ما هي المبيعات السنوية؟
حجم التداول السنوي هو معدل النسبة المئوية الذي يحل فيه صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق المتاجرة في البورصة (ETF) محل حيازاته الاستثمارية على أساس سنوي. حجم دوران الحافظة هو مقارنة الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) بتدفق حيازات الصندوق أو تدفقها إلى الخارج. هذا الرقم مفيد لتحديد مدى فعالية تغيير الصندوق للمراكز الأساسية في مقتنياته.
ارتفاع معدلات دوران الرقم تشير إلى وجود صندوق تدار بنشاط. الصناديق الأخرى أكثر سلبية ولها نسبة مئوية أقل من حجم المبيعات. صندوق المؤشر هو مثال لصندوق القابضة السلبي.
الماخذ الرئيسية
- يتم قياس معدل الدوران بعدد الأوراق المالية التي تم شراؤها في فترة القياس. حجم التداول غير المتوقع هو عرض مستقبلي يعتمد على شهر واحد - أو فترة زمنية أقصر أخرى - من معدل دوران الاستثمار. معدل دوران مرتفع بحد ذاته ليس مؤشرًا موثوقًا للصندوق الجودة أو الأداء.
حساب المبيعات السنوية
لحساب نسبة دوران الحافظة لصندوق معين ، حدد أولاً إجمالي كمية الأصول المشتراة أو المباعة (أيهما أكبر) خلال العام. ثم ، قسّم هذا المبلغ على متوسط الأصول التي يحتفظ بها الصندوق خلال العام نفسه.
معدل دوران الحافظة = متوسط الأصول
على سبيل المثال ، إذا كان الصندوق المشترك يحتفظ بمبلغ 100 مليون دولار أمريكي من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) وتمت تصفية 75 مليون دولار من هذه الأصول في مرحلة ما خلال فترة القياس ، فإن الحساب هو:
$ 100M $ 75M = 0.75where:
من المهم الإشارة إلى أن الصندوق الذي يتم تحويله بنسبة 100٪ سنويًا لم يقم بالضرورة بتصفية جميع المناصب التي بدأ بها العام. بدلاً من ذلك ، فإن معدل دوران التداول الكامل يمثل التداول المتكرر داخل وخارج المراكز وحقيقة أن مبيعات الأوراق المالية تساوي إجمالي الأصول المتداولة AUM للعام. أيضًا ، باستخدام نفس الصيغة ، يتم قياس معدل الدوران أيضًا بعدد الأوراق المالية المشتراة في فترة القياس.
معدل دوران سنوي
حجم التداول السنوي هو إسقاط مستقبلي يعتمد على شهر واحد - أو فترة زمنية أقصر أخرى - من حجم الاستثمار. على سبيل المثال ، افترض أن ETF لديها معدل دوران بنسبة 5٪ لشهر فبراير. باستخدام هذا الرقم ، يمكن للمستثمر تقدير حجم المبيعات السنوي للعام المقبل بضرب معدل دوران لمدة شهر واحد في 12. يوفر هذا الحساب معدل دوران الحيازات السنوية بنسبة 60 ٪.
الصناديق المدارة بنشاط
تعتمد صناديق النمو على استراتيجيات التداول واختيار الأسهم من المديرين المحترفين المتمرسين الذين يضعون أنظارهم على تفوق أداء المؤشر الذي تقاس عليه محفظة الأوراق المالية. إن امتلاك مراكز أسهم كبيرة لا يعني الالتزام بحوكمة الشركات أكثر من كونه وسيلة لتحقيق نتائج إيجابية للمساهمين. المدراء الذين يتغلبون باستمرار على المؤشرات يظلون في الوظيفة ويستقطبون تدفقات كبيرة من رأس المال.
بينما تستمر حجة الإدارة السلبية مقابل الإدارة النشطة ، يمكن أن تحقق النهج ذات الحجم الكبير نجاحًا متوسطًا. لننظر إلى صندوق الجزائر كابيتال للتقييم ، وهو صندوق مورنينغستار من فئة الأربعة نجوم مع معدل دوران محموم بنسبة 141 ٪ والذي فاق أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في ستة من السنوات العشر الماضية حتى عام 2015.
صناديق تدار بشكل سلبي
تعتمد صناديق المؤشرات ، مثل Fidelity Spartan 500 Index Fund ، استراتيجية الشراء والامتلاك. باتباع هذا النظام ، يمتلك الصندوق مراكز في الأسهم طالما بقيت مكونات المؤشر. تحتفظ الصناديق بعلاقة مثالية وإيجابية مع المؤشر ، وبالتالي فإن معدل دوران المحفظة هو 5 ٪. يقتصر نشاط التداول على شراء الأوراق المالية من التدفقات الداخلية ونادراً ما تتم إزالة إصدارات البيع من المؤشر. أكثر من 60 ٪ من الوقت ، تجاوزت المؤشرات تاريخيا الأموال المدارة.
أيضًا ، من المهم الإشارة إلى أن معدل الدوران المرتفع الذي يتم الحكم عليه بمعزل عن غيره هو مؤشر على جودة الصندوق أو أدائه. عاد صندوق Fidelity Spartan 500 Index ، بعد النفقات ، بتسع نقاط أساسية أقل من 1.4٪ من مؤشر S&P 500 في عام 2015 مع إعادة استثمار الأرباح.
