM المستثمرين في الحصول على مؤشر لحجم عمليات الشركة بالنسبة لمنافسيها.
قد يكون AUM أيضًا اعتبارًا مهمًا لحساب الرسوم. تفرض العديد من المنتجات الاستثمارية رسومًا إدارية تمثل نسبة مئوية ثابتة من الأصول الخاضعة للإدارة. أيضا ، العديد من المستشارين الماليين ومديري الأموال الشخصية يتقاضون العملاء نسبة مئوية من إجمالي أصولهم تحت الإدارة. عادةً ما تنخفض هذه النسبة المئوية مع زيادة AUM ؛ وبهذه الطريقة ، يمكن لهؤلاء المهنيين الماليين جذب المستثمرين ذوي الثروة العالية.
مثال على الحياة الحقيقية للأصول تحت الإدارة
عند تقييم صندوق معين ، غالبًا ما ينظر المستثمرون إلى AUM. على غرار القيمة السوقية لشركة ما ، تعمل الأصول الخاضعة للإدارة كمؤشر لحجم الصندوق. تتميز المنتجات الاستثمارية ذات الأصول المرتفعة الأوتوماتيكية بأحجام تداول أكبر في السوق مما يجعلها أكثر سيولة وأسهل في التداول.
على سبيل المثال ، SPDR S&P 500 ETF (SPY) هي واحدة من أكبر صناديق الأسهم المتداولة في السوق. اعتبارًا من 4 أبريل 2019 ، كان لديها أصول تحت إدارة تبلغ 264 مليار دولار أمريكي بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ 80.8 مليون سهم. يعني ارتفاع حجم التداول أن السيولة ليست عاملاً للمستثمرين عند السعي لشراء أو بيع أسهمهم في مؤسسة التدريب الأوروبية.
وبالمقارنة ، فإن First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) لديها أصول تحت إدارة تبلغ 14.2 مليون دولار وحجم تداول أقل بكثير ، بمتوسط 2795 سهمًا في اليوم. يمكن أن تكون السيولة لهذا الصندوق اعتبارًا للمستثمرين.
