لسنوات ، استخدم عمالقة وادي السيليكون عوائد الإعلانات بشكل متزايد لتوسيع نطاق أعمالهم لجمع البيانات ، حيث حققت Facebook Inc. (FB) و Alphabet Inc. (GOOGL) أكثر من 500٪ و 100٪ تقريبًا لمساهميها على التوالي على أحدث خمس سنوات. ومع ذلك ، في الفترة الأخيرة ، يبدو أن المد والجزر في تغير حيث يواجه Facebook و Google المزيد من التدقيق في استخدامهم لبيانات المستهلك ، حيث أدار الكثيرون ظهرهم على عمالقة الوسائط لصالح زملاء FAANG Apple Inc. (AAPL) و Netflix Inc.. (NFLX) و Amazon.com Inc. (AMZN) ، اللذان يوظفان نماذج أعمال مباشرة من الطراز القديم إلى المستهلك ، كما أوضحها Barron's.
يتجاهل المستثمرون الفرق الأساسي في نماذج الأعمال الخاصة بـ FAANG
وكتب مراسلو بارون ، أليكس إيل وجون سوارتز ، قائلاً: "تتشابه الشركات جميعًا من حيث أنها تستخدم التكنولوجيا بطرق تخريبية ، لكن المستثمرين تجاهلوا عمومًا اختلافات جوهرية في نماذج أعمالهم. وبما أن التغييرات تلوح في الأفق ، فإن تجاهل هذه الاختلافات هو رهان محفوف بالمخاطر". قصة نشرت 21 أبريل.
في الأسابيع الأخيرة ، تجلى الفرق الأساسي بين أكبر شركات التكنولوجيا في أمريكا في معركة فردية بين الرئيسين التنفيذيين (Apple) وفيس بوك. في الأسابيع التي تلت فضيحة البيانات الرئيسية الأخيرة على موقع Facebook والتي تضمنت شركة تحليل البيانات السياسية ، Cambridge Analytica ، مؤسس ومدير تنفيذي مارك زوكربيرج ، تم التخلص من 100 مليار دولار من القيمة السوقية لشركته البالغة من العمر 14 عامًا بسبب أنباء خرق البيانات التي دفعته إلى الإدلاء بشهادته في أمام صناع القانون في الولايات المتحدة لأول مرة على الإطلاق. (للمزيد ، انظر أيضًا: زوكربيرج ، استمر كوك في إهانة بعضنا البعض. )
في مقابلة حديثة مع MSNBC ، تحدث تيم كوك ، زعيم صانع iPhone ، عن منصة التواصل الاجتماعي ومؤسسها ، مشيرًا إلى أن Apple "يمكنها جني الكثير من المال إذا قمنا بتحويل أموال إلى عملائنا - إذا كان عميلنا هو منتجنا." واصل زوكربيرج الدفاع عن منصة Facebook المجانية كخدمة لا تخدم "الأثرياء" فحسب ، بل تصف انتقادات كوك بأنها "جذابة للغاية ولا تتماشى مطلقًا مع الحقيقة".
بصرف النظر عن العداء الشخصي للمديرين التنفيذيين ، سلطت الأحداث الأخيرة الضوء على الأهمية المتزايدة والتباين بين نماذج الإيرادات المباشرة للمستهلكين ونماذج البيانات التي تعتمد على الإعلانات ، كما أشار بارونز.
في حين أن وادي السيليكون "ظل تحت السجادة منذ فترة طويلة حقيقة أن ماديسون أفينيو هي مركز نشاطها التجاري" ، وفقًا لبرايان ويزر من مجموعة بيفوتال للأبحاث ، فإن البيئة الحالية قد سلطت الضوء على الواقع وجعلت الأعمال التي تعتمد على الإعلانات في مخاطر عالية من التنظيم وردود الفعل المستهلك. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: المحتوى المتطرف الممول من إعلانات YouTube: تقرير CNN. )
في عام 2017 ، حققت FB 98٪ من إيراداتها من الإعلانات ، في حين عزا Snap Inc. (SNAP) تطبيق مشاركة الصور والفيديو 97٪ إلى الإعلانات ، وربح Twitter Inc. (TWTR) و Alphabet أصل الأبجدية Google في المرتبة الثالثة بنسبة 86٪. من ناحية أخرى ، لا تذكر Apple و Netflix و Amazon ، التي قامت مؤخرًا بتعزيز نشاطها الإعلاني ، إيرادات الإعلانات في قسم المخاطر ، وفقًا لـ Barron.
