ما هو شكل المجلس الأعلى للتعليم 25؟
SEC Form 25 هو النموذج الذي يتعين على مصدري الأوراق المالية المدرجة تقديمه لدى SEC عندما يقومون بحذف أوراقهم المالية - بموجب المادة 12d2-2 من قانون البورصة لعام 1934. يجب على المصدر إصدار إشعار بنيته تقديم نموذج 25 وإصداره. نشرة صحفية تعلن عن نية قبل عشرة أيام من تاريخ تقديم الاستمارة 25. تصبح قائمة الشطب سارية المفعول بعد 10 أيام من تقديم الاستمارة 25 ويتم تعليق معظم التزامات الإبلاغ SEC في ذلك التاريخ. ومع ذلك ، فإن الإنهاء الفعلي للتسجيل بموجب المادة 12 (ب) لا يحدث إلا بعد مرور 90 يومًا من فعالية الشطب.
الماخذ الرئيسية
- SEC Form 25 هو للشركات التي ترغب في شطبها من البورصة. وتكاليف التقيد بمتطلبات قانون البورصة تكلف الشركات ملايين الدولارات سنويًا. يكون الحصول على القطاع الخاص عندما تقوم الشركة بتصفية أسهمها وحذفها من البورصة. يبقى عامًا ولكنه يسرد في بورصة بينك شيت ، وليس في بورصة نيويورك أو البورصات الرئيسية. النماذج الرئيسية لقانون البورصة هي 10-ك للتقارير السنوية ، و 10 ف ف ، و 8-ك للتقارير الحالية.
فهم نموذج المجلس الأعلى للتعليم 25
يمكن شطب الأوراق المالية من البورصة لأسباب مختلفة. ربما تكون السندات قد نضجت أو تم استدعاؤها أو استردادها بواسطة شركة. قد ترغب شركة ما في امتلاك أسهم خاصة من خلال دفع مبالغ نقدية لكل أو جزء كبير من أسهمها العامة ، أو ربما تم استبدال أوراقها المالية المستحقة نقدًا أو بضمان آخر كجزء من عملية استحواذ. قد ترغب فقط في حذفها طواعية من نظام وطني لسعر الأوراق المالية أو عروض الأسعار بين الوكلاء ، من أجل تعليق أو تقليل التزامات الشركة بتقديم التقارير العامة بموجب قانون البورصة.
تكاليف الامتثال تمثل عبئًا ثقيلًا على الشركات العامة ذات القيمة السوقية أقل من 50 مليون دولار والعائدات التي تقل عن 100 مليون دولار. يمكن أن تتراوح تكاليف الامتثال لحالة الشركة العامة بين مليون دولار و 3 ملايين دولار سنويًا. إذا انخفض سعر سهم الشركة ، فقد يكون من الصعب العثور على رأس المال للتعامل مع جميع إفصاحات البورصة. وبطبيعة الحال ، فإن العديد من الشركات الصغيرة تقوم بالشطب خلال فترات الركود التجاري.
من المهم أن تدرس الآثار المترتبة على البقاء علنًا عند اتخاذ خيار صعب بشأن ما إذا كان الظلام أو الذهاب إلى القطاع الخاص.
إعتبارات خاصة
قد يؤدي الافتقار إلى الإدراج في البورصة إلى تقليل فوائد شركة عامة إلى حد كبير. مع وضع ذلك في الاعتبار ، تفضل بعض الشركات أن تصبح مظلمة بدلاً من أن تصبح خاصة. إن التحوّل إلى القطاع الخاص هو عملية شطب كاملة من البورصة. تعد عملية الخصوصية عملية طويلة ، بالإضافة إلى المعلومات المذكورة أعلاه ، فإنها تتضمن أيضًا ملفات إفصاح شاملة ومفصلة بموجب المادة 13e-3 من SEC.
عادةً ما يتم التعامل مع المعاملات الخاصة بالاستحواذ على الأسهم من خلال السيطرة على المساهمين أو طرف ثالث استحوذ على الشركة. من ناحية أخرى ، يمكن للشركة أن تظلم دون تصويت المساهمين ، أو رأي العدالة ، أو أي عملية سحب نقدية أو عملية طويلة. ستستمر أسهم الشركة أيضًا في التداول بشكل عام في أوراق الوردي ، دون إخضاع الشركة لأي متطلبات للإبلاغ عن قانون الصرف.
SEC نموذج 25 المتطلبات
صدر قانون التبادل لعام 1934 بعد فترة الكساد الكبير ويحدد بعض متطلبات الشركات من أجل تجنب اكتئاب آخر. بالطبع تم تحديثه منذ ذلك الوقت. المتطلبات الحالية هي تقديم تقرير سنوي عبر النموذج 10-K ، وتقديم التقارير الفصلية عبر النموذج 10-Q ، وتقديم التقارير الحالية الأخرى على النموذج 8-K.
يتم استخدام النموذج 8-K لأي نوع من الأحداث الكبرى التي من المفترض أن يعرفها المساهمون. بعض الأمثلة هي الإفلاس أو إتمام الاستحواذ أو التصرف في الأصول أو الدخول في اتفاقية نهائية جوهرية.
لا تزال الشركات التي لا ترغب في المشاركة في طرح عام أولي (IPO) تخضع لقانون التبادل إذا كان لديها أكثر من 10 ملايين دولار من الأصول التي يحتفظ بها أكثر من 2000 مستثمر غير معتمد. على سبيل المثال ، يمكن أن تكون الشركات خاصة ولكنها تمنح الأسهم للموظفين. يوجد قانون البورصة لتزويد المستثمرين بأداة لفحص الشركات والهيئات التنظيمية لضمان الشفافية.
