منذ الركود الكبير ، تمتعت البورصة بفترة طويلة من التقلبات المنخفضة ، حيث كانت واحدة من أطول فترات الصعود في التاريخ ، والتي تغذيها برامج التسهيل الكمي وعمليات إعادة الشراء للشركات ، مما دفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع بشكل كبير.
انتهت هذه الفترة الطويلة من التقلبات المنخفضة بشكل مفاجئ في الربع الأول من عام 2018 حيث بدأ المستثمرون يشعرون بالقلق من ارتفاع أسعار الفائدة بعد تقرير الوظائف المتفائل بشكل خاص لشهر يناير. في 5 فبراير ، 2018 ، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 4٪ ، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر تقلب بورصة شيكاغو (CBOE) (VIO) فوق 50 لتحقيق مكاسب يومية بنسبة 115٪.
تشمل العوامل الحفازة الأخرى لزيادة التقلب في النصف الثاني من عام 2018 إجراء انتخابات في الأسواق الناشئة الرائدة مثل تركيا والمكسيك والبرازيل وكذلك انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الحروب التجارية التي تلوح في الأفق بين الولايات المتحدة والعديد من أقرب حلفائها لديها القدرة على زيادة المستثمرين. (للمزيد ، انظر: 6 أسهم معرضة لمخاطر عالية في حرب تجارية ).
قد تتقلب التقلبات أيضًا خلال مواسم الكسب في شهري يوليو وأكتوبر خلال فترة انقطاع شراء الشركات - وهي فترة يُحظر فيها على الشركات إعادة شراء أسهمها في الفترة التي تسبق إعلان النتائج الفصلية. هذا يقلل بشكل فعال مصدرا كبيرا للسيولة من السوق التي يمكن أن تجعل أسعار الأسهم خاطئ.
يجب على المستثمرين الذين يرغبون في حماية محافظهم الاستثمارية من التقلبات أو القيام بعمليات تداول على المدى القصير لاستغلال الارتفاع المفاجئ في التقلب التفكير في شراء أحد هذه المنتجات الأربعة المتداولة في البورصة (ETPs).
العقود الآجلة على المدى القصير لـ iPath S&P 500 VIX ETN (NYSEARCA: VXX)
أطلقت Barclays PLC (NYSE: BCS) مذكرة تداول العقود الآجلة قصيرة الأجل لـ iPath S&P 500 VIX (ETN) في عام 2009. تسعى ETN إلى تزويد المستثمرين بالتعرض لمؤشر S&P 500 VIX للعقود الآجلة قصيرة الأجل. يشتمل هذا المؤشر على مركز طويل متداول يوميًا في عقود VIX الآجلة للشهر الأول والثاني لعكس التقلب الضمني لمؤشر S&P 500. يبلغ متوسط حجم التداول اليومي في VXX 1.16 مليار دولار ، وهو ما يوفر سيولة كبيرة للمتداولين الذين يرغبون في استخدام هذه الأداة للتحوط من أوضاع الأسهم الخاصة بهم. يدعم ائتمان باركليز ETN.
العقود الآجلة القصيرة الأجل لـ iPath S&P 500 VIX ETN هي واحدة من أكبر ETNs المتقلبة ، مع أصول تحت الإدارة (AUM) تبلغ 821.43 مليون دولار. لديها نسبة نفقات تبلغ 0.89 ٪ ، والتي تقارن مع متوسط فئة 1.34 ٪. من عام حتى تاريخه (YTD) ، عاد VXX بنسبة 14.94 ٪ اعتبارًا من يونيو 2018.
العقود الآجلة قصيرة الأجل لـ ProShares Ultra VIX ETF (NYSEARCA: UVXY)
حاول صندوق تداول ProShares Ultra VIX للعقود الآجلة على المدى القصير (ETF) ، الذي تم إنشاؤه في عام 2011 ، أن يضاهي الأداء اليومي لمؤشر S&P 500 VIX للعقود الآجلة قصيرة الأجل مرة واحدة ونصف. مثل VXX ، ETF هي ETF تقلبات اللعب الخالصة التي توفر التعرض لعقود VIX الشهرية الأولى والثانية ؛ يختلف عن طريق تقديم عوائد الاستدانة.
تمتلك ETF في ProShares Ultra VIX للعقود الآجلة قصيرة الأجل 471.36 مليون دولار من الأصول الصافية. إن نسبة المصاريف المرتفعة البالغة 1.65٪ تجعلها أكثر ملاءمة للمتداولين على المدى القصير الذين يتوقعون حدوث طفرة مفاجئة في التقلب. اعتبارًا من يونيو 2018 ، يتم تداول UVXY عند 10.05 دولارًا ولديها نطاق تداول مدته 52 أسبوعًا يتراوح بين 9.98 و 47.16 دولارًا. (للمزيد ، راجع: أفضل 4 صناديق استثمار متقلبة متقلبة .)
ETF على مستوى الولايات المتحدة الأمريكية للأسهم ETF (NYSEARCA: RBUS)
أنشئت في عام 2017 ، وتهدف المؤسسة الوطنية للأسهم الأمريكية القائمة على المخاطرة إلى تقديم عوائد مماثلة لمؤشر الأسهم الأمريكي القائم على المخاطر. المؤشر القياسي هو مؤشر مرجح على قدم المساواة مع المخاطر يوفر التعرض للشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة مع انخفاض التقلب والحد من عمليات السحب القصوى. تحاول زيادة العوائد المعدلة حسب المخاطر مقارنة بالنُهج التقليدية المرجحة للسوق. من أهم الشركات القابضة في مجموعة صناديق الاستثمار المتداولة ETF ، والتي تتألف من 249 شركة ، Dr Pepper Snapple Inc. (NYSE: DPS) ، NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI) وشركة المرافق The Southern Company (NYSE: SO).
تمتلك ETF للأسهم الأمريكية المستندة إلى المخاطر على صافي أصول بقيمة 118.56 مليون دولار وتفرض رسوم سنوية على المستثمرين بنسبة 0.3٪. اعتبارًا من يونيو 2018 ، حقق بنك الاحتياطي الفيدرالي (RBUS) عائدًا منذ بداية العام عند 0.15٪ ، لكنه عاد بنسبة 2.42٪ خلال الشهر الماضي.
Invesco S&P 500 Downside Hedged ETF (NYSEARCA: PHDG)
تحاول مؤسسة التدريب الأوروبية Invesco S&P 500 Downside Hedged ، التي تم تشكيلها في عام 2012 ، أن توفر للمستثمرين عائدات إيجابية في كل من الأسواق الصاعدة والهابطة. وهي تحاول تحقيق ذلك من خلال استثمار قاعدة أصولها البالغة 25.72 مليون دولار في الأسهم التي تشكل مؤشر S&P 500 وشراء العقود المستقبلية لمؤشر VIX للتحوط من المحفظة. تمتلك أكبر 10 أسهم في محفظة ETF الترجيح التراكمي بنسبة 23.68 ٪ وتشمل أسماء مثل Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) ، و Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) ، وشركة الطاقة Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM).
تبلغ نسبة المصاريف المتداولة في صندوق إنفندكو ستاندرد آند بورز 500 من 0.39 ٪ ، وهو أمر معقول للغاية بالنظر إلى بنائه التحوطي. كما أنه يدفع عائد أرباح بنسبة 1.98 ٪. عاد الصندوق بنسبة 3.62 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية و 4.34 ٪ على مدى السنوات الثلاث السابقة. لقد عاد 5.05٪ منذ بداية عام 2018. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: التحوط مع صناديق الاستثمار المتداولة: بديل فعال من حيث التكلفة .)