حصل Facebook ، الذي انخفض بنسبة تزيد عن 5٪ في عام 2018 ، على عائد بنسبة 16.3٪ في عام واحد ، بينما ارتفع SNAP المنافس بنسبة 6٪ منذ بداية العام ، حيث تعافى من انخفاض العام الماضي الذي تسبب في انخفاض الأسهم بنسبة 26٪ على مدار 12 شهرًا. عاد جاك دورسي إلى تويتر هذا العام ، بزيادة 31٪ منذ بداية العام و 115٪ خلال العام. كما تفوقت أسهم شركة البحث العملاقة Alphabet على السوق الأوسع ، حيث ارتفعت بنسبة 3٪ منذ بداية العام و 26٪ خلال 12 شهرًا.
وول ستريت حبيبي نيتفليكس ، التي ارتفعت مرة أخرى على أحدث أرباحها فاز في وقت سابق من هذا الشهر ، ليصل إلى العام (YTD) ومكاسب 12 شهرا إلى 67 ٪ و 124 ٪ على التوالي ، توصف نموذج الإيرادات القائمة على الاشتراك. "أنا سعيد جدًا لأننا بنينا هذا النشاط التجاري حتى لا يتم دعم الإعلانات ، ولكن لكي نكون اشتراكًا. نحن مختلفون تمامًا عن نشاط تجاري مدعوم بالإعلانات… لذلك أعتقد أننا قد تم تطعيمنا بشكل كبير من المشكلات الأخرى التي تحدث قال ريد هاستنجز ، الرئيس التنفيذي للشركة ، خلال المكالمة الفصلية التي عقدها نيتفليكس ، إنه في هذا المجال ، وهذا شيء رائع.
تحصل Apple على 60٪ من مبيعاتها من iPhone ، الذي بلغ متوسط سعر البيع 796 دولارًا في العام الماضي.
دفعت الفيسبوك؟
على الرغم من أن Facebook قام منذ فترة طويلة بتوجيه إمكانية الوصول إلى جميع الأشخاص حول العالم ، إلا أن البعض نظر في إمكانية وجود نسخة مدفوعة من النظام الأساسي. توصلت دراسة حديثة أجرتها شركة الأبحاث Ponemon Institute إلى أن 27٪ فقط من المستهلكين يثقون في قدرة Facebook على حماية الخصوصية وحماية البيانات ، مقارنة بـ 79٪ في عام 2017 ، مما يشير إلى أن نموذج Facebook قد يكون قديمًا. فيسبوك ، مع 2.13 مليار مستخدم نشط شهريًا ، يحصل على حوالي 26 دولارًا سنويًا لكل مستخدم ، ويتوقع أن يحقق 55 مليار دولار من إيرادات الإعلانات هذا العام. ومع ذلك ، من المهم أن نلاحظ أن الإعلان الرقمي ، على الرغم من مشاكله ، لا يزال تجارة بقرة حلوب ، مع ارتفاع تقديرات المحللين لعائدات FB بالفعل منذ بداية عام 2018.
لقد غير هذا التحول الأعمال في أكبر مركز للتكنولوجيا في الولايات المتحدة ، وفقًا لبراشانت فونسيكا ، أحد مديري رأس المال الاستثماري الذي يقع مقره في وادي السيليكون ، وهو CrunchFund.
"من 2013 إلى 2016 ، افترض مجتمع التكنولوجيا أن المستهلكين لم يهتموا بالخصوصية بعد الآن" ، قال فونسيكا لـ Barron. "لقد اعتقدنا أن جميع البيانات ستكون في نهاية المطاف في المجال العام". الآن ، يقترح أن أسئلة الخصوصية هي بعض من أهم وأهم التي أثارها المستثمرون المحتملون في الشركات الناشئة التكنولوجية. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: Tech Still Reigns Over the Market: Credit Suisse. )
