ينبغي على المستثمرين ألا يشعروا بالذعر حيال انخفاض مبيعات iPhone لأن منصات خدمات شركة Apple Inc. (AAPL) أكثر من قادرة على التقدم لتصبح محرك النمو الرئيسي للشركة ، وفقًا لمورغان ستانلي.
هبطت أسهم شركة التكنولوجيا العملاقة على مدار الأسابيع القليلة الماضية ، في أعقاب إعلان الرئيس التنفيذي تيم كوك عن مكالمة في الربع الأول من العام مفادها أن iPhone X لا يباع جيدًا. في مذكرة بحثية نشرتها Barron's ، حثت Katy L. Huberty من Morgan Stanley المستثمرين على عدم إحباطهم ، مدعية أن الخدمات مثل Apple Music و iCloud و Apple Pay ومتجر App Store التابع للشركة يمكنها بسهولة تعويض هذا النقص في الإيرادات.
وكتب المحلل في المذكرة "خلال السنوات الخمس الماضية ، كانت الغالبية العظمى (86٪) من نمو إيرادات شركة آبل البالغة 8٪ مدفوعة بمبيعات iPhone". "ولكن مع استمرار دورات الاستبدال وتباطؤ نمو القاعدة المثبتة على الجهاز إلى رقم واحد (من 14٪ على مدار العامين الماضيين) ، نرى أنه من خلال تسييل أعمال خدمات Apple ، نرى أن الشركة لا تزال تحقق نموًا في إيرادات الأرقام الفردية المتوسطة".
قام Huberty بخفض السعر المستهدف عند 203 دولار للسهم ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 20٪ عن سعر الإغلاق يوم الأربعاء عند 168.85 دولار.
الخدمات غير المستغلة المحتملة
توقع هوبرتي أن تنخفض نسبة الإيرادات الناتجة عن iPhone من 86٪ إلى 22٪ خلال السنوات الخمس القادمة. ومع ذلك ، فقد توقعت أيضًا أن ترتفع مبيعات الخدمات إلى 56٪ من 23٪ وأن حجم المبيعات الناتج عن الأجهزة القابلة للارتداء ، مثل Apple Smart Watch ، سيرتفع بشكل مشابه.
وفقًا لتقديراتها ، تحقق Apple حاليًا حوالي 30 دولارًا من إيرادات الخدمة لكل جهاز ، ارتفاعًا من 25 دولارًا منذ عامين. مع مرور الوقت ، فإن Huberty واثق من أن هذا الرقم قد يتضاعف إلى 60 دولارًا وحتى "يقترب من 100 دولار أو أكثر" لأن حوالي 18٪ فقط من إجمالي قاعدة تثبيت الأجهزة في Apple هم مشتركون مدفوعون.
في الملاحظة ، دعمت المحللة توقعاتها الصعودية من خلال الكشف عن ما يتقاضاه بعض أقران أبل من مستخدميهم. وقالت إن شركة Amazon.com Inc. (AMZN) تضم حوالي 106 ملايين مشترك يدفعون حوالي 99 دولارًا في السنة ، بينما تضم Netflix Inc. (NFLX) ما يقرب من 111 مليون عضو يدفعون حوالي 120 دولارًا في السنة.
أضافت أن شركة أبل ميوزيك تنمو بشكل كبير ولديها مساحة كبيرة في التوسع حيث يستخدمها حاليا 2.9٪ فقط. كان المحلل متفائلًا أيضًا بشأن نمو عدد المشتركين في iCloud ، مشيرًا إلى أن Apple ستقوم بإطلاق مركزين جديدين للبيانات في الصين ، وعلّق على أن Apple Play ، المستخدمة في 50٪ من مواقع البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة ، لم تحقق بعد إمكاناتها الكاملة.
