يخشى المستثمرون من الركود العالمي الذي يلوح في الأفق إذا تخلت عن عملات الأسواق الناشئة وتزداد قيمة الفرنك السويسري والدولار السنغافوري والدولار الأمريكي والين الياباني ، وفقًا لجيه بي مورغان تشيس وشركاه (JPM).
حذر العديد من المعلقين الماليين من أن خطر نشوب حرب تجارية عالمية في ارتفاع وأن هذا التحول في الأحداث قد يدفع الاقتصاد الأمريكي والاقتصاد العالمي إلى الركود. في مذكرة بحثية ، نشرتها بلومبرج ، استجاب المحللون في البنك لهذه التحذيرات من خلال دراسة الاتجاهات التاريخية خلال فترات الركود الخمس الماضية لتحديد العملات التي من الأفضل امتلاكها عندما ينخفض النشاط الاقتصادي بشكل ملحوظ.
وصفت JPMorgan الحديث عن الركود بأنه "سابق لأوانه" ، لكنه أقر بأن الوقت مناسب الآن لمراجعة خطط الطوارئ ، بالنظر إلى تصاعد التوترات التجارية بين الاقتصادات الرائدة في العالم.
تحوطات الركود
وكتب محللون في JPMorgan في المذكرة التي حددوا فيها الفرنك السويسري والدولار السنغافوري والدولار الأمريكي والين الياباني على أنها أفضل تحوطات من الركود الاقتصادي: "يحدث الركود عندما يطلب الدائنون استرداد أموالهم". "ثلاث من أكبر أربع عملات تملكها خلال فترة الركود هي عملات البلدان التي تتمتع بمراكز خارجية قوية للغاية."
من بين العملات الأربع التي وصفها المحللون بأنها تحوطات من الركود ، كانت اتجاهاتهم صعودية بشكل خاص بشأن الدولار الأمريكي. وقالوا إن العملة الخضراء هي عملة التمويل الافتراضية في العالم ، مما يعني أن بقية العالم يجب أن يشتري الدولارات الأمريكية عندما تقوم البنوك والشركات بالخفض.
ارتفع الدولار الأمريكي في الأشهر الأخيرة مع تصاعد التوترات التجارية ، وجيه بي مورغان واثق من أن العملة سوف تستمر في التفوق في البيئة الحالية.
وفقًا لجيه بي مورجان ، يعتبر الين في الوقت الحالي أقل تكلفة تحوطية ، حيث إن سعر صرفه ، بعد ضبط التضخم النسبي والتدفقات التجارية ، يقل بنسبة 23٪ عن متوسطه البالغ 40 عامًا. وأضاف المحللون أن قيمة العملة كانت أعلى بنسبة 8٪ قبل فترات الركود الثلاثة الماضية.
كان الدولار السنغافوري يعتبر الأقل جاذبية من بين العملات الأربع المذكورة.
تجنب عملات الأسواق الناشئة ، الدولار النيوزيلندي
في المذكرة ، تم وصف عملات الأسواق الناشئة بأنها معرضة بشكل خاص للتباطؤ الاقتصادي. استنادًا إلى حسابات JPMorgan ، انخفضت سلة العملات هذه في المتوسط بنسبة 17 في المائة خلال فترة عامين تبدأ في بداية فترات الركود.
كما حذر المحللون من أن بعض عملات مجموعة العشرة معروفة بالكفاح خلال فترات التراجع الاقتصادي العالمي. ادعى البنك أن الدولار النيوزيلندي هو "الأسوأ أداءً" ، مضيفًا أن العملة تخسر ما متوسطه 7٪ إلى 8٪ في أوقات الركود.
