ارتفع سوق الأسهم الأمريكي إلى مستويات قياسية جديدة ، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 16.7٪ على أساس سنوي حتى إغلاق 25 أبريل ، وهو أعلى بنسبة 24.7٪ من المستوى المنخفض الذي تم التوصل إليه في التعاملات اللحظية يوم 26 ديسمبر ، 2018. يقول المتشائمون أن السوق قد ارتفع أكثر مما ينبغي ، وبسرعة كبيرة ، وأن التصحيح السيئ ، إن لم يكن سوق هبوط حقيقي ، سيتبعه. ومع ذلك ، يرى خمسة من كبار خبراء الاستثمار فرصًا لتحقيق المزيد من المكاسب ، وتبادلوا توصياتهم مع بلومبرج.
هؤلاء الخبراء هم: جيم هامل ، مدير المحافظ ، صندوق Artisan Global Opportunities Fund ؛ سارة كيتيرر ، المدير التنفيذي ومدير الصندوق ، كوزواي كابيتال مانجمنت ؛ إيان هارنيت ، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة Absolute Strategy Research ؛ جو ديفيس ، كبير الاقتصاديين العالمي ورئيس استراتيجية الاستثمار ، The Vanguard Group ؛ وجيم بولسن ، كبير خبراء الاستثمار في مجموعة Leuthold. يلخص الجدول أدناه اقتراحاتهم للمستثمرين.
5 استراتيجيات لسوق الذروة
- هامل: استثمر في "دورات ربح جديدة" نتجت عن معايير ESGKetterer: التحول نحو أسهم القيمة Harnett: متابعة مزيج من "الحذر الاستراتيجي وخفة الحركة التكتيكية" Davis: لا تطارد المكاسب قصيرة الأجل ؛ تنويع بما يتماشى مع تحملك للمخاطر بولسن: توقع اضطرابات السوق ، ولكن استمر في الاستثمار في الأسهم
أهمية للمستثمرين
نحن هنا نستكشف تعليقات هؤلاء المتخصصين في الاستثمار بمزيد من التفاصيل.
جيم هامل. إنه مقتنع بأن ما يسمى بمعايير البيئة والاجتماعية والحوكمة (ESG) تولّد طرقًا جديدة واعدة لتحقيق الربح. على سبيل المثال ، يستشهد بقطاع الطاقة ، الذي يعتقد أنه "عند نقطة انعطاف" ، حيث أن الشركات التي تتبنى مبادئ ESG "تنظر بشكل متزايد إلى استخدام بدائل طاقة أقل كثافة بالكربون كقرار اقتصادي".
يلاحظ هامل أن أسعار الطاقة التي تعمل بالطاقة الشمسية والرياح آخذة في الانخفاض ، مما يجعلها "خيارات قابلة للتطبيق من المرجح أن تشهد تسارعًا في التبني في السنوات المقبلة". لممارسة هذا الاتجاه ، تقترح بلومبرغ صندوق iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) ، الذي ارتفع 22.2 ٪ منذ بداية العام وحتى 25 أبريل.
سارة كتيرر. وأشارت إلى أن أسهم القيمة قد قللت من أداء أسهم النمو من خلال جزء كبير من السوق الصاعدة الحالية ، "مما أدى إلى فجوات تاريخية واسعة بين مؤشرات القيمة ومؤشرات النمو". بناءً على البيانات منذ عام 2000 ، وجدت أن الأسهم الرخيصة في مؤشر MSCI All Country World Index (ACWI) تتفوق على الأسهم الباهظة بأكثر من 40٪ على مدار الـ 12 شهرًا القادمة عندما تكون الفجوة بين عائدات أرباحها في حدود العشرة الأوائل.
في الوقت الحالي ، يقول Ketterer أن فجوة العائد على الأرباح تقع في النسبة المئوية 92. وتؤكد قائلة "في مرحلة ما ، ستلهم المستويات القصوى للتقييمات المنخفضة المشترين على شراء الصفقات". وفي الوقت نفسه ، يرى مورغان ستانلي نقاط ضعف رئيسية لأسهم النمو التي تحفز التناوب بعيدا عنها. يقترح بلومبرج أن صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الدولية المتقدمة من Pacer (ICOW) هي طريقة للعب موضوع القيمة. الصندوق لديه محفظة عالمية من 100 شركة ذات عوائد التدفق النقدي الحر عالية.
إيان هارنيت. إذا ارتفعت أسعار السلع الأساسية بسبب انخفاض العوائد الحقيقية ، فقد تكون الموارد الأساسية مثل النفط والغاز من بين القطاعات الدورية التي تستعد للارتفاع في الربع الثاني من عام 2019 ، حسب رأيه. على عكس Ketterer ، فإن Harnett يعاني من زيادة الوزن مقابل القيمة ، ولكنه يفضل الجودة على الزخم. تمشيا مع وجهات نظر هارنيت ، تقترح بلومبرج صندوق ETF (SCHG) الخاص بشواب الولايات المتحدة ، والذي يعاني من زيادة الوزن في تكنولوجيا المعلومات ، وخدمات الاتصالات ، وسلطة المستهلك التقديرية ، مع وضعيات ناقصة في المالية والسلع الاستهلاكية.
جو ديفيس. "في حين أنه من المغري الرد على تقلبات السوق اليومية على أمل إضافة عائد ، إلا أنه قد يأتي بنتائج عكسية. المستثمرون الذين يتخلون عن أفضل الممارسات بحثًا عن عوائد قصيرة الأجل ينتهي بهم الأمر إلى تآكل ما يصل إلى 3 بالمائة من قيمة محفظتهم ، وفقا لأبحاث الطليعة ، "يقول ديفيس.
ويضيف: "إن المحفظة ذات المستوى العالي من التنويع الذي يتماشى مع تحمل المخاطر… قد لا تحقق عوائد كبيرة فورية ، ولكنها قد تحمي بشكل أفضل من الانكماش الاقتصادي أو التقلبات الكبيرة في السوق". بالنسبة لصندوق متنوع منخفض التكلفة يستثمر في الأسهم الأمريكية والعالمية ، يقترح بلومبرج "صندوق الأسهم المتداولة في البورصة" (VTI).
جيم بولسن. في ملاحظة أخيرة إلى عملاء Leuthold ، يقول Paulsen أن "Worry Gauge" يشير إلى المزيد من المكاسب في سوق الأسهم. في تصريحات لبلومبرج ، يوصي "بأسهم دولية أرخص (في كل من الأسواق المتقدمة والناشئة) ، وكذلك المستفيدين من ضعف الدولار الأمريكي (الطاقة والمواد والصناعات) ، وقادة انتعاش اقتصادي (المالية). قطاعات المستهلكين التي قد تتعرض للضغط بسبب ارتفاع تكاليف العمالة ، وتجنب أسهم FAANG الشعبية ".
أتطلع قدما
نظرًا لأن المسارات المستقبلية للاقتصاد العالمي وأسواق الأسهم العالمية غير معروفة ، فإن نصيحة جو ديفيس سليمة بشكل خاص. في الواقع ، من المنطقي دائمًا اتباع نهج منضبط طويل الأجل للاستثمار مبني على فهم التسامح تجاه المخاطر وتنويع ممتلكاتك وفقًا لذلك.
