واحدة من أول الأشياء التي يتعلمها معظم المستثمرين الجدد هي أن الأسهم الموزعة هي خيار حكيم. يشار إلى أن الأسهم الموزعة عادةً ما تكون خيارًا أكثر أمانًا من أسهم النمو ، أو الأسهم الأخرى التي لا تدفع أرباحًا ، تشغل بعض النقاط في حوافظ معظم المستثمرين المبتدئين. ومع ذلك ، فإن توزيعات الأرباح ليست كلها الخيارات الآمنة والناعمة التي قصدنا تصديقها. مثل كل الاستثمارات ، تأتي الأسهم الموزعة في جميع الأشكال والألوان ، ومن المهم ألا ترسمها بفرشاة عريضة.
فيما يلي أكبر ثلاثة مفاهيم خاطئة لأسهم الأرباح. فهمهم يجب أن يساعدك على اختيار أفضل توزيعات الأرباح.
ارتفاع العائد هو الملك
إن أكبر فكرة خاطئة عن أسهم الأرباح هو أن العائد المرتفع هو أمر جيد دائمًا. يختار العديد من مستثمري توزيعات الأرباح ببساطة مجموعة من أعلى الأسهم توزيعات الأرباح ويأملون في الأفضل. لعدة أسباب ، هذه ليست دائما فكرة جيدة.
على سبيل المثال ، ألقِ نظرة على قائمة SureDividend الأسبوعية للأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح الشهرية. عندما تقوم بفحص هذه القائمة من قبل الشركات ذات أعلى عائد ، فإن الأسماء العليا ليست دائمًا أفضل أداء على أساس إجمالي العائد. اعتبارًا من 17 أكتوبر 2018 ، تعد Corus Entertainment هي الشركة الرائدة في مجال توزيع الأرباح بعائد توزيعات أرباح بنسبة 26.9٪ ، لكن لديها عائد سنوي إجمالي مدته عشر سنوات بنسبة -1.81٪ وعائد سنوي إجمالي مدته ثلاث سنوات -18.54٪. وبالتالي ، فإن العائد الكلي هو دائما مهم جدا. (انظر أيضا أفضل 3 أسهم تدفع أرباح شهرية). تذكر أن الأرباح الموزعة هي نسبة مئوية من أرباح الشركة التي تدفعها لأصحابها (المساهمين) في صورة نقود يتم تحديدها أيضًا على أنها نسبة العائد. لا يتم إعادة استثمار أي أموال يتم دفعها بأرباح في الشركة. إذا كانت الشركة تدفع للمساهمين نسبة عالية جدًا من أرباحها ، فقد تكون علامة على أنه لا يوجد مجال كبير للنمو عن طريق إعادة الاستثمار في أعمالها ، وقد لا يكون لدى الشركة الكثير من الارتفاع. لذلك ، فإن نسبة توزيع أرباح الأسهم ، والتي تقيس النسبة المئوية للأرباح التي تدفعها الشركة للمساهمين ، هي مقياس رئيسي يجب مراقبته لأنه علامة على أن دافع الأرباح لا يزال لديه المرونة لإعادة الاستثمار وتنمية أعماله. بعض قطاعات السوق لديها معيار للدفعات المرتفعة وجزء من هيكلها القطاعي. صناديق الاستثمار العقاري والشراكة المحدودة المحدودة مثالان على ذلك. هذه الشركات لديها نسب دفع عالية وعائد توزيعات عالية لأنها متأصلة في هيكلها. (لمزيد من المعلومات ، راجع: كيفية استخدام استراتيجية توزيع الأرباح .)
5 المفاهيم الخاطئة الشائعة حول الأرباح
الأسهم الموزعة ممل دائمًا
بطبيعة الحال ، عندما يتعلق الأمر بدافعي الأرباح العالية ، فمعظمنا يفكر في شركات المرافق العامة وغيرها من الشركات ذات النمو البطيء. تتبادر هذه الشركات إلى الذهن أولاً ، لأن المستثمرين كثيراً ما يركزون على الأسهم ذات العائد المرتفع. إذا قللت من أهمية العائد ، فقد تصبح أسهم الأرباح أكثر إثارة.
