الأسهم في ارتفاع ، وتوقعات النمو الاقتصادي العالمي أصبحت متفائلة بشكل متزايد ، ولكن هناك عددًا من المخاطر السياسية الرئيسية في الأفق ، وفقًا لتقارير بارون. على خلفية التقييمات المرتفعة تاريخياً للأسهم وأسعار الفائدة المنخفضة ، يمكن فقط لجرعة صغيرة من الأخبار السيئة أن ترسل الأسهم والسندات تنهار.
إيان بريمر ، مؤسس ورئيس مجموعة أوراسيا ، أقدم وأكبر شركة استشارية مكرسة لتقديم المشورة للمستثمرين وكبار رجال الأعمال حول تأثير المخاطر السياسية في جميع أنحاء العالم ، شارك بارونز مخاوفه الرئيسية. وهي تشمل هؤلاء الخمسة ، الذي يعتقد أنه يتم التقليل من قيمته من قبل المستثمرين: هجومًا إلكترونيًا كبيرًا ، حربًا مع كوريا الشمالية ، والرئيس ترامب يفجر نافتا ، وأزمة جديدة في الشرق الأوسط ، ويزداد نفوذ الصين. يقول بريمر لصحيفة بارون: "الجغرافيا السياسية سلبية للغاية اليوم". (للمزيد ، انظر أيضًا: 5 توقعات السوق لعام 2018: Vanguard's Bogle .)
1. الرائد Cyberattack
يقول بريمر إن أسواق الأوراق المالية "تقلل من احتمالية حدوث هجوم إلكتروني كبير ضد البنية التحتية الحيوية لبلد كبير". ويعتقد أن هذا الخطر في ازدياد ، لكن المستثمرين لا يثمنون ذلك. ويرى أن هذا سيناريو أكثر ترجيحًا من اندلاع حرب إطلاق نار فعلية مع كوريا الشمالية.
2. الحرب مع كوريا الشمالية
يعطي بريمر احتمالات منخفضة للغاية لضربة عسكرية وقائية ضد كوريا الشمالية من جانب الولايات المتحدة. الخطر الحقيقي ، في رأيه ، هو أن سلسلة من الأخطاء وسوء التقدير من قبل أي من الجانبين سوف تتصاعد إلى حرب. يقول إن أي محاولة لإطاحة الدكتاتور الكوري الشمالي كيم جونج أون من السلطة ستؤدي إلى رد فعل تقليدي هائل ضد كوريا الجنوبية ، بغض النظر عن أي هجوم نووي. في حين أن كيم جونغ أون "ليس انتحارًا" ، فقد كان فعالًا في إثبات أن "ردع كوريا الشمالية حقيقي ولا يمكن إيقافه" لكل بريمر. "الناس حول ترامب يفهمون ذلك" ، يضيف.
3. ترامب ضربات نافتا
"يجب تحديث نافتا ، والمكسيكيون يوافقون على ذلك" ، يشير بريمر. ومع ذلك ، يواصل قائلاً: "إن ترامب لا يساعد الدول على مساعدتنا". على وجه التحديد ، عام 2018 هو عام انتخابات فدرالية في المكسيك ، مع رئاستها بين تلك المناصب للتصويت في يوليو ، وبالتالي فإن المناخ السياسي ليس ناضجًا لتقديم تنازلات ثقيلة للولايات المتحدة بشأن نافتا. ويضيف بريمر: إذا كان ترامب شديد التعنت ، وتعثرت المحادثات ، فسيكون ذلك ضارًا جدًا للمكسيك ، وقد يساعد في إقناع مرشح يساري برئاسته ، مما يخلق مشاكل أكثر لكلا البلدين.
