شهدت مجموعة الخدمات المصرفية الاستثمارية وقوة التداول Goldman Sachs Group Inc. (GS) تباطؤًا كبيرًا على مدار الأسابيع الـ 52 الماضية ، حيث انخفض سهمها بنسبة 31٪ ، مقارنة بانخفاض 20٪ لمؤشر أسهم بنك KBW. منذ فترة طويلة تعتبر من بين الامتيازات الرائدة في وول ستريت ، واجهت شركة جولدمان مجموعة من المشاكل ، تتراوح من الفضائح إلى قضايا النمو.
قد يتم إغراء الصيادين بالمساومة ، بناءً على التوقعات بأن جولدمان سيتغلب على تحدياته على المديين القصير والمتوسط ، ويستعيد مكانته الأولى على المدى الطويل. ومع ذلك ، الكثير من المتشككين. وقال ديك بوف ، محلل أسهم البنوك المحترم لـ CNBC: "لا أريد أن أتطرق إلى بنك جولدمان ساكس".
5 تحديات تواجه جولدمان:
- تثبيت السفينة وسط الفضائح وضعف الأداءالتعامل مع الفضائح ، والتي قد تؤدي إلى غرامات وعقوبات هائلة ، قد تستمر التحقيقات في سوء السلوك في تحسين وحدات العمل الضعيفة ، إنشاء فريق إدارة جديد ، ومبادرات النمو ، وضبط التكاليف.
أهمية للمستثمرين
تثبيت السفينة: ديفيد سولومون ، البالغ من العمر 57 عامًا ، يشغل منصب الرئيس التنفيذي منذ 1 أكتوبر 2018 ، وهو أيضًا رئيس مجلس الإدارة منذ 1 يناير 2019 ، خلفًا لويد بلانكفين في كلا الدورين. انضم إلى الشركة كشريك في عام 1999 ، وكان رئيسًا مشاركًا للخدمات المصرفية الاستثمارية من 2006 إلى 2016 ، ثم الرئيس والمدير التنفيذي للعمليات (COO) ، لكل Goldman. أمامه مهمة صعبة أمامه ، بما في ذلك استعادة الثقة في الشركة وسط الفضائح وضعف الأداء. سوف تشمل عملية بناء الثقة العملاء والموظفين والمستثمرين على حد سواء.
الفضائح: طلبت حكومة ماليزيا من جولدمان تعويضات بقيمة 7.5 مليار دولار نتيجة لسوء السلوك المزعوم في تعاملاتها مع صندوق الاستثمار الحكومي 1MDB ، حسبما ذكرت CNBC. تم اتهام صندوق 1MDB بالفساد وغسل الأموال ، وتنفي شركة جولدمان ارتكاب أي مخالفات.
ومع ذلك ، يعتقد المحلل المصرفي ديك بوف أن "عمليات الامتثال الخاصة بهم داخليا قد انهارت" ، ويستشهد بهذا كسبب رئيسي لتفادي أسهم جولدمان. ويقدر مايكل كاريير ، المحلل لدى بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، أن جولدمان قد يتحمل غرامة تصل إلى ملياري دولار كنتيجة لقضية 1MDB ، والتي تساوي ما يقرب من ربع الأرباح ، لكل بارون.
التحقيقات: يتوقع بوف أن علاقة ماليزيا ستضع بنك جولدمان تحت المجهر الخاص بالجهات الرقابية والأوراق المالية في الولايات المتحدة لمدة عامين أو ثلاثة أعوام ، مع كل جانب من جوانب الشركة قيد التحقيق تقريبًا. يعتقد بوف أن العملية قد تكلف جولدمان عشرات الملايين من الدولارات ، وربما مئات الملايين.
في إشارة إلى أن جولدمان "قد يواجه غرامات وعقوبات وعقوبات أخرى" ، صرح مايكل كاريير أيضًا أن التحقيقات قد تستمر لبعض الوقت. علاوة على ذلك ، فهو لا يعتقد أن السهم يمكن أن يبدأ في التعافي حتى يكون هناك وضوح أكبر حول التأثيرات المحتملة. من ناحية أخرى ، يعتقد أن "المخزون قد خسر أكثر من النتيجة" التي يعرضها ، وتحديداً غرامة تصل إلى ملياري دولار.
تحسين الأداء: تقلص قسم تداول الأوراق المالية في جولدمان من تقديم أكثر من نصف إيرادات الشركة في عام 2012 إلى أكثر من الثلث في عام 2017 ، وفقًا لتقرير CNBC آخر ، مما يشير إلى أن التحول في التداول يجب أن يكون أولوية قصوى لديفيد سولومون. في وقت سابق من عام 2018 ، أشار إلى أن الشركة تستثمر في تطوير تكنولوجيا التداول الخاصة بها.
مبادرات النمو: لدى جولدمان خطة لزيادة العائدات السنوية بمقدار 5 مليارات دولار بحلول عام 2020 ، جزئياً من خلال مبادرات أعمال جديدة ، تلاحظ CNBC. على سبيل المثال ، دخلت الشركة سوق الخدمات المصرفية للمستهلكين عبر الإنترنت من خلال حساباتها على الإنترنت Marcus ، والتي عززت فيها أسعار الفائدة مؤخرًا ، وفقًا لتقرير CNBC الثالث.
وقال سولومون في مايو 2018 ، "لدينا الطموح لبناء منصة تمويل استهلاكية رقمية كبيرة ومتباينة ومربحة للغاية" ، حسبما نقلت CNBC. من المحتمل أن تسعى جولدمان إلى توسيع نطاق وجودها في الخدمات المالية للمستهلكين من خلال تقديم خدمات التأمين والرهون العقارية وقروض السيارات وخدمات إدارة الثروات ، كما تلاحظ CNBC.
في الواقع ، تقدم Goldman خدمات إدارة الثروات ، ولكن فقط للعملاء الأثرياء الذين لديهم 10 ملايين دولار أو أكثر للاستثمار ، لكل SmartAsset. مع وجود 700 مستشار مالي فقط و 184 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة ، تتمتع Goldman بإمكانية نمو كبيرة إذا قرروا خفض الحد الأدنى لحساباتهم. على سبيل المثال ، لدى Morgan Stanley (MS) ، التي لديها حد أدنى للحساب يتراوح من 100000 دولار إلى 250.000 دولار ، 151212 مستشار مالي و 2.4 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة ، لكل نفس المصدر.
أتطلع قدما
يعتقد المحلل مايكل كارير من BofAML أن لدى جولدمان آفاق جيدة على المدى الطويل بناءً على تقييمه لفريق الإدارة الجديد ومبادرات النمو وجهود التحكم في التكاليف. في الواقع ، على الرغم من المشاكل الأخيرة ، لا يزال بنك جولدمان من أكثر الأسماء التي يتم تخزينها في الخدمات المالية ، والتي من شأنها أن تساعد جهود التوسعة.
إذا تمكنت الشركة من وضع الفضيحة الماليزية وراءها ، مع الحد الأدنى من الأضرار المالية والسمعة ، مع تقديم مبادرات النمو والتنوع ، فقد يكون السهم عملية شراء. ومع ذلك ، فإن الجهود الرامية إلى تنويع نموذج أعمالها من خلال التوسع في الخدمات المصرفية والمالية الشاملة ، سوف تتحول إلى منافسين معروفين.
