سجلت العديد من الشركات التي اشترت أكثر من 25٪ من أسهمها منذ عام 2010 أرباحًا ضخمة على المدى الطويل ، بما في ذلك Apple Inc. (AAPL) ، و Travellers Companies Inc. (TRV) ، و Home Depot Inc. (HD) ، و Northrop Grumman Corp. (NOC) و Autozone Inc. (AZO). يحدث هذا على الرغم من الانتقادات المتزايدة من النقاد ، بما في ذلك في واشنطن ، بأن عمليات إعادة الشراء هي سوء تخصيص للأصول.
في عام 2019 ، عززت الشركات عمليات إعادة الشراء بمعدل سنوي قدره 1.140 مليار دولار ، ارتفاعًا من أكثر من 900 مليون دولار في العام الماضي ، لكل عمود مفصل في CNBC على "إعادة شراء الوحوش" ، وهي الشركات التي قامت بإعادة شراء كميات كبيرة بشكل غير عادي من أسهمها. منذ عام 2010 ، على سبيل المثال ، ارتفع سهم Apple أكثر من ستة أضعاف ، حيث خفض سهمه بنسبة 26٪ بينما زاد سهم Travellers بأكثر من ثلاثة أضعاف حيث خفض الأسهم القائمة بنسبة 51٪. وارتفع سهم شركة نورثروب جرومان أكثر من ستة أضعاف حيث خفض الأسهم القائمة بنسبة 45 ٪. تم تقدير المكاسب المئوية في الأداء من قبل Investopedia.
5 "حوش إعادة الشراء" تسحق السوق
(ربح٪ منذ يناير 2010) (٪ ربح سهم مرة أخرى منذ 2010)
- تفاحة؛ 550٪ ، 26٪ ، المسافرون. 232 ٪ ، 51 ٪ هوم ديبوت ؛ 690 ٪ ، 35 ٪ نورثروب جرومان ؛ 526 ٪ ، 45 ٪ Autozone ؛ 477 ٪ ، 48 ٪
الأسهم القائمة عند أدنى مستوى خلال 20 عامًا
أعلنت الشركات الأمريكية بالفعل عن إعادة شراء بقيمة 190 مليار دولار هذا العام ، حسب صحيفة نيويورك تايمز. منذ عام 2009 ، أعادت شركات S&P 500 ما يقرب من 5 تريليونات دولار للمساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء ، وهو ما يمثل حوالي 2 ٪ من نمو أرباحها السنوية ، لكل بنك جيه بي مورجان ، على النحو المبين في Barron's.
دفع هذا الاتجاه عدد الأسهم القائمة إلى أدنى مستوى خلال 20 عامًا ، ودفع بعض السياسيين في واشنطن إلى اقتراح قيود على قدرة الشركات على إعادة شراء أسهمها. يقول النقاد إن أي تخفيض في عدد الأسهم يعني أن الأرباح تبدو أفضل بكثير ، دون أي تغييرات حقيقية في أساسيات الشركة ، وفقًا لما أوردته CNBC.
Home Depot's Buyback Spree
قد يكون Home Depot مثالاً على كيف يمكن لعمليات إعادة الشراء هذه أن تفيد المستثمرين. ارتفع سهم الشركة ما يقرب من 8 أضعاف منذ عام 2010 ، والتي اشترت خلالها 35 في المئة من أسهمها. الآن ، تعد Home Depot أحدث شركة من شركات الرقائق الزرقاء التي أعلنت عمليات شراء كبيرة هذا العام. مع إعلان الشركة عن إرشادات أضعف من المتوقع في تقريرها المالي ربع السنوي هذا الأسبوع ، أخبرت المستثمرين أيضًا أنها تخطط لشراء 15 مليار دولار من أسهم هوم ديبوت. ستعمل الخطوة الأخيرة على تقليل الأسهم القائمة بنسبة 7٪ أخرى إذا تم تنفيذها وليس مخففة مع خيارات الأسهم لكل CNBC.
يتوقع مراقبو السوق استمرار عمليات إعادة الشراء الضخمة في أعقاب ما يقرب من تريليون دولار تم الإعلان عنها العام الماضي على خلفية التخفيضات الضريبية الشاملة التي فرضها الرئيس ترامب. يُعد Dubravko Lakos-Bujas الإستراتيجي في JPMorgan أحدهم ، حيث يسلط الضوء على تريليون دولار نقدًا لا تزال الشركات الأمريكية تحتفظ بها في الخارج ، بالإضافة إلى حقيقة أن سوق الأسهم الأمريكية أصبح الآن أرخص بكثير ، لكل بارون. ويتوقع أن تعلن شركات S&P 500 عن عمليات إعادة شراء بقيمة 800 مليار دولار في عام 2019.
أتطلع قدما
على الرغم من الأداء المتميز لهذه الأسهم منذ عام 2010 ، فمن المرجح أن تتلقى انتقادات متزايدة لأن مكاسبها تتباطأ على المدى القصير في عام 2019. سيستمر النقاش حول ما إذا كانت تريليونات تنفق على عمليات إعادة الشراء هي استخدام أفضل للأموال من طرق مثل زيادة الموظفين ، والاستثمار في معدات وأبحاث جديدة.