4. اندلاع أزمة الشرق الأوسط
لا تحصل إيران على استثمارات أجنبية بالقدر الذي توقعته من الصفقة مع إدارة أوباما للحد من برنامجها النووي. وفي الوقت نفسه ، يتطلع ترامب إلى فرض عقوبات تهدف إلى معاقبة إيران لدعمها الإرهاب. إذا استجاب المتشددون باستئناف تطوير الأسلحة النووية ، يخشى بريمر أن تزداد احتمالات الضربة العسكرية الإسرائيلية. وفي الوقت نفسه ، يعتقد أن المملكة العربية السعودية "في الوقت الضائع" وأن "الإصلاحات الضخمة" التي اقترحها زعيمهم الجديد "المثير للإعجاب" ، ولي العهد الأمير محمد بن سلمان ، قد لا تبقي على هذا البودرة المحتملة. (للاطلاع على المزيد ، انظر أيضًا: عوائد "البورصة الجيدة" في سوق الأوراق المالية ستزداد سوءًا في عام 2018 ).
5. الصين تكسب المزيد من النفوذ
إن قرار ترامب بالخروج من شراكة عبر المحيط الهادئ قد أعطى الصين فرصة أخرى لزيادة نفوذها الاقتصادي والسياسي العالمي ، الذي ينمو بالفعل. يرى بريمر أن شي جين بينغ هو أقوى زعيم صيني منذ ماو ، في حين أن الولايات المتحدة يعتبرها الكثيرون في جميع أنحاء العالم زعيمة "ضعيفة وغير متسقة". ويضيف أن الصين تشتري النفوذ في جميع أنحاء العالم من خلال "كتابة شيكات كبيرة". كما أن النظام السياسي الصيني يسمح له بأن يكون رائداً في تطبيق تقنيات توفير العمالة ، مع الحفاظ على عدم كفاءة العمل على نطاق واسع في السعي لتحقيق العمالة العالية والاستقرار الاجتماعي ، وهي أمور لا تستطيع الحكومة الأمريكية القيام بها ، كما يشير بريمر.
"عرضة لأي صدمات"
رفع البنك الدولي مؤخرًا توقعاته للنمو الاقتصادي العالمي ، بينما حذر من أن هذه النظرة الوردية تعني أن غلبة المخاطر على الجانب السلبي ، وفقًا لتقارير بلومبرج. في عام 2017 ، نما الناتج المحلي الإجمالي في جميع أنحاء العالم بنسبة 3 ٪ تقريبًا ، وهو أفضل وتيرة منذ عام 2011 ، لكل من المصدرين ، مع توقع نمو بنسبة 3.1 ٪ لعام 2018.
في هذه الأثناء ، يرى المحلل الفني مايكل كان أكثر ظروف ذروة الشراء في مؤشر S&P 500 (SPX) منذ سبعينيات القرن الماضي على الأقل ، وفقًا لعموده في Barron's. في حين أن هذا لا يحول دون تحقيق المزيد من المكاسب في عام 2018 ، بإرسال الأسهم إلى منطقة ذروة الشراء ، "فهذا يعني أن السوق عرضة لأي صدمات من الداخل أو من دونه" ، كما يحذر.
أسواق مرنة
ومع ذلك ، وفقًا لبحث أجرته LPL Financial ، "يميل سوق الأسهم إلى أن يكون مرنًا للأزمات ، ويتأثر رد فعل السوق بشكل كبير بالمكان الذي يمر فيه الاقتصاد بدورة الأعمال". وبالتالي ، "تميل الانخفاضات الأكبر إلى الضعف الاقتصادي".
استنادًا إلى تحليلهم للأزمات منذ عام 1950 ، وباستخدام مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) كمقياس لسوق الأسهم الأمريكية ، وجدوا أن ردود الفعل الأولية كانت سلبية ، مع انخفاض متوسط في اليوم الأول بنسبة 2.3 ٪ ، ولكن ارتفاع متوسط 5 ٪ بعد 22 يوما. تراجعت أسواق الأسهم الكبيرة المرتبطة بحظر النفط العربي لعام 1973 ، واستقالة الرئيس نيكسون في عام 1974 ، وانهيار هانت براذرز الفضي عام 1980 ، وغزو العراق للكويت عام 1990 ، و 9/11 عام 2001 ، وانهيار ليمان براذرز في عام 2008. كانوا في أو حول فترات الركود ، لكل LPL.