من أفضل السمات التي يمكن أن يحصل عليها السهم الموزع هي الإعلان عن توزيعات أرباح جديدة ، أو مقاييس نمو أرباح مرتفعة على مدار الأعوام الأخيرة ، أو القدرة على الالتزام بالمزيد ورفع الأرباح الموزعة (حتى لو كان العائد الحالي منخفضًا). أي من هذه الإعلانات يمكن أن يكون تطوراً مثيراً للغاية يمكن أن يهز سعر السهم ويؤدي إلى عائد كلي أكبر. بالتأكيد ، ليس من السهل محاولة التنبؤ بتوزيعات الأرباح وما إذا كان سيتم توزيع الأسهم الموزعة في المستقبل ، ولكن هناك العديد من المؤشرات.
- المرونة المالية. إذا كان للسهم نسبة منخفضة من الأرباح الموزعة ، لكنه يولد مستويات عالية من التدفق النقدي الحر ، فمن الواضح أن لديه مساحة لزيادة أرباحه. انخفاض رأس المال ومستويات الديون هي أيضا مثالية. من ناحية أخرى ، إذا كانت الشركة تقوم بسداد ديون للحفاظ على أرباحها ، فذلك ليس علامة جيدة. النمو العضوي. نمو الأرباح هو مؤشر واحد ولكن مراقبة التدفق النقدي والإيرادات كذلك. إذا كانت الشركة تنمو عضويا (أي زيادة حركة المرور ، المبيعات ، الهوامش) ، فقد يكون الأمر مجرد مسألة وقت قبل زيادة الأرباح. ومع ذلك ، إذا كان نمو الشركة يأتي من استثمارات عالية المخاطر أو التوسع الدولي ، فقد تكون الأرباح الموزعة أقل ثقة.
الأسهم الموزعة آمنة دائمًا
تشتهر توزيعات الأرباح بأنها استثمارات آمنة وموثوقة. كثير منهم من الشركات ذات القيمة الأعلى. ويشكل الأرستقراطيون الموزعون أيضًا قائمة بالشركات التي زادت أرباحها سنويًا على مدار الخمسة والعشرين عامًا الماضية وغالبًا ما تعتبر هذه الشركات شركات آمنة. عندما تنظر إلى S&P 100 الذي يوفر قائمة بأكبر الشركات وأكثرها رسوخًا في الولايات المتحدة ، ستجد أيضًا وفرة من دافعي توزيعات الأرباح الآمنة والمتنامية.
ومع ذلك ، لمجرد أن الشركة تنتج أرباحًا لا تجعلها دائمًا رهانًا آمنًا. يمكن للإدارة استخدام توزيعات الأرباح لتهدئة المستثمرين المحبطين عندما لا يتحرك السهم وتعرف الكثير من الشركات على ذلك. لذلك ، لتجنب مصائد الأرباح ، من المهم دائمًا التفكير على الأقل في كيفية استخدام الإدارة للربح في استراتيجية الشركة. أرباح الأسهم التي هي جوائز عزاء للمستثمرين بسبب قلة النمو هي دائمًا أفكار سيئة. في عام 2008 ، تم دفع عوائد أرباح الأسهم المالية بشكل كبير بشكل مصطنع بسبب انخفاض أسعار الأسهم. للحظة ، بدت عوائد الأرباح هذه مغرية ، لكن مع تعمق الأزمة المالية وتراجع الأرباح ، تم تخفيض العديد من برامج توزيع الأرباح تمامًا. غالبًا ما يؤدي التخفيض المفاجئ لبرنامج الأرباح إلى هبوط أسهم الأسهم ، كما كان الحال مع العديد من أسهم البنوك في عام 2008.
الخط السفلي
في نهاية المطاف ، يتم تقديم أفضل الخدمات للمستثمرين من خلال النظر إلى ما وراء عائد الأرباح في بعض العوامل الرئيسية التي يمكن أن تساعد في التأثير على قراراتهم الاستثمارية. يمكن أن يكون عائد توزيعات الأرباح بالاقتران مع إجمالي العائد عاملًا رئيسيًا حيث يتم غالبًا توزيع الأرباح الموزعة لتحسين العائد الإجمالي للاستثمار. يمكن أن يبحث فقط عن دافعي توزيعات الأرباح الآمنة أيضًا تضييق نطاق استثمارات الأرباح بشكل كبير. تعتبر العديد من أسهم الأرباح آمنة وقد أنتجت أرباحًا سنوية لأكثر من 25 عامًا ، ولكن هناك أيضًا العديد من الشركات الناشئة في مساحة الأرباح التي يمكن أن تكون كبيرة لتحديدها عندما تبدأ في الاختراق لأنها يمكن أن تكون علامة على أن أعمالها قوية أو كبيرة الاستقرار على المدى الطويل ، مما يجعلها إضافات محفظة كبيرة.
