تشير الأبحاث التي أجرتها مجموعة جولدمان ساكس جروب (GS) إلى أن الدافع الرئيسي لتحقيق مكاسب في أسعار الأسهم في المستقبل يكمن في البناء للمستقبل من خلال الاستثمار الرأسمالي القوي والإنفاق على البحث والتطوير (R&D). "نتوقع أن يكافئ المستثمرون الشركات التي تعطي الأولوية للاستثمار للنمو في المستقبل" ، كما يكتبون في تقرير حديث. (للمزيد ، انظر أيضًا: 8 أسهم تنفق مبالغ كبيرة للنمو في المستقبل ).
في هذا المقال السابق ناقشنا ثمانية من أسهم جولدمان الموصى بها. فيما يلي تسع شركات أخرى ، تفوقت ثمانية منها على مؤشر S&P 500 (SPX) بهوامش كبيرة للعام حتى الآن: شركة Archer-Daniels-Midland Co. (ADM) و Noble Energy Inc. (NBL) و HCA Healthcare Inc (HCA) و Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) و Seagate Technology PLC (STX) و United Continental Holdings Inc. (UAL) و CenturyLink Inc. (CTL) و The AES Corp. (AES) و Merck & Co. Inc. (MRK).
البيانات الرئيسية
بالنسبة لهذه الأسهم التسعة ، فيما يلي تحركات أسعار YTD حتى نهايتها في 26 أبريل ، ونسب الأرباح والخسائر إلى الأمام ، وتوقع معدلات نمو 2018 لربحية السهم والمبيعات ، ومجموع الإنفاق الرأسمالي والبحثي كنسبة مئوية من القيمة السوقية:
- ADM: + 15.3٪ YTD ، 20x P / E ، + 20٪ EPS ، + 3٪ مبيعات ، 5٪ capex + R&D الإنفاقنوبل: + 17.4٪ ، 39x ، + 164٪ ، + 8٪ ، 18٪ HCA: + 8.9٪ ، 11x ، + 25٪ ، + 5٪ ، 10٪ Hewlett Packard: + 21.6٪ ، 12x ، + 7٪ ، -2٪ ، 15٪ Seagate: + 43.3٪ ، 12x ، + 17٪ ، + 2٪ ، 11٪ يونايتد كونتيننتال: -1.2٪ ، 8x ، + 17٪ ، + 7٪ ، 27٪ CenturyLink: + 14.9٪ ، 18x ، -42٪ ، + 35٪ ، 22٪ AES: + 13.8٪ ، 10x ، + 9٪ ، NM ، 29 ٪ ميرك: + 6.5 ٪ ، 14X ، + 3 ٪ ، + 4 ٪ ، 7 ٪
معدلات P / E إلى الأمام على أساس (NTM) 12 شهرا المقبلة. باستثناء حركة أسعار YTD حتى 26 أبريل ، فإن جميع البيانات الأخرى تبدأ اعتبارًا من 19 أبريل ، في إصدار 20 أبريل من تقرير Goldman's US Weekly Kickstart. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2 ٪ منذ بداية العام حتى 26 أبريل.
أفضل من عمليات إعادة الشراء
تبحث عن ميزة ، يتكدس العديد من المستثمرين في الأسهم التي يجب دعمها بواسطة برامج إعادة شراء الأسهم النشطة. تشير الدلائل المبكرة إلى أن الشركات الأمريكية ستنفق أكثر من 800 مليار دولار على إعادة شراء أسهمها في عام 2018 ، بزيادة قدرها 52 ٪ عن عام 2017. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: عمليات إعادة شراء الأسهم القياسية ستشعل السوق الصاعدة ).
ومع ذلك ، يرى جولدمان أنه منذ الانتخابات الرئاسية لعام 2016 ، فإن الشركات التي أعادت معظم الأموال للمستثمرين في شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء الأسهم قد تأخرت في السوق ، على الرغم من "سجل طويل الأجل من الأداء المتفوق". وبصورة أكثر تحديداً ، كتبوا: "إن سلة أسهمنا المحايدة للقطاع ذات أعلى عائد مشترك لإعادة الشراء وأرباح الأسهم (GSTHCASH) قد قللت من أداء مؤشر S&P 500 بمقدار 2 pp ، في حين أن الشركات التي حققت أعلى عائد من عمليات إعادة الشراء (GSTHREPO) تطابقت بشكل كبير مع السوق العريض ونتوقع أن تستمر استراتيجيات العائد النقدي في التقدم مع ارتفاع أسعار الفائدة والاستراتيجيات القائمة على العائد تصبح أقل جاذبية ".
على النقيض من ذلك ، كما هو موضح في تقريرنا السابق حول نتائج جولدمان (المشار إليها أعلاه) ، فإن سلة أسهمها ذات معدلات الاستثمار المرتفعة في المستقبل تفوقت على مؤشر S&P 500 بنسبة 10 نقاط مئوية مثيرة في عام 2017. بينما كانت هذه الأسهم في حالة ركود حتى الآن في عام 2018 ، تتوقع جولدمان حدوث تحول.
