هناك خمسة مؤشرات رئيسية لمخاطر الاستثمار تنطبق على تحليل الأسهم والسندات ومحافظ صناديق الاستثمار المشترك. هم ألفا ، بيتا ، ص التربيعية ، الانحراف المعياري ونسبة شارب. هذه المقاييس الإحصائية هي تنبؤات تاريخية بمخاطر / تقلبات الاستثمار وهي جميعها مكونات رئيسية لنظرية المحفظة الحديثة (MPT). MPT هي منهجية مالية وأكاديمية قياسية تستخدم لتقييم أداء الأسهم والدخل الثابت واستثمارات صناديق الاستثمار المشترك من خلال مقارنتها بمقاييس السوق. تهدف جميع قياسات المخاطر هذه إلى مساعدة المستثمرين على تحديد معايير مكافأة المخاطر لاستثماراتهم. فيما يلي شرح موجز لكل من هذه المؤشرات الشائعة.
ألفا
ألفا هو مقياس لأداء الاستثمار على أساس معدل المخاطر. يأخذ تقلبات (مخاطر الأسعار) من محفظة الأوراق المالية أو الصندوق ومقارنة أداءها المعدل للخطر مع المؤشر القياسي. العائد الزائد للاستثمار بالنسبة لعودة المؤشر القياسي هو ألفا. ببساطة ، تعتبر ألفا غالبًا ما تمثل القيمة التي يضيفها مدير المحفظة أو يطرحها من عائد محفظة الصندوق. ألفا 1.0 تعني أن الصندوق فاق أداء المؤشر القياسي بنسبة 1٪. في المقابل ، فإن ألفا -1.0 تشير إلى ضعف الأداء بنسبة 1 ٪. بالنسبة للمستثمرين ، كلما ارتفع مستوى ألفا كلما كان ذلك أفضل.
بيتا
Beta ، المعروف أيضًا باسم معامل beta ، هو مقياس لتقلب أو مخاطر منهجية للأوراق المالية أو المحفظة مقارنة بالسوق ككل. يتم احتساب بيتا باستخدام تحليل الانحدار ويمثل ميل عودة الاستثمار للاستجابة للحركات في السوق. بحكم التعريف ، فإن السوق لديه تجريبي قدره 1.0. يتم قياس القيم الفردية للأوراق المالية والمحفظة وفقًا لكيفية انحرافها عن السوق.
تشير النسخة التجريبية من 1.0 إلى أن سعر الاستثمار سيتحرك مع السوق. تشير النسخة التجريبية التي تقل عن 1.0 إلى أن الاستثمار سيكون أقل تقلبًا من السوق. في المقابل ، تشير النسخة التجريبية التي تزيد عن 1.0 إلى أن سعر الاستثمار سيكون أكثر تقلبًا من السوق. على سبيل المثال ، إذا كانت النسخة التجريبية من حافظة الصناديق 1.2 ، فمن الناحية النظرية تكون متقاربة بنسبة 20 ٪ أكثر من السوق.
يجب أن يركز المستثمرون المحافظون الذين يرغبون في الحفاظ على رأس المال على الأوراق المالية ومحافظ الصناديق ذات معدلات منخفضة من التجريبية بينما يجب على المستثمرين الذين يرغبون في تحمل المزيد من المخاطر بحثًا عن عوائد أعلى البحث عن استثمارات تجريبية عالية.
تربيع R
R-squared هو مقياس إحصائي يمثل النسبة المئوية لحافظة الصندوق أو حركات الأوراق المالية التي يمكن تفسيرها من خلال الحركات في مؤشر قياسي. بالنسبة للأوراق المالية ذات الدخل الثابت وصناديق السندات ، فإن المعيار هو فاتورة الخزانة الأمريكية. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هو معيار الأسهم وصناديق الأسهم.
تتراوح القيم التربيعية R من 0 إلى 100. وفقًا لـ Morningstar ، فإن صندوق الاستثمار المشترك الذي تتراوح قيمته التربيعية بين 85 و 100 له سجل أداء يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالمؤشر. صندوق تصنيف 70 أو أقل عادة لا يعمل مثل المؤشر.
ينبغي على مستثمري صناديق الاستثمار المشتركة تجنب الصناديق المدارة بفعالية مع نسب مربعة عالية ، والتي ينتقدها المحللون عمومًا باعتبارها صناديق مؤشر "خزانة". في مثل هذه الحالات ، يكون من غير المنطقي دفع رسوم أعلى للإدارة المهنية عندما يمكنك الحصول على نفس النتائج أو أفضل من صندوق المؤشرات.
الانحراف المعياري
الانحراف المعياري يقيس تشتت البيانات من وسطها. في الأساس ، كلما زاد انتشار البيانات ، زاد الاختلاف عن القاعدة. في مجال التمويل ، يتم تطبيق الانحراف المعياري على المعدل السنوي لعائد الاستثمار لقياس تقلباته (المخاطرة). الأسهم المتقلبة لها انحراف معياري عالي. مع صناديق الاستثمار المشتركة ، يخبرنا الانحراف المعياري عن مقدار انحراف العائد على الصندوق عن العوائد المتوقعة بناءً على أدائه التاريخي.
نسبة محددة
طورها وليم شارب الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل ، ونسبة شارب يقيس الأداء المعدل المخاطر. يتم حسابها عن طريق طرح معدل العائد الخالي من المخاطر (سندات الخزانة الأمريكية) من معدل العائد للاستثمار وتقسيم النتيجة على الانحراف المعياري للاستثمار عن عائده. تخبر نسبة Sharpe المستثمرين ما إذا كانت عوائد الاستثمار ناتجة عن قرارات حكيمة للاستثمار أو نتيجة للمخاطر الزائدة. هذا القياس مفيد لأنه على الرغم من أن محفظة أو ورقة مالية واحدة قد تحقق عوائد أعلى من أقرانها ، فإنها تعد استثمارًا جيدًا فقط إذا كانت هذه العائدات المرتفعة لا تأتي مع الكثير من المخاطر الإضافية. كلما زادت نسبة الاستثمار في Sharpe ، كان أداءه المعدّل حسب المخاطر أفضل.
الخط السفلي
يميل العديد من المستثمرين إلى التركيز بشكل حصري على عوائد الاستثمار مع القليل من الاهتمام بمخاطر الاستثمار. يمكن أن توفر تدابير المخاطر الخمسة التي ناقشناها بعض التوازن في معادلة عودة المخاطر. والخبر السار للمستثمرين هو أن هذه المؤشرات يتم حسابها لهم وهي متوفرة على عدد من المواقع المالية: كما أنها مدمجة في العديد من تقارير أبحاث الاستثمار. وبقدر ما تكون هذه القياسات مفيدة ، عند النظر في الاستثمار في الأسهم أو السندات أو صناديق الاستثمار المشترك ، فإن مخاطر التذبذب ليست سوى أحد العوامل التي يجب أن تفكر فيها والتي يمكن أن تؤثر على جودة الاستثمار.
