ارتفعت الأسهم المرتبطة بالسلع الأساسية ، التي تعرضت للضرب في معظم عام 2018 ، كمجموعة وتستعد للارتفاع في عام 2019 مع استمرار التضخم في رفع الأسعار ، وفقًا لجيه بي مورغان. يرى المحلل شون كويج أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشاؤماً على أنه رفع التضخم ومؤشر أسعار المستهلك ، ويرتبط تاريخياً بأداء شركات التعدين. في حين أن الشركة الاستثمارية لا تذكر أسماء محددة ، إلا أن اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال هم كليفلاند كليفس (CLF) ، رويال جولد (RGLD) ، أليغيني تكنولوجيز (ATI) ، سنشري للألمنيوم (CENX) و Compass Minerals International Inc. (CMP). كما جاء في مقال تفصيلي في Barron's ، حيث تحذو البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم حذوها وتصبح أقل عدوانية في مكافحة التضخم ، فمن المرجح أن تنتعش السلع والأسهم المرتبطة بالسلع الأساسية.
يبدو أن الدولار الأمريكي ، بعد ارتفاعه لأكثر من عام 2018 ، بلغ ذروته أيضًا. نظرًا لتداول السلع بالدولار ، فإن العملة الأمريكية الأضعف ستسمح للمشترين في جميع أنحاء العالم بدفع مبالغ أقل بالعملات المحلية لنفس أحجام النفط أو الفحم أو الحبوب أو المعادن. ارتفاع الطلب قد يفيد أيضًا منتجي الطاقة ويضع أسهم شركات التنقيب عن النفط مثل SM Energy Co. (SM) و Callon Petroleum Co. (CPE) و Valero Energy Corp. (VLO) في التفوق على أداء Barron.
8 الأسهم المرتبطة بالسلع التي يمكن أن تكسب
كليفلاند كليفس (CLF)
· شركة رويال جولد (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· شركة القرن للألمنيوم (CENX)
· شركة البوصلة الدولية للمعادن (CMP)
شركة SM Energy (SM)
· شركة كالون بتروليوم (CPE)
· شركة فاليرو للطاقة (VLO)
صناديق التعدين والنفط والطاقة في تخفيضات
على الرغم من العودة الجزئية في عام 2019 ، لا تزال أسعار السلع الأساسية أقل من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا. وبالتالي ، فإن مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وزيادة العرض أثرت على شركات السلع الأساسية بما في ذلك أسهم شركات الطاقة والتعدين ، مع SPDR S&P 500 التنقيب عن النفط والغاز ETF (XOP) و SPDR S&P Metals and Mining والتعدين لا تزال ETF (XME) منخفضة بنسبة 11.5٪ و 13.5٪ على التوالي خلال 12 شهرًا.
في مذكرة للعملاء هذا الأسبوع ، دعا JPMorgan المخاوف بشأن القطاع مبالغ فيه. بدلاً من ذلك ، قال الآن إنها فرصة لشراء شركات التعدين والطاقة وصناديق الاستثمار المتداولة المذكورة سابقًا عند الانخفاض. إنه ينظر إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشددًا ، والسياسة النقدية الأوسع في جميع أنحاء العالم ، وارتفاع التضخم ، وضعف الدولار باعتباره محركات إيجابية للأسهم المرتبطة بالسلع الأساسية تتحرك إلى الأمام.
ردد بنك جولدمان ساكس الاتجاه الصعودي للشركات ذات الصلة بالسلع الأساسية في مذكرة حديثة ، لكل بارون. وقال يوجين كينج المحلل لدى جولدمان "بالنسبة للسلع ، في حين أن التوقعات بشأن معدلات نمو الطلب العالمي قد انخفضت ، إلا أن التوقعات بقيت مطلقة".
بالنسبة لأسهم التعدين على وجه الخصوص ، سلط كينج الضوء على تحسين الميزانيات العمومية وتوليد التدفق النقدي الحر القوي كمحركات ذات عوائد أعلى في شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء الأسهم. الاختيار المفضل لدى King في المجموعة هو Anglo American (NGLOY) ، مستشهداً بـ "زخم الأرباح الإيجابية هذا العام".
أتطلع قدما
إذا نظرنا إلى العوامل الإيجابية ، من المهم للمستثمرين أن يعتبروا أن هذه الأسهم هي رهان على الاقتصاد العالمي ككل. على الرغم من تفاؤل بنك جيه بي مورجان بأن الموقف الحذر من بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعزز الاقتصاديات في جميع أنحاء العالم ، إلا أن التوقعات تشير إلى تباطؤ النمو. إذا سادت التوقعات العامة ، فمن شأن التباطؤ الاقتصادي كبح جماح الأسهم المرتبطة بالسلع الأساسية.
