إن البيئة الكلية الهابطة بشكل متزايد ، والتي تميزت بالحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، والاقتصاد العالمي المتباطئ ، وتباطؤ نمو أرباح الشركات ، والتقييمات المرتفعة لسوق الأسهم ، لديها العديد من المستثمرين الذين يبحثون عن الأمان. "مع تعليق بنك الاحتياطي الفيدرالي ، اختفت إحدى الحجج الرئيسية ضد الأسهم التي تدفع أرباحًا" ، كما قال جيريمي سيجل ، أستاذ المالية في كلية وارتون بجامعة بنسلفانيا وكبير مستشاري إستراتيجية الاستثمار لشركة WisdomTree Investments ، قال بارون.
أشار دينيس ديبوشير ، رئيس إستراتيجية المحافظ والبحوث الكمية في شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية Evercore ISI ، لبارون أن أسعار السندات تعكس "توقعات منخفضة ومستقرة للتضخم لمدة 10 سنوات على الأقل". ويضيف: "طالما كان هذا الشرط موجودا ، فإن الأسهم التي يمكنها دفع تدفقات نقدية كبيرة للمساهمين يجب أن تجتذب رأس المال".
يقترح Barron's سبعة أسهم ذات عوائد جذابة من الأرباح أو آفاق نمو الأرباح: JPMorgan Chase & Co. (JPM) ، Sempra Energy (SRE) ، Honeywell International Inc. (HON) ، Microsoft Corp. (MSFT) ، Air Products & Chemicals Inc. (APD) و McCormick & Co. Inc. (MKC) و NextEra Energy Inc. (NEE). يقدم الجدول أدناه رسومات مصغرة لهذه الأسهم.
7 أسهم في الطقس الحروب التجارية والعواصف الأخرى
- جي بي مورجان تشيس ، عائد بنسبة 2.8 ٪ ، أكبر بنك أمريكي ، أعمال متنوعة سيمبرا ، عائد 3.1 ٪ ، فائدة في منتصف نطاق التقييم لمدة 5 سنواتهونيويل ، عائد 1.9 ٪ ، التدفق النقدي الحر وأرباح الأسهم ينمومايكروسوفت ، العائد 1.5 ٪ ، تصنيف AAA ، 60 ٪ + هامش الربح الإجمالي ، أرباح الأسهم المتزايدةالمنتجات ، عائد 2.3٪ ، عوائد قوية ، نمو أرباح ثابت ، مكورميك ، عائد 1.5٪ ، 33 سنة متتالية من توزيع الأرباح ، نيكست إيرا ، 2.6٪ عائد ، فائدة مع وحدات طاقة تقليدية ونظيفة متنامية
أهمية للمستثمرين
"عندما يكون لديك تباطؤ في النمو ، فهذه بيئة يكون من المنطقي فيها التركيز على الأرباح كمصدر للعائد" ، كما قال آدم فيرجادامو ، استراتيجي الأسهم في مورجان ستانلي ، لبارونز. كان العائد على أرباح مؤشر S&P 500 (SPX) 1.93 ٪ اعتبارا من 10 مايو ، في صحيفة وول ستريت جورنال. في فترة الثمانينيات من القرن الماضي ، كان متوسط العائدات السنوية من أرباح الأسهم حوالي 5 ٪ ، وفقًا للبيانات الصادرة عن إبوتسون وويزومد تري والتي استشهد بها بارون. فيما يلي نظرة فاحصة على ثلاثة من الأسهم السبعة.
لدى JPMorgan Chase "مجموعة متنوعة للغاية من الشركات التي تسمح لها حقًا بالعمل خلال الدورة الاقتصادية" ، كما قال مايكل باركلي ، مدير صندوق كولومبيا لتوزيع الأرباح (LBSAX) ، لـ Barron ، مضيفًا أنها "كانت جيدة جدًا في الاستثمار على مدار السنوات العشر الماضية في كل نشاط من أعمالهم للنمو وتقويتهم. "يسمح المنظمون للبنوك بإعادة المزيد من رأس المال إلى المساهمين ، وقد عززت JPM أرباحها بنسبة 43٪ في سبتمبر 2018.
NextEra Energy هي الشركة الأم للمرافق الكهربائية التقليدية الخاضعة للتنظيم مثل فلوريدا باور آند لايت و Gulf Power. FP&L هي أكبر أقسامها ، حيث بلغت أرباحها التشغيلية 2.6 مليار دولار في الربع الأول من عام 2019. وتعد ثاني أكبر وحدة لها دورًا غير منظم في السوق المتنامية لطاقة الرياح والطاقة الشمسية التي قدمت 1.1 مليار دولار ، معظمها من عقود طويلة الأجل مع العملاء. NextEra تشهد نموا قويا في جميع أقسامها.
Air Products & Chemicals هي المورد الرئيسي للغازات الصناعية. إذا كنت تخطط بالفعل لإعادة مليار دولار نقدًا إلى المساهمين خلال العام المقبل ، أعلن الرئيس التنفيذي سيف الله قاسمي في فبراير / شباط ، لكل Barron ، "إننا نعيد حوالي نصف أموالنا المجانية إلى المساهمين فيما يتعلق بتوزيع الأرباح." أنه يحتوي على عائد توزيعات أرباح مستهدفة من 2.5 ٪ إلى 3 ٪.
أتطلع قدما
إن نسبة توزيع الأرباح الحالية لـ S&P 500 هي 34٪ ، أي أقل من متوسط 30 عامًا البالغ 38٪ جزئيًا لأن عمليات إعادة شراء الأسهم قد ارتفعت ، حسب التحليل الذي أجرته شركة Goldman Sachs التي استشهد بها Barron's. قال جيريمي سيجل لـ Barron إنه في حالة ركود اقتصادي ، "يمكن للغالبية العظمى من الشركات تغطية التزاماتها المتعلقة بتوزيعات الأرباح. البعض سوف يقطع ، بالطبع ، لكن لديهم وسادة جيدة الآن"
