الرهانات الهابطة مقابل مؤشر S&P 500 (SPX) تتزايد بسرعة ، وهذه مجرد واحدة من خمس علامات كبيرة على أن 2019 تتشكل لتصبح تقريبية للأسهم ، إذا تحققت مخاوف متزايدة بين المستثمرين. يقول كلاوديو بوريو ، رئيس الإدارة النقدية والاقتصادية في بنك التسويات الدولية (BIS) ، كما نقلت عنه مجلة Business Insider: "لم تكن التوترات التي شهدناها خلال هذا الربع حدثًا معزولًا".
تمثل إشارات الخطر الخمس المذكورة أدناه انعكاسًا مذهلاً للمستثمرين الذين كانوا متحمسين مؤخرًا لشراء الأسهم بغض النظر عن السعر وما إذا كانت قد انخفضت أم لا.
5 علامات على السوق المضطربة:
- زيادة الاهتمام القصير على مؤشر S&P 500 التدفقات الأسبوعية غير القياسية من الأسهم الأمريكية - سجل التدفقات الأسبوعية من الأسهم العالمية - أسهم الشركات الصغيرة في السوق الهابطة - تشهد BIS المزيد من الاضطرابات في عام 2019
المصادر: Business Insider ، بارون
أهمية للمستثمرين
تشير المؤشرات الثلاثة الأولى أعلاه إلى أن المستثمرين القلقين يفرون من الأسهم أو يتحوطون من تراجع السوق أو يسعون إلى الربح من انهيار السوق. تقترب الفائدة القصيرة في SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY) من 6٪ من الأسهم القائمة ، أي ضعف المستوى الذي استمر لفترة طويلة من عام 2018 ، وفقًا لبيانات من IHS Markit استشهد بها Business Insider.
حصل المستثمرون على 27.6 مليار دولار من الأسهم الأمريكية في الأسبوع المنتهي في 12 ديسمبر ، وفقًا للتحليل الذي أجراه بنك أوف أمريكا ميريل لينش من قبل Business Insider. كان هذا ثاني أعلى انسحاب أسبوعي على الإطلاق. خلال نفس الأسبوع ، تمت إزالة 39 مليار دولار من الأسهم في جميع أنحاء العالم.
انخفض مؤشر Russell 2000 Index (RUT) ، المؤشر الرئيسي لأسهم الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة ، بأكثر من 20٪ من الإغلاق القياسي في 31 أغسطس ، مما وضعه في سوق هابطة. علاوة على ذلك ، تخلى Russell عن جميع المكاسب منذ أغسطس 2017 ، ووصل إلى قاع حديث يمثل خسارة بأكثر من 10 ٪ منذ بداية العام ، أي أكثر من ضعف الانخفاض في مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة.
تميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة إلى أن تكون أكثر خطورة من أسهم الشركات ذات رأس المال الكبير في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لعدة أسباب ، لكل من بارون: قوة تسعير أقل مع العملاء ، وقوة مساومة أقل مع الموردين ، وأقل تنويعًا ، ورافعة مالية أكبر ، وأقل ربحية. ويشير المقال نفسه إلى أن المستثمرين يميلون إلى الفرار من القبعات الصغيرة "في وقت متأخر من دورة ارتفاع أسعار الفائدة ويبدو أن الاقتصاد يتباطأ". نتيجة لذلك ، قد يكون السوق الهبوطي في رؤوس الأموال الصغيرة مؤشرا على المزيد من الانخفاضات في فئات الأسهم الأخرى. عانى عدد من مؤشرات الأسهم الرئيسية حول العالم بالفعل من انخفاضات كبيرة ، كما هو موضح بالتفصيل في مقالة Investopedia أخرى.
أخيرًا ، تحمل ملاحظات بنك التسويات الدولية ثقلًا كبيرًا ، نظرًا لأنه يمثل عنصرًا رئيسيًا في النظام المالي الدولي ، وغالبًا ما يطلق عليه "البنك المركزي للبنوك المركزية". يرى كلاوديو بوريو ، المسؤول في بنك التسويات الدولية ، بالإضافة إلى الاقتباس أعلاه ، "إشارات متباينة من الاقتصاد العالمي… تشديد الظروف المالية… توترات تجارية مطولة… تصاعد حالة عدم اليقين السياسي" باعتبارها قضايا رئيسية تدخل عام 2019.
أتطلع قدما
وحتى إذا خفت حدة النزاعات التجارية ، ولم يتباطأ النمو الاقتصادي العالمي بالسرعة التي يخشى المتشائمون ، فإن التصويت الكبير بحجب الثقة عن الأسهم التي يسجلها المستثمرون الآن قد يبشر بالخير من أجل تحقيق مكاسب في عام 2019.
ينصح بول شيانا ، كبير الاستراتيجيين الفنيين العالميين للدخل الثابت (FICC) (الدخل الثابت والعملات والسلع) لدى بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، المستثمرين باختصار S&P 500 وشراء الدولار الأمريكي مقابل CNBC. قدم مخططًا يوضح أن نسبة قيمة الدولار إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد اتجهت هبوطًا منذ أوائل التسعينيات. ويلاحظ أن القيعان السابقة في عام 2000 (قبل انهيار الدوت كوم) ، و 2008 (خلال الأزمة المالية) و 2014-15 تلاها ارتفاع الدولار وتراجع ستاندرد آند بورز 500.
