نظرًا لأن السوق الصاعدة التي استمرت تسع سنوات قد وصلت إلى نهايتها ، فقد هز المستثمرون تقلبات عملاقة في السوق ، مما أدى إلى إرسال بعض الأسهم المفضلة في وول ستريت إلى منطقة التصحيح. قد يرغب المستثمرون الذين يتطلعون إلى تقليل الخسائر في ظل عمليات البيع والتركيز بدلاً من ذلك على المدى الطويل في التفكير في قائمة الأسهم ذات العائد المتميز على نمو حقوق الملكية (ROE) ، وهو مقياس لربحية الشركات يتم حسابه عن طريق أخذ صافي الدخل كنسبة مئوية حقوق المساهمين.
قام المحللون في Goldman Sachs بتجميع مجموعة من الأسهم ذات العائد على حقوق المساهمين (ROE) الذي يشيرون إلى أنهم قادرون على الاستمرار في التفوق على السوق الأوسع حيث يظلون مستفيدين من التخفيضات الضريبية التي فرضتها GOP والتي تم تخفيضها مؤخرًا وتقليل التكاليف المتزايدة بنجاح. في الأسبوع الماضي ، أخبرت Investopedia القراء عن تسعة من 50 سهماً في سلة نمو بنك جولدمان ، والتي من المتوقع أن تحقق أسرع نمو في عائد حقوق الملكية خلال الـ 12 شهرًا القادمة. هذا الأسبوع ، قمنا بإضافة شركة MGM Resorts International (MGM) ، وشركة Best Buy Co. Inc. (BBY) ، و Coca-Cola Co. (KO) ، و Bank of America Corp. (BAC) ، و Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) ، و Oracle شركة (ORCL) و Salesforce.com Inc. (CRM) للمجموعة.
من المتوقع أن ينمو المعدل الوسطي للسلة المرجحة والمحايد للقطاع في العائد على حقوق المساهمين بنسبة 5 ٪ ، من 23 ٪ إلى 28 ٪ ، مقابل انخفاض 1 ٪ لسهم S&P 500 المتوسط تحت تغطية Goldman. يتم تداول السهم المتوسط في القائمة بمضاعف السعر إلى الدفتر من 5.7 ، مقارنة بـ 3.5 مرة للسهم المتوسط في S&P 500.
بالنسبة للأسهم السبعة الجديدة المذكورة ، فإن معدلات نمو العوائد على حقوق المساهمين والعائد على حقوق الملكية هي:
- MGM Resorts: 11٪ ، 37٪ Best Buy Inc.: 42٪ ، 25٪ Coca-Cola: 52٪ ، 20٪ Bank of America: 10٪، 38٪ Vertex Pharmaceuticals: 23٪، 22٪ Oracle: 28٪، 13 ٪ مندوب المبيعات: 16٪ ، 29٪
تم نشر تقرير جولدمان في 23 مارس ، عندما كان مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على نفس المستوى تقريبا اليوم. عند 2.644.69 دولار أمريكي حتى إغلاق يوم الأربعاء ، يعكس مؤشر S&P 500 انخفاضًا تقريبيًا بنسبة 1.1٪ سنويًا (YTD) وزيادة قدرها 12.1٪ على مدار آخر 12 شهرًا.
ستاندرد آند بورز 500 يحافظ على الربحية
أدت مخاوف المستثمرين من حرب تجارية عالمية وشيكة إلى تراجع السوق الأوسع ، لا سيما أسهم الشركات التي لديها شركات دولية كبيرة مثل شركة صناعة الطائرات بوينج (BA). لكن على الرغم من قلق السوق الأخير بشأن السياسات الحمائية المتزايدة من البيت الأبيض ، يلاحظ المحللون في بنك جولدمان أن ربحية ستاندرد آند بورز 500 تظل "صحية للغاية". قفز العائد على حقوق المساهمين بمقدار 180 نقطة أساس في عام 2017 إلى 16.3 ٪. باستثناء البيانات المالية ، ارتفعت الربحية إلى 19.4 ٪ ، مسجلة أعلى مستوى لها في خمس سنوات على الأقل ، مدفوعة بانخفاض الضرائب وارتفاع هوامش الربح.
في عام 2018 ، توقع بنك جولدمان قفزة العائد على حقوق المساهمين إلى 17.6 ٪ مع قيام الشركات الأمريكية بتوفير المليارات من التخفيضات الضريبية لترامب للمساعدة في تعويض تباطؤ توسع الهامش وارتفاع تكاليف الاقتراض. تعزى زيادة قدرها 70 نقطة أساس في العائد على حقوق المساهمين إلى انخفاض معدل الضريبة القانونية بنسبة 21٪ هذا العام في حالة استفادة معظم الشركات في قطاعات الخدمات التقديرية وخدمات الاتصالات السلكية واللاسلكية ، نظرًا لمعدلاتها الضريبية الفعالة المرتفعة سابقًا. بما أنه من المتوقع أن يؤدي ارتفاع الأجور وأسعار السلع إلى انخفاض هوامش الربح قبل الضريبة ، يوصي البنك الاستثماري المستثمرين بتجنب الشركات ذات تكاليف العمالة المرتفعة بالنسبة للإيرادات ، حيث من المتوقع أن تكون الأسهم التقديرية للمستهلكين وأسعار الرعاية الصحية هي الأسوأ.
