ما هو النهج القائم على الأصول؟
النهج القائم على الأصول هو نوع من تقييم الأعمال التي تركز على صافي قيمة الأصول للشركة. يتم تحديد صافي قيمة الأصول بطرح إجمالي المطلوبات من إجمالي الأصول. يمكن أن يكون هناك مجال للتفسير من حيث تحديد أي من أصول الشركة وخصومها لإدراجها في التقييم وكيفية قياس قيمة كل منها.
الماخذ الرئيسية
- هناك العديد من الطرق المتاحة لحساب قيمة الشركة. يحدد النهج القائم على الأصول صافي أصول الشركة من خلال طرح الخصوم من الأصول. وغالبًا ما يتم تعديل التقييم المستند إلى الأصول لحساب صافي قيمة الأصول للشركة استنادًا إلى القيمة السوقية لأصولها وخصومها.
فهم النهج القائم على الأصول
تحديد والحفاظ على الوعي بقيمة الشركة مسؤولية هامة للمديرين التنفيذيين الماليين. بشكل عام ، تزيد عوائد أصحاب المصلحة والمستثمرين عندما تزيد قيمة الشركة والعكس صحيح.
هناك عدة طرق مختلفة لتحديد قيمة الشركة. اثنين من الأكثر شيوعا هي قيمة الأسهم وقيمة المؤسسة. يمكن أيضًا استخدام النهج القائم على الأصول بالاقتران مع هاتين الطريقتين أو كتقييم مستقل. كل من قيمة الأسهم وقيمة المؤسسة تتطلب استخدام الأسهم في الحساب. إذا لم يكن لدى الشركة حقوق ملكية ، فقد يستخدم المحللون التقييم القائم على الأصول كبديل. سيقوم العديد من أصحاب المصلحة أيضًا بحساب القيمة القائمة على الأصول واستخدامها بشكل شامل في مقارنات التقييم. قد تكون القيمة المستندة إلى الأصول مطلوبة أيضًا للشركات الخاصة في أنواع معينة من التحليل كإجراء العناية الواجبة المضافة. علاوة على ذلك ، يمكن أن تكون القيمة المستندة إلى الأصول اعتبارًا مهمًا عندما تخطط شركة ما للبيع أو التصفية.
حساب القيمة المستندة إلى الأصول
يستخدم النهج القائم على الأصول قيمة الأصول لحساب تقييم كيان الأعمال.
في أبسط أشكالها ، فإن القيمة المستندة إلى الأصول تعادل القيمة الدفترية للشركة أو حقوق المساهمين. يتم إنشاء الحساب عن طريق طرح الخصوم من الأصول.
في كثير من الأحيان ، يمكن أن تختلف قيمة الأصول ناقص الخصوم عن القيم المدرجة في الميزانية العمومية بسبب التوقيت وعوامل أخرى. يمكن أن توفر التقييمات المستندة إلى الأصول إمكانية استخدام قيم السوق بدلاً من قيم الميزانية العمومية. قد يتضمن المحللون أيضًا بعض الأصول غير الملموسة في التقييمات القائمة على الأصول والتي قد تكون أو لا تكون في الميزانية العمومية.
ضبط صافي الأصول
أحد أكبر التحديات في الوصول إلى تقييم قائم على الأصول هو تعديل صافي الأصول. يسعى التقييم القائم على الأصول المعدل إلى تحديد القيمة السوقية للأصول في البيئة الحالية. تستخدم تقييمات الميزانية العمومية الإهلاك لتقليل قيمة الأصول بمرور الوقت. وبالتالي ، فإن القيمة الدفترية للأصل لا تعادل بالضرورة القيمة السوقية العادلة. قد تشمل الاعتبارات الأخرى لتعديل صافي الأصول بعض الموجودات غير الملموسة التي لا يتم تقييمها بالكامل في الميزانية أو يتم تضمينها في الميزانية العمومية على الإطلاق. قد لا تجد الشركات أنه من الضروري تقييم بعض الأسرار التجارية ، ولكن نظرًا لأن النهج المعدّل المستند إلى الأصول ينظر إلى ما يمكن أن تبيعه الشركة في السوق الحالية ، فمن المهم مراعاة هذه الأصول غير الملموسة.
في حساب صافي الأصول المعدل ، يمكن أيضًا إجراء تعديلات للخصوم. يمكن أن تؤدي تعديلات القيمة السوقية إلى زيادة أو تقليل قيمة المطلوبات التي تؤثر بشكل مباشر على حساب صافي الأصول المعدلة.
