ما هي مشكلة الوكالة؟
مشكلة الوكالة هي تضارب في المصالح متأصل في أي علاقة حيث من المتوقع أن يعمل طرف ما لصالح الطرف الآخر. في تمويل الشركات ، تشير مشكلة الوكالة عادة إلى تضارب المصالح بين إدارة الشركة وحملة الأسهم بالشركة. من المفترض أن يتخذ المدير ، بصفته وكيل المساهمين ، أو المديرين ، قرارات من شأنها أن تزيد من ثروة المساهم إلى أقصى حد على الرغم من أنه من مصلحة المدير زيادة ثروته إلى الحد الأقصى.
مشكلة وكالة
الماخذ الرئيسية
- مشكلة الوكالة هي تضارب في المصالح متأصل في أي علاقة يُتوقع من أحد الأطراف التصرف فيها لما فيه مصلحة الطرف الآخر. تنشأ مشكلة الطوارئ عندما تقدم الحوافز أو الدوافع إلى وكيل لعدم التصرف بما يحقق المصلحة الكاملة لمدير المدرسة.
فهم مشكلة الوكالة
مشكلة الوكالة غير موجودة دون وجود علاقة بين الموكل والوكيل. في هذه الحالة ، يقوم الوكيل بمهمة نيابة عن المدير. عادةً ما يتم إشراك الوكلاء من قبل مديري المدارس بسبب اختلاف مستويات المهارة أو الوظائف المختلفة أو القيود المفروضة على الوقت والوصول. على سبيل المثال ، سيقوم أحد المديرين بتوظيف سباك - الوكيل - لإصلاح مشاكل السباكة. على الرغم من أن مصلحة السباك هي جمع أكبر قدر ممكن من الدخل ، إلا أنه يتحمل مسؤولية الأداء في أي موقف يؤدي إلى أقصى فائدة للمدير.
تنشأ مشكلة الوكالة بسبب مشكلة تتعلق بالحوافز ووجود سلطة تقديرية في إنجاز المهمة. قد يكون الدافع وراء الوكيل هو التصرف بطريقة غير مواتية للموظف إذا قدم إلى الوكيل حافز للتصرف بهذه الطريقة. على سبيل المثال ، في مثال السباكة ، قد يجني السباك ثلاثة أضعاف ما يكسبه عن طريق التوصية بخدمة لا يحتاج إليها الوكيل يوجد حافز (ثلاثة أضعاف الأجر) ، وهذا يؤدي إلى ظهور مشكلة الوكالة.
مشاكل الوكالة شائعة في العلاقات الائتمانية ، مثل بين الأمناء والمستفيدين ؛ أعضاء مجلس الإدارة والمساهمين ؛ والمحامين والعملاء. يمكن أن تكون هذه العلاقات صارمة بالمعنى القانوني ، كما هو الحال في العلاقة بين المحامين وعملائهم بسبب تأكيد المحكمة العليا الأمريكية أن المحامي يجب أن يتصرف بنزاهة كاملة وولاء وإخلاص لعملائه.
تقليل المخاطر المرتبطة بمشكلة الوكالة
تكاليف الوكالة هي نوع من التكلفة الداخلية التي قد يتحملها الموكل نتيجة لمشكلة الوكالة. وهي تشمل تكاليف أي أوجه قصور قد تنشأ عن استخدام وكيل لتولي مهمة ، إلى جانب التكاليف المرتبطة بإدارة علاقة الوكيل الرئيسي وحل الأولويات المختلفة.
في حين أنه من غير الممكن القضاء على مشكلة الوكالة ، يمكن للمدراء اتخاذ خطوات لتقليل مخاطر تكاليف الوكالة. يمكن تنظيم العلاقات بين وكيل المبدأ ، وغالبًا ما يتم ذلك من خلال العقود أو القوانين في حالة الإعدادات الائتمانية. تعتبر القاعدة الائتمانية مثالاً على محاولة تنظيم مشكلة الوكالة الناشئة في العلاقة بين المستشارين الماليين وعملائهم.
يمكن أيضًا التقليل من مشكلة الوكالة عن طريق تحفيز الوكيل على التصرف وفقًا لأفضل مصالح المدير. على سبيل المثال ، يمكن تحفيز المدير على التصرف بما يحقق مصلحة المساهمين من خلال حوافز مثل التعويض على أساس الأداء أو التأثير المباشر من قبل المساهمين أو التهديد بإطلاق النار أو تهديد عمليات الاستحواذ. يمكن للمدراء أيضًا تغيير هيكل تعويض الوكيل. إذا ، على سبيل المثال ، يتم الدفع لوكيل على أساس كل ساعة ولكن عن طريق الانتهاء من المشروع ، يكون هناك حافز أقل لعدم التصرف في مصلحة المدير. بالإضافة إلى ذلك ، تحمل ملاحظات الأداء والتقييمات المستقلة الوكيل على قراراته.
مثال تاريخي لمشكلة الوكالة
في عام 2001 ، تقدمت شركة الطاقة العملاقة Enron بطلب للإفلاس. كانت التقارير المحاسبية ملفقة لجعل الشركة تبدو لديها أموال أكثر مما حصل بالفعل. سمحت عمليات التزوير هذه بزيادة سعر سهم الشركة خلال وقت كان فيه المسؤولون التنفيذيون يبيعون أجزاء من ممتلكاتهم. على الرغم من أن الإدارة تتحمل مسؤولية رعاية مصالح المساهمين الفضلى ، إلا أن مشكلة الوكالة أدت إلى قيام الإدارة بالتصرف لصالحهم.
