ما هو مولد ألفا؟
مولد ألفا هو أي ضمان ، عند إضافته إلى محفظة موجودات موجودة ، يولد عوائد أو عائدات فائضة أعلى من المؤشر المحدد مسبقًا دون مخاطر إضافية. يمكن أن يكون مولد ألفا أي ضمان ، بما في ذلك السندات الحكومية ، والأسهم الأجنبية ، أو المنتجات المشتقة مثل خيارات الأسهم والعقود الآجلة. يمكن أن تحدث مولدات ألفا الجديدة أيضًا من توسيع الاستثمارات إلى فئة جديدة.
وأوضح ألفا مولد
مولدات ألفا يمكن أن تخلق عائدات أعلى بكثير للمستثمرين. قد تكون مولدات ألفا عبارة عن أسهم فردية أو سندات أو منتجات مشتقة. غالبًا ما تحدث مولدات ألفا من توسع عالم المستثمر المسموح به. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي إضافة الاستثمارات الدولية لتوسيع محفظة المستثمر إلى عوائد أعلى من كل من الدخل الثابت واستثمارات الأسهم.
نظرًا لأن alpha يمكن أن يكون مقياسًا للعائدات التي تنتجها حافظة تزيد عن العائد المقدّر بواسطة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ، على أساس معدل المخاطر ، يمكن للمستثمر من الناحية النظرية أن يضيف إلى عوائد الحافظة عند توسيع عالم الاستثمار الخاص به ليشمل أنواعًا جديدة من مولدات ألفا. كل هذا يمكن القيام به من خلال نظرية المحفظة الحديثة ، والتي تسمح بالتوسع المستهدف للكون القابل للاستثمار ويمكن أن يؤدي إلى تحول تصاعدي في خط الحدود وسوق رأس المال الفعال عند إضافة مولدات ألفا. مع تأثير مولدات ألفا الجديدة على خط سوق رأس المال ، يمكن أن تتوقع محفظة المستثمر أن تشهد عائدات أعلى من خلال تخصيصات تدمج الآن الأوراق المالية المولدة ألفا الجديدة في مزيج المحفظة بأقل قدر من المخاطر.
الاستثمارات الدولية
الاستثمارات الدولية هي إحدى الطرق لإضافة مجموعة مستهدفة من مولدات ألفا إلى محفظة. تعد استثمارات الأسواق الناشئة ، على وجه الخصوص ، أحد المجالات التي يمكن اعتبارها مولدات ألفا على نطاق واسع. توفر كل من ديون الأسواق الناشئة وأسهم الأسواق الناشئة عوائد أعلى من متوسط المعايير العالمية مع بعض المخاطر الإضافية. يمكن للمستثمر الذي يوسع محفظته بالكامل ليشمل استثمارات الأسواق الناشئة أن يغير خط سوق رأس المال الخاص به في نهاية المطاف إلى الأعلى مع دمج ديون الأسواق الناشئة في الجزء الأكثر تحفظًا من مخصصاتهم وحقوق الملكية في الأسواق الناشئة في الأجزاء عالية المخاطر من محفظتهم.
الاستثمارات البديلة الأخرى
يمكن أن تضيف مناطق أخرى في السوق ألفا بشكل كبير ، وتحديداً من خلال الاستثمارات الأكثر تركيزًا. يمكن أن تكون العروض العامة الأولية (IPO) بمثابة مولد ألفا مهم. توفر هذه المجموعة من السوق إمكانات نمو عالية من الشركات التي اكتسبت قوة دفع كبيرة. يمكن للمستثمرين اختيار الاستثمار في الأسهم الفردية أو صناديق الاكتتاب أو صناديق المؤشرات التي تتعقب الاكتتابات العامة. تشتمل المجموعات الأخرى من السوق التي يتم تحديدها غالبًا على أنها مولدات ألفا ، على أسهم FAANG وبلدان BRIC وآسيا Ex-Japan. قد يجد بعض المستثمرين أيضًا جيلًا كبيرًا من ألفا من استخدام المشتقات.
