أدى التحول الأخير نحو الاحتجاج من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مجموعة متنوعة من استراتيجيات التداول التي تهدف إلى الاستفادة من هذا التحول في السياسة. مقاربات "لعب الوقفة" في دورة بنك الاحتياطي الفيدرالي للتشديد النقدي تأتي من شركات مثل فانجارد ، ومورجان ستانلي ، وبنك HSBC ، و ING Groep ، و Alhambra Investments ، و Amplifying Global FX Capital ، حسب تقرير في Bloomberg. تم تلخيص خمس من هذه الصفقات في الجدول أدناه.
5 صفقات في حين يذهب بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الحمامة
- قم بالتداول في الفجوة بين عوائد سندات T-Note الأمريكية لمدة عامين و 10 أعوام ، فالتحكم في الفوارق بين الفوائد العالمية مع التجارة المحمولة ، بدء الحيادية للمعايير ، ثم تداول مع تغير معنويات المستثمرشراء سندات الدولار الأمريكيشراء
أهمية للمستثمرين
قم بالتداول في الفجوة بين عوائد T-Note الأمريكية. هذه الاستراتيجية ، التي كانت مربحة عندما أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة خلال معظم عامي 1995 و 1996 ، تروج لها جيما رايت كاسباريوس ، وهي مديرة مالية أقدم في صندوق الاستثمار المشترك وراعي مؤسسة التدريب الأوروبية The Vanguard Group. وتتوقع أن تظل فروق العائد بين الاستحقاقات مستقرة نسبيًا الآن كما كانت في ذلك الوقت ، مما يتيح للمتداولين في حالة تأهب الفرصة لاستغلال الاختلالات المؤقتة. وقالت لبلومبرج "في هذه الفترة ، سوف تحصل على تقلبات من وقت لآخر بسبب عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي".
التجارة المحمولة. هذه الإستراتيجية تحكم الفروق في أسعار الفائدة عبر البلدان والعملات. على سبيل المثال ، يستعير المتداول بأسعار فائدة منخفضة في الولايات المتحدة ويشتري أدوات ذات عائد أعلى مقومة بعملات أخرى. يشير كريس تيرنر ، رئيس استراتيجية صرف العملات الأجنبية ومقره لندن في شركة ING Groep المصرفية الهولندية ، إلى أن الصكوك ذات آجال الاستحقاق لمدة عام مقومة بالليرة التركية أو البيزو المكسيكي يكسب حاليًا حوالي 17٪ و 8٪ على التوالي.
ويفضل مايكل Kushma ، كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) من الدخل الثابت العالمي في مورغان ستانلي ديون السوق الناشئة من البرازيل وبولندا والمجر ، وكذلك سندات الدين المرتبطة القروض السكنية والتجارية الأمريكية. هناك نوعان من المخاطر الرئيسية مع التجارة المحمولة. أولاً ، إذا كانت العملة التي تقترضها تقدر (ترتفع في القيمة) ، أو إذا انخفضت قيمة العملة التي تستثمرها (تنخفض قيمتها) ، فإن ربحك سينخفض وربما يتحول إلى خسارة. ثانياً ، قد تأتي العوائد المرتفعة بمخاطر أكبر للتقصير.
ابدأ محايدًا تجاه المعايير ، ثم اقلبها وأخرجها. يتوقع ماكس كيتنر ، استراتيجي الأصول المتعددة في بنك HSBC العالمي ومقره لندن ، تقلبات كبيرة في معنويات المستثمرين ، من الصعودي إلى الهبوط. كما أخبر بلومبرج ، "من المحتمل أن يكون لدينا سؤال في السوق حول أين نحن حقًا. الطريقة الحقيقية لمدراء الاستثمار لكسب المال هي نوع من الحيادية تمامًا لمعاييرهم ومن ثم تقلبهم إلى الخارج بقوة."
قصيرة الدولار. يتوقع Greg Gibbs ، مؤسس شركة الاستشارات الاستثمارية Amplifying Global FX Capital ، أن يضعف الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى ، وذلك جزئيًا نتيجة توقف الاحتياطي الفيدرالي. كما أخبر بلومبرج: "إذا تم حل المخاوف الرئيسية بشأن التجارة العالمية ، والتحفيز الصيني ، ونمو منطقة اليورو وبريكسيت ، فإن الثقة العالمية ستتحسن وتضعف الدولار".
. تشير مقايضات مؤشر بين عشية وضحاها إلى أن السوق لا يتوقع فقط أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة في عام 2019 ، ولكنه سيخفضها بمقدار 25 نقطة أساس خلال العامين المقبلين ، كما يشير بلومبرج. يقول جيفري سنايدر ، رئيس الأبحاث العالمية في شركة الحمراء للاستثمار: "إحدى طرق تداول هذه السندات هي شراء أي نوع من السندات. هناك بالفعل احتمال كبير في سوق العقود المستقبلية بتخفيض سعر الفائدة".
أتطلع قدما
قد تكون نافذة الفرصة المتاحة لهذه الصفقات ضيقة ، ويمكن أن تتحول بيئة الماكرو ضدهم على عجل. إذا تباطأ الاقتصاد بشكل غير متوقع ، فقد يصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشاؤمًا ، حيث يقوم في الواقع بخفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا ، وجعل هذه الصفقات أكثر ربحية. من ناحية أخرى ، إذا تعافى الاقتصاد ، وعاد الاحتياطي الفيدرالي إلى التشديد ، فقد تنهار هذه التداولات.
